ILM แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21.50 บาท

บล.ฟิลลิป:

ILM : กำไร 2Q65 ใกล้เคียงคาด

ซื้อ TP’65: 21.50

SSSG Qtd +41% y-y ขณะคาดช่วงที่เหลือได้อานิสงส์จากปรับราคาเต็มไตรมาส, ต้นทุนวัตถุดิบเริ่มชะลอตัว  และกำลังซื้อได้รับผลกระทบจํากัดจากสาขาหัวเมืองท่องเที่ยวฟื้นตัวดี ทางฝ่ายคงประมาณการและราคาพื้นฐานเดิม อิง P/E 18 เท่า

• กำไร 2Q65 +60.1% y-y, +1.0% q-q: ILM รายงานกำไรสุทธิ 2Q65 ที่ 162 ลบ. ใกล้เคียงคาด +60.1% y-y และ +1.0% q-q ตามยอดขาย +5.4% y-y, +1.1% q-q โดยจาก SSSG +12.6% y-y (ไม่รวมธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า) และยอดขายออนไลน์ + 7.2% y-y บวกกับรายได้ค่าเช่าจากพันมิตร COM 7 และ Shopee ที่รับรู้เพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี 65 ส่งผลให้ GPM ปรับตัวดีขึ้นที่ 46.3% +225.5 bpsy-y, +3.6 bps q-q จากยกเลิกธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้าที่มีมาร์จิ้นต่ำ และปรับราคาขายขึ้นตามต้นทุนสินค้าที่เพิ่มขึ้น อีกทั้งสัดส่วนรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น หักลบกับ SG&A/Sales ที่สูงขึ้นเป็น 36.0% แม้ทรงตัว q-q แต่สูงขึ้นจาก 2Q64 ที่ 35.7% จากการปรับเพิ่มเงินเดือนพนักงาน, ค่าส่งเสริมการขาย, ค่าสาธารณูปโภคจากการปรับค่า Ft ขึ้น และค่าจัดส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันที่สูงขึ้น จ่ายปันผลระหว่างกาล 0.20 บ./หุ้น XD 22 ส.ค.

- Advertisement -