Daily Focus: Domestic and Selective Play
2023 SET Target : 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวบวกได้แข็งแกร่งในช่วงครึ่งเช้ารับแรงเก็งกำไร หลัง BoE ประกาศซื้อพันธบัตรรัฐบาลไม่จำกัด ก่อนที่จะมีแรงขายออกมาอย่างหนักในช่วงบ่าย กดให้ดัชนีย้อนลงมาปิดลบ 6.86 จุด ณ สิ้นวัน สถาบันในประเทศซื้อสุทธิในตลาดหุ้นบางๆ 380 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิอีก 2.1 พันลบ. (และ Short Index Futures อีก 6.2 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่งตัว Sideways to Sideways Down กรอบ 1,580-1,600 จุด โดยภาพรวมยังขาดปัจจัยหนุน ตลาดยังกังวลเศรษฐกิจโลกที่ชะลอ และเสี่ยงเกิด Recession ท่ามกลางเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูง ส่วนปัจจัยสำคัญในประเทศที่ต้องติดตามวันนี้ คือ การวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญปม 8 ปีนายก ในช่วงบ่าย โดยเราประเมินตลาดจะตอบรับเป็นกลางหรือค่อนไปในทางบวกขึ้นอยู่กับคำวินิจฉัย เราประเมินดัชนียังอยู่ในช่วงการแกว่งพักตัวสร้างฐานและปรับพอร์ตตอบรับทิศทางอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ตึงตัวมากขึ้นในปีหน้า อย่างไรก็ตาม เชื่อตลาดหุ้นไทยยังแข็งแรงกว่าภูมิภาคอื่นๆ จากอานิสงส์ของเศรษฐกิจที่ทยอยเร่งตัว หุ้น Domestic และ Reopening Play คาดยังคง Outperform ได้ต่อเนื่อง ได้แก่ ธนาคาร ท่องเที่ยว ค้าปลีก อาหาร ระดับดัชนีปัจจุบันยังอยู่ในโซนที่เราแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นบริเวณ 1,580-1,600+- จุด และถือระยะกลาง-ยาวรอการฟื้นตัวถึงปี 2023
กลยุทธ์ : ลงทุนใน Domestic และ Selective Play // สะสมหุ้นที่แนวรับหลัก 1,580 จุด
หุ้นเด่นเดือน ก.ย. : CPN, KTB, M, PRM, TU
หุ้นเด่นวันนี้ : TU
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 24.50 บาท
- คาดกำไรสุทธิ 3Q22 ทำจุดสูงสุดรอบ 5 ไตรมาส +32% Q-Q, +11% Y-Y จาก High Season บาทอ่อน โดยเติบโตทุกธุรกิจทั้ง Ambient Frozen และ Pet Food & Value Added รวมถึงมีการปรับเพิ่มราคาขายขึ้นโดยเฉพาะในยุโรป เพื่อชดเชยต้นทุนพลังงานที่สูง Red Lobster ยังขาดทุนแต่คาดไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนไตรมาสก่อน
- แนวโน้ม 4Q22 จะอ่อนตัวลงตามฤดูกาล แต่ประเมินก่าไรทั้งปีมีโอกาสสูงกว่าประมาณการปัจจุบันของเราถึง 15% ขณะที่ปี 2023 คาดยังมีทิศทางแข็งแรง ราคาหุ้นปัจจุบันเทรด 2023PER ต่ำเพียง 12 เท่า
- แนวรับ 18 บาท แนวต้าน 19-19.30 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลเข้าภูมิภาคบางๆ US$170 ล้าน โดยกระจุกตัวที่เกาหลีใต้ US$250 ล้าน ส่วนอาเซียนยังไหลออกนำโดยไทยและอินโดนีเซีย ประเทศละ US$41-56 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังค่อนไปในทิศทางไหลออกจากเม็ดเงินที่ยังขายสินทรัพย์เสี่ยง และรอจับตาตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ และยูโรโซน คืนนี้
ประเด็นสำคัญวันนี้
(0) จับตาศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัย 8 ปีนายกฯ วันนี้ โดยจะประชุมเวลา 9.00 น.และนั่งบัลลังค์อ่านคำวินิจฉัย 15.00 น. กรณีวินิจฉัยว่ายังไม่ครบ และนายกฯ ยังไม่พ้นจากตำแหน่งเรามองเป็นกลาง แต่หากวินิจฉัยว่าครบ 8 ปีและต้องพ้นจากตำแหน่ง เรามองว่ามีโอกาสที่จะเกิดการยุบสภามากขึ้น และการเลือกตั้งอาจเร็วกว่าที่กกต.กำหนดเดือน 7 พ.ค. 2023 ซึ่งเรามองค่อนไปในทางบวกต่อกลุ่ม Domestic Play โดยเฉพาะการบริโภค จากเม็ดเงินที่สะพัด และจากสถิติในอดีตเป็นบวกต่อกลุ่มร้านอาหาร ค้าปลีก และ TKS
(0) ADVANC คาดกำไร 3Q22 ชะลอตัว -2% Q-Q, -8% Y-Y จากรายได้ที่คาดทำได้เพียง Flat Q-Q, +2% Y-Y จากกำลังซื้อที่ยังฟื้นไม่เร็วนัก ขณะที่ฝั่งต้นทุนยังปรับตัวขึ้นตามค่าไฟที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายการตลาดและบริหารที่เร่งตัว ทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2022 ลงเป็น -3% Y-Y ขณะที่ปี 2023 คาดเติบโตได้เล็กน้อย +4% Y-Y ส่วนดีลเข้าซื้อ TTTBB และ JASIF ยังต้องรอการอนุญาตจากกสทช.รวมถึงการโหวตของผู้ถือหน่วย JASIF ในเดือน ต.ค. เราปรับลดราคาเป้าหมายปี 2023 ลงเหลือ 242 บาท แต่ยังแนะนำ “ซื้อ” (Source: FSSIA)
(-) BEC แนวโน้ม 3Q22 ไม่สดใสทั้งเม็ดเงินโฆษณาที่ชะลอตัวตามปัจจัยฤดูกาลและเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวช้า ก่อนฟื้นตัวใน 4Q22 ส่วนรายได้ Content และลิขสิทธิ์คาดลดลงจากปีก่อน โดยไม่สามารถปิดดีลกับ Streaming Platform ได้ ทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2022-2023 ลงเป็น -12% Y-Y และ +27% Y-Y ตามลำดับ และให้ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 12 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ” แต่ชอบ ONEE มากกว่า (Source: FSSIA)
(-) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 29,225.61 จุด ลดลง 458.13 จุด หรือ -1.54% จากความกังวลว่า FED จะเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ย และความผันผวนในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเป็นอีกปัจจัยที่กดดัน
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบ หลังเยอรมนีเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อที่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 25 ปีในเดือนก.ย. ทำให้ตลาดกังวลว่าธนาคารกลางจะเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควมคุมเงินเฟ้อ
(-) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับลง ตามตลาดหุ้นสหรัฐฯ
(0) ค่าเงินบาท แกว่งตัวแคบ อยู่ที่บริเวณ 37.98 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลงเล็กน้อย 92 เซนต์ หรือ 1.1% ปิดที่ 81.23 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยตลาดรอการประชุมของกลุ่มโอเปกพลัสในสัปดาห์หน้า
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 1.4 ดอลลาร์ หรือ 0.08% ปิดที่ 1,668.6 ดอลลาร์/ออนซ์ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับสูงขึ้น
SPDR Gold Trust ถือครองทองค่า 941.15 / +0.29
