บล.ไอร่า:
DCC: ไดนาสตี้ เซรามิค
2Q/65 กำไรสุทธิ 433 ล้านบาท -5%yoy และ -19%qoq พร้อมจ่ายเงินปันผล 0.035 บาท/หุ้น XD:22/8/65 ขณะที่ 1H/65 กำไรสุทธิ +2% อยู่ที่ 967 ล้านบาท
- ผลการดำเนินงาน 2Q/65 มีกำไรสุทธิ 433 ล้านบาท ลดลง 5%yoy หลังปริมาณขาย 12.7 ล้านตรม. ลดลง 17% แต่ได้รับการชดเชยจากราคาขายที่เพิ่มขึ้น ~17% อยู่ที่ ~160 บาท/ตรม. ส่งผลให้รายได้ขายลดลง 2% อยู่ที่ 2,126 ล้านบาท ขณะที่มี Gross Profit Margin เฉลี่ย 43.7% ทรงตัว yoy แม้ได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงาน โดยเฉพาะราคา Gas เพิ่มสูงถึง 54.5% แต่คาดสามารถ Pass through ได้เกือบทั้งหมด แต่เมื่อเปรียบเทียบกับ 1Q/65 พบว่ากําไรสุทธิลดลง 19% คาดหลักๆ ได้รับผลกระทบจากฤดูกาล (ปกติของทุกปี) ส่งผลให้รายได้ขายลดลง 11%qoq และราคา Gas ที่ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง qoq ทำให้ Goss Profit Margin ลดลง 1% จาก 1Q/65
- ขณะที่ภาพรวม 1H/65 มีรายได้ขาย 4,521 ล้านบาท ลดลง 2% แต่มี Gross Profit Margin เฉลี่ย 43.99% ดีขึ้นจาก 43.14% เมื่อ 1H/64 ทำให้มีกำไรสุทธิ 967 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% พร้อมประกาศเงินปันผล 2Q/65 จํานวน 0.035 บาท/หุ้น XD 22/8/65 และจ่ายในวันที่ 6/9/65
- แนวโน้ม 3Q/65 คาดผลการดำเนินงานชะลอตัว qoq จากช่วง Low season ทั้งฤดูฝน/เก็บเกี่ยวผลผลิต โดยคาดการปรับเพิ่มราคาขายเริ่มจํากัด แต่อย่างไรก็ตาม คาดความสามารถในการทำกำไรยังอยู่ในระดับที่ดี จากราคา Gas ที่คาดผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว
- DCC อยู่ระหว่างก่อสร้างสาขาเพิ่มอีก 5 สาขา (หาดใหญ่ สุราษฎร์ธานี ราชบุรี กาญจนบุรี และกระบี่) ใช้เงินลงทุน 700 ล้านบาท (เดิม 500 ล้านบาท) รวมปรับปรุงสาขาเดิม คาดแล้วเสร็จและเปิดบริการในปี’66 เป็นต้นไป คาดช่วยกระจายช่องทางจัดจําหน่ายไปยัง End User ได้ทั่วถึง พร้อมช่วยเพิ่มรายได้ค่าเช่าจาก Partner ที่เข้ามาเช่าพื้นที่
- ประเมินราคาเป้าหมาย 4.10 บาท อิง PE 20X แนะนำ “ซื้อ” ภายใต้ความน่าสนในเชิงพื้นฐานจาก (1) มีความ ได้เปรียบต้นทุน สามารถแข่งขัน และรักษาท่าไรที่ดีไว้ได้ คาดกำไรสุทธิปี’65 ยังมีโอกาสทำ New High 1,825 ล้านบาท และ (2) ฐานะการเงินดี จ่ายปันผลเป็นประจำทุกไตรมาส คาด Div.Yield ประมาณ 6.0-6.5%
- Advertisement -
