บล.บัวหลวง:
AIT – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมงานประชุมนักวิเคราะห์ AIT โดยเรามีมุมมองเป็นกลาง
Highlights:
- ผู้บริหารมั่นใจว่ากำไรไตรมาส 3 จะออกมาดี และครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก
- NT เริ่มจะเข้าที่หลังการควบรวม ทำให้ผู้บริหารมองว่าจะทำให้มี การประมูลจากทาง NT มากขึ้น แต่ยังคงมองว่าการควบรวมอาจจะทำให้มีโครงการทั้งหมดน้อยลงในระยะยาว
- ผู้บริหารมองว่าจะเห็นรายได้ Service และซ่อมบำรุง (recurring revenue) มากขึ้นตั้งแต่ปลายปี 2022 หรือต้นปี 2023 หลังจากที่ได้ส่งมอบโครงการใหญ่ๆไป
- ผู้บริหารมองว่าเป้าหมายรายได้รวม 7,400 ล้านบาทมากเกินไป เนื่องจากผลประกอบการครึ่งแรกไม่สูงมากนัก อยู่ระหว่างปรับเป้าภายใน โดยสาเหตุหนึ่งเกิดจากการที่ Cisco ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ เช่น ชิป ทำให้อาจจะเกิดความล่าช้า โดยลูกค้าภาครัฐ (ซึ่งเป็นลูกค้าส่วนใหญ่) เข้าใจในผลกระทบนี้
- ด้านการลงทุนสาย fiber optics ใต้น้ำในพม่า เกิดความล่าช้าบริเวณน่านน้ำฝั่งพม่าอีก 1000 กิโลเมตร ทำให้ทางผู้ลงทุนรายใหญ่ (เช่น Eden และ Mitsui) มีแผนลงทุนเพิ่ม แต่ AIT ไม่มีแผนลงทุนเพิ่ม นอกจากนี้ทางบังกลาเทศสนใจเชื่อมต่อมาทางสาย fiber optics ใต้น้ำนี้
View From Fundamental:
ประมาณการของเรา (7,105 ล้านบาท) และ consensus (7,036 ล้านบาท) น้อยกว่าเป้าหมายของผู้บริหารอยู่แล้ว และเรามองว่า AIT จะยังทำตามเป้านี้ได้ เรามองว่า AIT ยังคงน่าสนใจจากผลประกอบการ ไตรมาส 3 และ 4 ที่จะออกมาดีขึ้น โดยเรามองว่า 2H22 จะเติบโต 34% YoY และ 39% HoH เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2565 ที่ 8.35 บาท
- Advertisement -
