บล.พาย:

KSL: Khon Kaen Sugar Industrial PCL “FY3Q22 กำไรดีตามราคาโลก”

BUY – Target price: Bt4.16 Upside (downside): 12%

ประกาศผลประกอบการงวด FY3Q22 (www.set.or.th)

  • KSL ประกาศผลประกอบการงวด FY3Q22 (พ.ค.-ก.ค.) มีกำไรสุทธิ 519 ลบ. (+827%YoY,+25%QoQ) ถ้าไม่รวมรายการพิเศษที่สุทธิแล้ว มีประมาณขาดทุน 80 ลบ. จะมีกำไรสุทธิ 599 ลบ. (+351%YoY, +72%QoQ) ปัจจัยบวกสำคัญยังมาจากธุรกิจน้ำตาลที่มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ทั้งปริมาณขายที่สูงถึง 241,962 ตัน (+61%YoY,+31%QoQ) และราคาขายเฉลี่ย 18,253 บาท/ตัน (+22%YoY,+8%QoQ) รวมถึงราคา กากน้ำตาลที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 43%YoY, 76%QoQ ส่วนธุรกิจไฟฟ้ามีปริมาณขายลดลง 4%YoY, -14%QoQ และมีราคาขาย +7%YoY, +3%QoQ โดยรายได้อยู่ที่ 5,485 ลบ. (+68%YoY,+31%QoQ)
  • กำไรขั้นต้นที่ 19% ดีขึ้นจาก 9.5% ใน FY3Q21 และ 16% ใน FY2Q22 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 331 ลบ. (+43%YoY, +34%QoQ)
  • ด้านส่วนแบ่งจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมไตรมาสนี้บันทึกขาดทุน 6 ลบ. จากที่มีกำไร 52 ลบ. ใน FY3Q21 และ 63 ลบ. ใน FY2Q22
  • รวมแล้วในช่วง 9M22 มีรายได้ 13,103 ลบ. (+80%YoY) และมีกำไรสุทธิ 1,266 ลบ. (+199%YoY)

Pi News Comment

  • กำไรสุทธิที่ออกมาถือว่าดีมาก ไม่ว่าจะเป็นปริมาณขายที่สูงถึง 241,963 ตัน (รวม 9M22 ขายได้ถึง 582,313 ตัน) และราคาขายเฉลี่ยที่อยู่ที่ 17,970 บาท/ตัน ซึ่งปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเป็นการขนส่งที่ล่าช้ามาจาก FY1H22 ขณะที่ราคาเฉลี่ยเป็นผลจากราคาน้ำตาลในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นในปีที่ผ่านมา
  • จากผลประกอบการที่ออกมาทำให้สมมติฐานปริมาณขายที่เราคาดไว้ที่ระดับ 700,000 ตัน และราคาเฉลี่ยที่ 16,000 บาท/ตัน อาจจะเป็นระดับที่ต่ำไป เราจึงเตรียมที่จะปรับประมาณการกำไรทั้งปีขึ้นจากเดิม ภายหลังการประชุมกับทางบริษัทในช่วงต้นสัปดาห์หน้า โดยเดิมเราคาดรายได้ 14,659 ลบ. (+40%YoY) และกำไรสุทธิ 1,027 ลบ. (+ 67%YoY)
  • เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าพื้นฐานที่ 4.16 บาท (15XPER’22E) ส่วน ราคาพื้นฐานใหม่อยู่ระหว่างรอปรับประมาณการณ์ ทั้งนี้ KSL ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.03 บาท/หุ้น XD 22 ก.ย. และจ่าย 7 ต.ค. 22
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน