Daily Focus: Earnings and Value Plays
2022 SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวขึ้นได้อีกเล็กน้อย 4.02 จุด แต่ยังคงไม่ผ่าน 1,600 จุด ตลาดยังจับตาความตึงเครียดของสหรัฐฯ – จีน รวมถึงรอดูตัวเลขเงินเฟ้อของไทยวันนี้ สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 422 ลบ.แล 1.2 พันลบ. ตามลำดับ (สถาบัน Long Index Futures 5.3 พันสัญญา ส่วนต่างชาติสถานะไม่มีนัยยะ)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways บริเวณ 1,600+- จุด โดยปัจจัยที่ต้องติดตามวันนี้คือตัวเลขเงินเฟ้อไทยเดือน ก.ค. (ตลาดคาด Headline Flat M-M, +8 Y-Y ส่วน Core CPI คาด +2.6% Y-Y) ซึ่งเราเชื่อว่าการเร่งขึ้นของเงินเฟ้อไทยมีโอกาสพีคไปแล้วในเดือน มิ.ย.-ก.ค. ที่ผ่านมาแล้ว หลังราคาน้ำมันดิบเริ่มปรับตัวลงชัดเจนโดยล่าสุด WTI หลุดต่ำกว่า US$90 ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดสงครามรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งหากเงินเฟ้ออกมาต่ำกว่าคาดจะเป็นบวกต่อบรรยากาศการลงทุนต่อเนื่อง และทำให้ธปท.ผ่อนคลาย ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น ส่วนฝั่งสหรัฐฯคืนนี้จับตาตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร เดือน ก.ค. (ตลาดคาดชะลอเหลือ 2.5 แสนตำแหน่ง) ระยะสั้นกลุ่ม Anti-Commodity จาก แรงกดดันด้านต้นทุนที่ผ่อนคลายลงตามราคาพลังงาน ขณะที่กลุ่มไฟแนนซ์คาดยัง Outperform ต่อเนื่องจาก Valuation ที่ยังต่ำ กลยุทธ์ระยะสั้นยังเน้นเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 2Q22 โดดเด่นและแข็งแรงต่อเนื่องใน 2H22 ส่วนระยะกลาง-ยาวยังชอบกลุ่ม Value และ Domestic Play ซึ่งได้อานิสงส์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ อย่างไรก็หาก ตามดัชนีปรับตัวขึ้นเหนือ 1,600+ จุด เราแนะนำทำกำไรลดพอร์ตลงบางส่วน หลังสะสมไปแล้วบริเวณ 1,520+- จุด ก่อนสะสมกลับช่วงพักตัว
กลยุทธ์ : เก็งกำไรงบ 2Q22 และ Value Play // ทำกำไรบางส่วนบริเวณ 1,600+ จุด
หุ้นเด่นเดือน ส.ค. : BBL, ILINK, NSL, SAPPE, SC
หุ้นเด่นวันนี้ : GFPT
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท
• คาดกำไร 2Q22 +3% Q-Q, +158% Y-Y จากทั้งปริมาณและราคาขายไก่ที่ปรับตัวดีขึ้น จากปีก่อน หนุนทั้งรายได้และ Margin ขยายตัว
• คาดแนวโน้มกำไร 3Q22 ยังดีต่อเนื่องจาก High Season และราคาไก่ที่ยังยืนสูง เราคาด กำไรปีนี้ฟื้นแรง 6x Y-Y และโตต่อปีหน้าอีก 9% Y-Y ราคาหุ้นที่ปรับลงแรงก่อนหน้าทำให้ Upside กลับมาน่าสนใจอีกครั้ง
• แนวรับ 15-14.70 บาท แนวต้าน 15.70-16 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลเข้าภูมิภาค US$169 ล้าน นำโดยเกาหลีใต้ US$252 ล้าน แต่ไหลออกจากไต้หวันต่อเนื่องอีก US$127 ล้าน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินไหลเข้า นำโดยอินโดนีเซีย US$75 ล้าน แต่ไหลออกจากไทย แนวโน้มของกระแสเงินทุนวันนี้ยังผสมผสาน รอดูตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯคืนนี้
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) กลุ่มไก่ นับตั้งแต่ 19 ก.ค. รมต.พาณิชย์ออกมาแจ้งว่าราคาหมูไก่จะเริ่มปรับลง ราคาหุ้น CPF GFPT TFG ปรับลงแรงจนถึงปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ราคาเนื้อสัตว์ยังไม่ปรับลงและทรงตัวสูง โดยราคาไก่หน้าฟาร์ม (หน้าเว็บ OAE) ยัง 50-52 บาท/กก. ส่วนราคากรมการค้าภายในยืนชสูงเช่นกันที่ 46-47 บาท/กก. สูงกว่าต้นทุนการเลี้ยง และสูงกว่าราคาเฉลี่ย 2Q22 ที่ 42 บาท/ กก. ราคาหมูหน้าฟาร์มยืนสูงที่ 108-110 บาทกก. ส่วนเว็บกรมการค้าภาย 101-102 บาท/กก. ยังสูงกว่าต้นทุนการเลี้ยงเช่นกัน ส่วนราคาหมูจีนทรงสูงที่ 21-22 หยวนต่อกก. สูงกว่าต้นทุนการเลี้ยงที่ 16-17 หยวน เป็นบวกต่อกำไรใน 3Q22 ซึ่งเป็น High Season ของการส่งออก แนะนำ เก็งกำไร TFG (ราคาเป้าหมาย 7.50 บาท) และ GFPT (ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท) ซึ่งคาดกำไร 2Q22 โตทั้ง Q-Q และ Y-Y
(+) กลุ่มไฟแนนซ์ คาดกำไร 2Q22 ของกลุ่ม (MTC SAWAD TIDLOR SAK) +5% Q-Q, +8% Y-Y ฟื้นตัวได้ดีตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นตามการ Reopening และเราไม่เห็นสัญญาณการแข่งขันด้านราคาที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อการทำกำไร อย่างไรก็ตาม แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นอาจกดดันกำไรจากลุ่มจาก NIM ที่แคบลง รวมถึงคุณภาพสินทรัพย์ แต่คาดชดเชยได้จาก Loan Growth ที่สูงขึ้น เราปรับประมาณการกำไรของกลุ่มปี 2022-2024 เล็กน้อย 2-4% แต่ยังเป็นกลุ่มที่เราชอบที่สุดหากเทียบกับไฟแนนซ์อื่นๆ โดยเลือก MTC เป็น Top Pick จากกำไรปี 2023 ที่โตสูงสุด ราคาเป้าหมาย 60 บาท (Source: FSSIA)
(+) IIG คาดกำไร 2Q22 +3% Q-Q, +36% Y-Y ยังทำ New High ได้ต่อเนื่องจากรายได้ที่คาดว่ายังแข็งแรงจากทังฝั่ง CRM และ ERP โดยเฉพาะการรับรู้โครงการขนาดใหญ่จากธนาคารรายหนึ่งตั้งแต่ 1Q22 เรายังคาดกำไรทั้งปี 2022 +50% Y-Y ยังคงราคาเป้าหมาย 41 บาท โดยปัจจุบัน Upside จํากัด แนะนำเพียง “เก็งกำไร”
(+) SMT ประกาศกำไรสุทธิ 2Q22 +26% Q-Q, +27% Y-Y ดีกว่าคาด 11% จากทั้งรายได้ที่แข็งแกร่งและ Gross Margin ดีกว่าคาด ล่าสุดมีคำสั่งซื้อครอบคลุมราว 90% ของเป้าหมาย รายได้ทั้งปี 2022 ที่ 3 พันลบ. (+37% Y-Y) ปัญหาวัตถุดิบทยอยฟื้นตัวได้ และน่าจะเห็นการคลี่คลายอย่างมีนัยยะราว 1Q23 เป็นต้นไป ระยะสั้นคาดกำไร 3Q22 จะเร่งขึ้นต่อจากคำสั่งซื้อที่ยังโดดเด่นและบาทอ่อน แม้เริ่มเห็น Upside ต่อประมาณการราว 5-10% แต่ด้วยความผันผวนของผลประกอบการในอดีต จึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2022-2023 ที่ +13% Y-Y และ +11% Y-Y ตามลำดับ คงราคาเป้าหมาย 6 บาท แนะนำ “ซื้อ
(-) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 32,726.82 จุด ลดลง 85.68 จุด หรือ -0.26% จากแรงกดดันของหุ้นกลุ่มพลังงาน
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก จากการเปิดเผยผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย เคลื่อนไหวเล็กน้อย ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดระหว่างสหรัฐ จีน และไต้หวัน
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่า อยู่ที่บริเวณ 35.73 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 2.12 ดอลลาร์ หรือ -2.3% ปิดที่ 88.54 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความกังวลภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอย ส่งผลให้ความต้องการใช้นํ้ามันชะลอตัวลง
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 30.5 ดอลลาร์ หรือ 1.72% ปิดที่ 1,806.9 ดอลลาร์/ออนซ์ จากความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างสหรัฐ จีน และไต้หวัน ขณะที่จีนยังคงซ้อมรบรอบเกาะไต้หวัน
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 1,000.32 / -0.33
