BA แนะนำ ทยอยซื้อ ราคาเป้าหมาย 11.10 บาท

บล.ฟิลลิป:

BA:ขาดทุนน้อยกว่าคาดจากภาษีคืน

ทยอยซื้อ TP’65: 11.10

2H65 คาดขาดทุนจะลดลงจาก 1H65 จากผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น, ราคาน้ำมันปรับตัวลง และลดจํานวนเครื่องบินเหลือ 30 ลำ จาก 37 ลำ จากการไม่ต่อสัญญาเช่าและขายเครื่องบิน 2 ลำ ยังคงคาดขาดทุนปีนี้ที่ 3,154 ลบ. ยังแนะนํา “ทยอยซื้อ” 

• 2Q65 ขาดทุน 848 ลบ. เพิ่มขึ้น 23.5 y-y และน้อยกว่าคาด 11.6% : ขาดทุนที่น้อยกว่าคาดมาจากภาษีคืน รายได้ +276% y-y เป็น 2,153 ลบ. ผู้โดยสารที่ +469% เป็น 0.54 ล้านคน และรายได้/ตั๋ว +32% เป็น 2,828 บาท อีกทั้งธุรกิจเกี้ยวเนื่องกับการบินฟื้นตัวตามการผ่อนคลายมาตรการของรัฐ ทั้งสนามบิน คาร์โก้ ครัวการบิน และบริการภาคพื้น ต้นทุน +69% ซึ่งผันแปรไปตามจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบิน และ SG&A +31% จากค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนผู้โดยสารจากค่าสำรองที่นั่งผ่านตัวแทนขายตั๋ว รายได้อื่นลดลงจากเงินปันผลรับของ BDMS ที่เหลือ 207 ลบ. จาก 568 ลบ. เพราะปีนี้จ่ายเฉพาะผลประกอบการ 2H64 ที่ 0.20 บาท จากปีก่อนที่จ่ายจากทั้งปี 2563 ที่ 0.55 บาท ส่วนแบ่งกำไร -32.4% จากการยกเลิกสัญญาเช่า กองทุนรวมฯ สนามบินสมุย และบันทึกขาดทุน Fx เพิ่มขึ้น 131% เป็น 221 ลบ. จากหนี้สินสัญญาเช่าเครื่องบิน มีภาษีคืน 1 ลบ. จากที่คาดว่าจะจ่ายภาษี 56 ลบ. เป็นรายการหลักที่ทำให้ขาดทุนน้อยกว่าคาด

- Advertisement -