บล.ทรีนีตี้:
เอสซีจี แพคเกจจิ้ง – SCGP
รายงานกำไรสุทธิ 2.2 พันล้านบาท +19%YoY, +6% QoQ คาดแนวโน้ม 2H21 ดีกว่า 1H21
- คําแนะนํา “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2022 ที่ 78.00 บาท อิง PER 30 เท่า โดย CAGR 2021-2023 จะยังเติบโตกว่าปีละ 25%
- SCGP รายงานกำไรสุทธิ 2.2 พันล้านบาท +19%YoY, +6% QoQ โดยรายได้ใน 2Q21 อยู่ที่ 2.9 หมื่นล้าน +38% YoY, 10%QoQ
- ปิด Deal Duy Tan ประเทศเวียดนามเป็นที่เรียบร้อยพร้อมรับรู้กำไร 3Q21 ทันที
- เตรียมปิดอีก Deals ใน 3Q21 นี้ คาดช่วยเพิ่มกำไรได้อีก 100-120 ล้านบาทต่อไตรมาส
- ประเมินว่าแนวโน้มของผลประกอบการของ SCGP ใน 2H21 จะดีกว่า 1H21 โดยจะรับรู้กําไรจากบริษัท Duy Tan, Intan Group และ Deltalab ประเมินกําไรปี 2021 จะอยู่ที่ 9.5 พันล้านบาท +47%YoY
Result review
SCGP รายงานกำไรสุทธิ 2.2 พันล้านบาท +19%YoY, +6%QoQ
SCGP รายงานกำไรสุทธิที่ 2.2 พันล้านบาท +19%YoY, +6%QoQ โดยรายได้ใน 2Q21 อยู่ที่ 2.9 หมื่นล้าน +38%YoY, 10%QoQ มาจากผลของการ M&P SOVI และ Go-Pak ตั้งแต่ช่วงต้นปี 2021 ในขณะที่เพิ่มขึ้น QoQ จากการขยายกำลังผลิตของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ สุราบายา ประเทศอิโดนีเซีย ในขณะที่ EBITDA Margin ปรับลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 17.7% (2Q20 = 17.5%, 1Q21=18.3%) จากต้นทุนที่ปรับขึ้นเล็กน้อย
เตรียมปิดอีก 2 Deals ใน 3Q21
เตรียมปิดอีก 2 Deals ใน 3Q21 นี้จาก 1) Intan Group ผู้ผลิตกระดาษลูกฟูกประเทศอินโดนีเซีย และ 2) Deltalab ผู้เชี่ยวชาญด้านวัสดุอุปกรณ์ทางการแพทย์ประเทศสเปนซึ่งเราประเมินว่าจะช่วยเพิ่มกำไรใน 4Q21 ได้ประมาณ 100-120 ล้านบาทต่อไตรมาส หรือประมาณ 5% รวมกับผลกำไรจาก Duy Tan อีกกว่า 200 ล้านบาท ต่อไตรมาส ดังนั้นเราประเมินว่าผลกำไรใน 4Q21 ของ SCGP จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.5 พันล้านบาท
แนวโน้ม 2H21 ดีกว่า 1H21
เราประเมินว่าแนวโน้มของผลประกอบการของ SCGP ใน 2H21 จะดีกว่า 1H21 โดยจะรับรู้กำไรจากบริษัท Duy Tan ประเทศเวียดนามใน 3Q21 เป็นจำนวน 2 เดือน และจะรับรู้เต็มไตรมาสใน 4Q21 นี้ คาดว่าจะช่วยกำไรของ SCGP เพิ่มได้อีกราว 8-10 % ประเมินกำไรปี 2021 จะอยู่ที่ 9.5 พันล้านบาท +47%YoY
ราคาเป้าหมายปี 2022 ที่ 78.0 บาท
คำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายปี 2022 ที่ 78.00 บาท อิง PER 30 เท่า โดย CAGR 2021- 2023 จะยัง เติบโตกว่าปีละ 25%
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงจากการเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
