บล.ฟิลลิป:
SCC กำไร 2Q64 ดีกว่าคาดมาก
- กำไร 2Q64 แข็งแกร่ง: ประกาศกำไรเพิ่มขึ้น 83% y-y โดยดีกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก (17.1 พันลบ. เทียบกับ 15 พันลบ.) ทั้งนี้ EBITDA ธุรกิจเคมีเพิ่มขึ้น 59% y-y จากแรงหนุนส่วนต่างผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นราว US$108/ตัน พร้อมกับปริมาณขายเพิ่มขึ้นจากการเดินกำลังการผลิตส่วนเพิ่มใหม่เต็มไตรมาส ขณะที่ EBITDA ปูน/วัสดุก่อสร้าง +9% จากการผลักดันการส่งออกชดเชยการขายในประเทศที่อ่อนลง ส่วน EBITDA บรรจุภัณฑ์ +9% จากการซื้อกิจการและคุมต้นทุนที่ดี
- แนวโน้ม 2H64 อ่อนลง: ธุรกิจเคมีอ่อนลงจากส่วนต่างผลิตภัณฑ์เริ่มอ่อนลงช่วง ก.ค. 64 อ่อนลงเป็น US$446/ตัน จาก 2Q64 ที่ US$586/ตัน แม้จะมีกำลังการผลิตเพิ่ม 8% แต่ภาพรวมกำไรน่าจะอ่อนลง ขณะที่ซีเมนต์และผลิตภัณฑ์ก่อสร้างลดลงจาก COVID-19 รอบใหม่ช่วง 3Q64 ในเวลาเดียวกัน ธุรกิจบรรจุภัณฑ์เติบโตได้จากการซื้อกิจการ/การขยายกำลังการผลิต แต่สัดส่วนธุรกิจเคมีต่อกำไรสูงกดดันกำไร 2H64 แต่กำไร 1H64 ที่ดีมากยังหนุนกำไรทั้งปีนี้เติบโต 61%
- แนะนำ “ซื้อ”: แนวโน้มระยะสั้นอ่อนลง แต่ทางฝ่ายมองแนวโน้มปี 66-67 ดีตามเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวและโรงเคมีใหม่ที่เวียดนาม
- Advertisement -
