Daily Focus: Domestic and Selective Play
2022 SET Target: 1670
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวได้แข็งแกร่งกว่าคาดมาก โดยถูกเทขายตามตลาดหุ้นทั่วโลกในช่วงเช้าลงเข้าใกล้ 1,640 จุดจากเงินเฟ้อสหรัฐฯที่สูงกว่าคาด ก่อนที่จะมีแรงซื้อทยอยหนุนให้ดัชนีฟื้นตัวขึ้นปิดลบเหลือเพียง 4.51 จุด ณ สิ้นวัน สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 2.8 พันลบ.และ 1.2 พันลบ. ตามลำดับ ขณะที่รายย่อยเป็นฝ่ายซื้อสุทธิ 3 พันลบ. (ต่างชาติพลิกมา Short Index Futures สูงถึง 3.2 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,645-1,665 จุด โดย Upside ของดัชนียังไม่กว้างนักจากบรรยากาศการลงทุนที่ไร้ปัจจัยบวกใหม่เข้ามากระตุ้นเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯเดือน ส.ค. ที่สูงกว่าคาดกดดันให้ตลาดคาดว่า FED มี โอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 2 ครั้งข้างหน้ารวมกันมากกว่า 1.25% ที่เคยคาดการณ์ อย่างไรก็ ตามในฝั่งเงินเฟ้อ PPI สหรัฐฯเดือน ส.ค. เริ่มเห็นการชะลอตัว Q-Q เป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน ทำให้ตลาดผ่อนคลายขึ้นเล็กน้อยและมองแนวโน้ม CPI มีโอกาสชะลอลงตามในระยะถัดไป ขณะที่คืนนี้ยังมีอีกหนึ่งตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ คือ ยอดค้าปลีกเดือน ส.ค. ซึ่งตลาดคาดทรงตัว M-M ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 2 สะท้อนภาพเศรษฐกิจที่ชะลอ ปัจจัยโดยรวมยังไม่เอื้อต่อการปรับขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม SET Index สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและปรับตัวได้แข็งแรงกว่าตลาดหุ้นต่างประเทศอย่างต่อเนื่องในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา และยังมีแรงหนุนจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ทยอยเร่งตัว หุ้นกลุ่ม Domestic และ Reopening Play คาดว่ายัง Outperform ส่วนการเข้าสะสมระยะกลาง-ยาว ยังรอจังหวะพักฐานของดัชนีบริเวณ 1,600-1,610+- จุด
กลยุทธ์ : ลงทุนใน Domestic และ Selective Play // รอสะสมหุ้นช่วงปรับฐาน 1,600-1,610+- จุด
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : CPN, KTB, M, PRM, TU
หุ้นเด่นวันนี้ : SC
- แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 4.60 บาท
- โมเมนตัมกำไร 2H22 แข็งแกร่ง คาดเติบโตทั้ง Q-Q และ Y-Y ทุกไตรมาส ยอด Presales 3QTD ยังดีมากโดยเฉพาะบ้านระดับ 10 ล้านขึ้นไป การรับรู้รายได้หนุนจากทั้งโครงการแนวราบที่แข็งแรงและการโอนคอนโดใหม่ 3 โครงการใน 4Q22
- เราคาดกําไรปี 2022 +15% Y-Y ทำ New High ต่อเนื่องจากปีก่อน และยังมองบวกจากฐานลูกค้าที่เป็นระดับกลาง-บน ซึ่งมีกำลังซื้อดีและกระทบจำกัดจากประเด็นเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น
- แนวรับ 3.70 บาท แนวด้าน 3.96-4//4.10 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลออกจากภูมิภาค US$576 ล้าน นำโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ US$427 ล้าน และ US$123 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนเม็ดเงินผสมสานไหลออกจากไทย แต่ไหลเข้าอินโดนีเซียบางๆ แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดยังค่อนไปในทิศทางไหลออก โดยยังมีแรงกดดันจากโอกาสที่ FED จะปรับตัวขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องและสูงกว่าคาดการณ์เดิม
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลุ่มไฟแนนซ์ แนวโน้มการเติบโต 3Q22 แข็งแรงตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และความต้องการสินเชื่อที่ดีขึ้น เราคาดสินเชื่อของกลุ่มฯ เติบโต 9-53% Y-Y นำโดย SINGER ขณะที่กลุ่มสินเชื่อจํานําทะเบียนคาดแข็งแรงเช่นกัน ขณะเดียวกันด้าน NPL คาดทยอยปรับเพิ่มขึ้นหลังทยอยหมดมาตรการช่วยเหลือตั้งแต่ต้นปี 2022 โดยเฉพาะ กลุ่มผู้มีรายได้น้อย อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการมีการปรับตัวโดยการปล่อยสินเชื่อเข้มมากขึ้น เราคาดกำไร 3Q22 ของกลุ่มฯจะเติบโตเล็กน้อย Q-Q แต่โตแรง Y-Y ทั้งรายได้ที่ดีขึ้น และการตั้งสํารองที่ลดลง เรายังคงน้ำหนักการลงทุน Overweight โดยเลือก Top Pick เป็น SINGER (ราคาเป้าหมาย 59 บาท) MTC (ราคาเป้าหมาย 60 บาท) และ THANI (ราคาเป้าหมาย 5.20 บาท) Source: FSSIA
(+) CPANEL โมเมนตัมกำไร 2H22 เร่งขึ้นเด่น H-H, Y-Y จากการรับรู้ Backlog ระดับสูงตามการรุกเปิดโครงการอสังหาฯหนุนความต้องการ Precast รวมถึงการปรับปรุงเครื่องจักรส่งผลให้กําลังการผลิตเพิ่มขึ้นและได้ประโยชน์จาก Economy of Scale และ Operating Leverage ขณะที่ราคาวัสดุก่อสร้างลดความร้อนแรงและเห็นผลเต็มที่ของการปรับเพิ่มราคาขายหนุน Gross Margin ขยับขึ้น ทำให้เรายังคงประมาณการกำไรปี 2022 +101% Y-Y และโตต่อเนื่องในปี 2023-2024 เฉลี่ย +24% CAGR ทำ New High ซึ่งกำลังอยู่ในช่วง Growth Stage ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 9.40 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 31,135.09 จุด เพิ่มขึ้น 30.12 จุด หรือ + 0.10% ฟื้นตัวจากที่ลงแรงกว่า 1,200 จุดในวันอังคาร พร้อมกับตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) สหรัฐที่ชะลอตัวลง
(0) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบเล็กน้อย ยังคงถูกกดดันจากความกังวลว่า FED จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ยังมีแรงซื้อหุ้นกลุ่มน้ำมันและค้าปลีกซึ่งช่วยพยุงตลาดได้
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับบวก ฟื้นตัวตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่า อยู่ที่บริเวณ 36.62 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 1.17 ดอลลาร์ หรือ 1.3% ปิดที่ 88.48 ดอลลาร์/บาร์เรล จากโอเปกคาดการณ์ว่าความต้องการใช้น้ำมันปีนี้และปี หน้ายังคงแข็งแกร่ง
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 8.3 ดอลลาร์ หรือ -0.48% ปิดที่ 1,709.1 ดอลลาร์/ออนซ์ จากความกังวลว่า FED จะเร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
SPDR Gold Trust ถือครองทองค่า 960.56 / -2.32
