บล.บัวหลวง:
TQM – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมกับผู้บริหารโดยรวมเรามองเป็นกลางต่อประมาณการกำไรของเรา
Highlights:
- ผู้บริหารยังคงตั้งเป้ายอดขายเบี้ยประกันรวมภายในปี 2026 ที่ 5 หมื่นล้านบาท ในขณะที่ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้จากธุรกิจประกันกับนอกกลุ่มธุรกิจประกัน (กลุ่มธุรกิจการเงินและ Platform) ที่ 50%:50% ภายในปี 2026 แม้ครึ่งปีแรกยอดเบี้ยประกัน (ไม่รวม ดีลM&A) อยู่ที่ 8 พันกว่าล้านบาท (คิดเป็น 46% ของเป้า ไม่รวมดีล M&A ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท)
- คาดครึ่งปีหลังจะดีขึ้นจากช่วงซีซั่นของเบี้ยประกันกลุ่มมอเตอร์มอง renew กลับมาในไตรมาส4 รวมทั้งคาดเบี้ยประกันบ้านและเดินทางจะเข้าช่วยเติมเต็มยอดโควิดเจอจ่ายจบที่หายไปราว 1.0 พันล้านบาท และคาดรายได้จากกลุ่มลูกค้าบริษัทจะหนุนกลับมาเป้าราวๆ 1 พันล้านบาท
- ผู้บริหารคาดยอดสินเชื่อ Easy Lending ปี 2022 อยู่ที่ 1.5 พันล้าน โดยกลุ่มลูกค้าจะเป็นการโฟกัสในกลุ่มของลูกค้าที่ซื้อประกัน รวมทั้งต่อยอดการปล่อยสินเชื่อในกลุ่มลูกค้าของในเครือ (รวมทั้งลูกค้าของ Builk) โดยคาดจะนำบริษัทเข้า IPO ภายใน 3-4 ปีข้างหน้ารวมทั้งบริษัทลูกอื่นๆ
View From Fundamental:
- เรามองเป็นเชิงบวกภาพระยะสั้นในปีนี้เรามองยังคงมีอัพไซด์จากเป้าของผู้บริหารที่ 1.9 หมื่นล้านบาท (เราประมาณการที่ 1.8 หมื่นล้านบาท) ในขณะที่ภาพระยะยาวจากธุรกิจใหม่ที่คาดสัดส่วนรายได้จะเป็น 50% ใน ปี 2026 ยังคงต้องรอดูผลการดำเนินงานต่อไป โดยรวมเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 55 บาท
- Advertisement -
