บล.บัวหลวง:
TQM – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์กับทางผู้บริหาร โดยรวมเราค่อนข้างมีมุมมอง เชิงบวกกับ message ต่อภาพการดำเนินธุรกิจในระยะยาว
Highlights:
- ผู้บริหารยังคงตั้งเป้ายอดขายเบี้ยประกันรวมภายในปี 2026 ที่ 5 หมื่นล้านบาท ในขณะที่ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้จากธุรกิจประกันกับนอกกลุ่มธุรกิจประกัน (กลุ่มธุรกิจการเงินและ Platform) ที่ 50%:50% ภายใน ปี 2026
- โดยมองการธุรกิจย่อยที่จัดตั้งรวมทั้งการทำ M&Aเข้ามาจะช่วยให้เกิด synergy ทั้ง cross selling product รวมทั้งการใช้ platform ในการดำเนินการของกลุ่มธุรกิจในระยะยาว โดยเฉพาะการเข้าซื้อ บริษัท บิลค์ วัน กรุ๊ป จำกัด (Builk บริษัทแพลดตฟอร์มก่อสร้าง)จะเป็นการต่อยอดใน การขายประกันกลุ่มก่อสร้างได้ โดยคาดอัตรากำไรจะปรับตัวดีขึ้น หลังผ่านช่วงการตั้งต้นในธุรกิจ start up และ จะต่อยอด platform (ผ่าน บริษัท TQD) ในการขายประกันผ่านตัวแทน (ผ่านบริษัท TJN) รวมทั้งปล่อยกู้ผ่าน Easy Lending และการขยายธุรกิจการให้บริการการเคลมผ่าน (บริษัท TQC)
- ผู้บริหารคาดยอดสินเชื่อ Easy Lending ปี 2022 2023 2024 2026 อยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท 2 พันล้านบาท 5 พันล้านบาท และ 1 หมื่นล้านบาท โดยกลุ่มลูกค้าจะเป็นการโฟกัสในกลุ่มของลูกค้าที่ซื้อประกัน รวมทั้งต่อยอดการปล่อยสินเชื่อในกลุ่มลูกค้าของในเครือ (รวมทั้งลูกค้าของ Builk) โดยคาดจะนำบริษัทเข้า IPO ภายใน 3-4 ปีข้างหน้ารวมทั้งบริษัทลูกอื่นๆ
View From Fundamental:
เรามองเป็นเชิงบวกในภาพระยะยาว โดยภาพระยะสั้นเรามองยังค่อนข้างจำกัดเนื่องจากบริษัทที่ซื้อเข้ามายังคงทำกำไรจำกัด และอยู่ในช่วงเริ่มต้นในบางบริษัท ในขณะที่การดำเนินงานยังคงต้องรอดูผลการดำเนินงานต่อไป โดยรวมเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 59 บาท
- Advertisement -
