บล.ฟิลลิป:
MAKRO : กำไร 2Q65 ตาคาดมาก
ซื้อ TP’65: 44.00
การดำเนินงาน 2Q65 ต่ำคาด บวกกับครึ่งหลังยังถูกกดดันต่อเนื่องจาก SG&A และดอกเบี้ยจ่ายที่อาจเพิ่มขึ้น ทางฝ่ายปรับประมาณการและราคาพื้นฐานลง หากราคาหุ้นปัจจุบันยังแนะนำ “ซื้อ”
- กำไร 2Q65 +22.2% y-y, แต่ -23.3% q-q: MAKRO รายงานกำไรสุทธิ 1.57 พันลบ. +22.2% y-y, -23.3% q-q ต่ำกว่าคาดมากจากฝั่ง Makro จากมาร์จิ้นลดลงกว่าคาดเล็กน้อย และ SG&A เพิ่มขึ้นหลักจากค่าใช้จ่ายโครงการ Maknet, ขยายสาขาใหม่ และดอกเบี้ยจ่ายที่ดีดตัวขึ้น y-y และ q-q จากแปลงค่าสกุลเงินฯ แม้กำไรโลตัสชะลอตัว q-q ใกล้เคียงคาดจากการกระตุ้นยอดขายทําให้มาร์จิ้นชะลอลง, ค่าใช้จ่ายด้าน IT และ Rebranding แต่อย่างไรก็ตาม y-y กำไรปรับตัวดีขึ้น จาก i) รวมธุรกิจโลตัสเข้ามา โดย SSSG เป็นบวก y-y จากสาขามาเลเซีย +8.3% หักลบไทย -2.1% และ ii) Makro ฟื้นตัวดีขึ้นจากเปิดเมือง-เปิดประเทศ และขายให้กับกลุ่ม HORECA มากขึ้น รวมถึงทยอยปรับราคาขายขึ้น ส่งผลให้ SSSG +7.4% y-y และมาร์จิ้นดี ขึ้นจากสัดส่วนขายของสดมากขึ้น จ่ายปันผล 0.18 บ./หุ้น XD 22 ส.ค.
- Advertisement -
