แรงงานสหรัฐฯเริ่มอ่อนแอ แต่เงินเฟ้อยังลดลงยาก
Market Update
ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดลบต่อเนื่องอีกราว 1% หลักๆ แล้วนักลงทุนกลับมา กังวลกับการหยุดจําหน่ายแก๊สของทางรัสเซียหลังบริษัท GAZPOM ประกาศหยุดจําหน่ายแก๊สอย่างไม่มีกำหนด เนื่องจากติดขัดปัญหาบางประการ แม้สหรัฐฯ จะรายงานภาคแรงงานเริ่มเห็นสัญญาณอ่อนแอก็ตาม
Market Outlook
SET INDEX สัปดาห์นี้ประเมินปัจจัยกระทบการลงทุน ได้แก่
(1) การรายงานตัวเลขเงินเฟ้อไทยประจำเดือน ส.ค. ในวันจันทร์ Bloomberg คาดการณ์ 7.9%YoY อย่างไรก็ตาม มองว่าหากรายงานสูงกว่าคาดการณ์ก็มองผลกระทบต่อการลงทุนจำกัด เนื่องจากปัจจุบันราคา น้ำมันเริ่มปรับลดลงมาแล้ว แรงกดดันเงินเฟ้อหลังจากนี้จึงน่าจะเบาบางลง
(2) การประชุม OPEC+ วันจันทร์ เบื้องต้นเริ่มมีรายงานออกมาว่าจะเห็นการปรับลดกำลังการผลิต
(3) ประธาน FED จะมีให้แถลงข้อมูลในวันพฤหัสบดีช่วงกลางคืนตามเวลาประเทศไทย คาดว่าตลาดจะไปจับตารอดูความเห็นของประธาน FED ต่อทิศทางเงินเฟ้อและดอกเบี้ย หลังจากสหรัฐฯ เปิดเผยตัวเลขการจ้างงานที่เริ่มเห็นการอ่อนแรง ด้านความเห็นล่าสุดของ CME FED WATCH ระบุว่าความน่าจะเป็นที่จะขึ้นดอกเบี้ย 0.75% อยู่ที่ 56% ลดลงจากก่อนหน้าที่ 75% ส่วนการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.5% เพิ่มขึ้นเป็น 43% จากเดิม 25% สะท้อนถึงความเห็นตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยที่เบาบางลงหลังจากสหรัฐฯ เปิดเผยภาคแรงงานที่เห็นสัญญาณอ่อนแอ
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภาคแรงงานสหรัฐฯ อ่อนแอมองเป็นเพียงปัจจัยหนุนระยะสั้นมากกว่า ยังมองว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯยังทรงตัวระดับสูงเนื่องจาก
(1) แม้อัตราการว่างงานสหรัฐจะเพิ่มขึ้นแต่ระดับดังกล่าวยังค่อนข้างต่ำ หนุนการบริโภคในสหรัฐยังคงร้อนแรง
(2) ราคาสินค้าโภคภัณฑ์แม้จะปรับลดลงมาบ้างแต่ยังอยู่ในราคาที่ค่อนข้างสูง ดังนั้นหากตลาดฟื้นตัวจากประเด็นผ่อนคลายดอกเบี้ยระยะสั้นยังมอง Upside จำกัด
เชิงกลยุทธ์การลงทุนยังแนะลดพอร์ตการลงทุน เนื่องจากช่วงถัดไปยังถูกกดดันจากปัจจัยเงินเฟ้อทรงตัวสูงหนุนดอกเบี้ยเร่งขึ้น ส่วนหุ้นแนะนำยังเน้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับตัวลง อาทิ โรงไฟฟ้า (BGRIM GPSC GULF) และ (SCC SCGP TOA) รวมถึงกลุ่ม Domestic อาทิ ค้าปลีก (BJC CRC CPALL DOHOME GLOBAL) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW MINT SPA) โรงพยาบาล (BCH) ประเมินกรอบทั้งสัปดาห์ 1600 – 1640
Pi Stock Picks
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 72.25 บาท)
ในช่วง 3Q22 คาดว่ารายได้จะเห็นการฟื้นตัวได้ชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับปีก่อนเพราะ 1. รวมงบโลตัสเข้ามา 2. ไม่มีล็อคดาวน์ ส่วนการเทียบกับ 2Q22 อาจจะออกมาแค่ทรงตัวเนื่องจากเป็นช่วงฤดูฝน
BCH (ชื้อ / ราคาเป้าหมาย 21.00 บาท)
คาดกลุ่มประกันสังคมจะยังแข็งแกร่งใน 2H22 และหลังจากนั้น หนุนจากฐานผู้ประกันตนจำนวนมากที่ 9.96 แสนราย และการเพิ่มงบของสำนักงานประกันสังคม
