บล.ฟิลลิป:
SAWAD : กำไรลด y-y แต่เพิ่มขึ้นq-q ตามคาด
ซื้อ TP’65: 67.00
สินเชื่อเร่งตัวขึ้นมากจากไตรมาสก่อน โดยเติบโตถึง 13.1% q-q และ 18.8 %ytd ซึ่งเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้รายได้เพิ่มสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ถึงแม้ว่า NPL ของ SAWAD จะลดต่ำลงในไตรมาสนี้ แต่ SAWAD ก็มีการตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น เพื่อเพิ่มสัดส่วนสำรองต่อ NPL และเมื่อเทียบกับปีก่อนที่มีการกลับสำรองทำให้กำไรลดต่ำลง ยังมองว่าช่วงที่เหลือของปี SAWAD ยังน่าจะเติบโตได้ ยังคงประมาณการ คงราคาพื้นฐาน 67 บาท และยังแนะนำ “ซื้อ”
- กำไร 2Q65 ลดลง 5.8% y-y แต่เพิ่มขึ้น 0.6% q-q: โดยมีกำไร 1 พันลบ. เป็นไปตามคาด โดยกำไรลดลง 5.8% y-y ถึงแม้ว่าทั้งรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของสินเชื่อ โดยไตรมาสนี้ SAWAD มีสินเชื่อเติบโตขึ้นถึง 13.1% q-q และทำให้สินเชื่อเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 64 แล้วถึง 18.8% ytd และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้นด้วย รวมไปถึงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงด้วย แต่ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มีการกลับสำรอง ทำให้กำไรลดต่ำลง แต่กำไรในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 0.6% q-q ถึงแม้ว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ค่าใช้จ่าย รวมไปถึงการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้น แต่รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้กำไรยังเพิ่มขึ้นได้เล็กน้อย
- กำไร 6M65 ลดลง 15.8% y-y: โดยมีกำไร 2.1 พันลบุ. ลดลง 15.8% y-y ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และสามารถลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลงได้ แต่รายได้อื่นที่ลดลง และมีค่าใช้จ่ายเพิ่มสูงขึ้น รวมไปถึงการตั้งสำรองใน 6M65 ที่มีการตั้ง 51 ลบ. ถึงแม้ว่าจะเป็นระดับที่ไม่สูงมาก แต่ 6M64 SAWAD นั้นมีการกลับสำรองถึง 222 ลบ. ส่งผลให้กำไรใน 6M65 ลดต่ำลง
- Advertisement -
