บล.บัวหลวง:
TISCO – กำไรสุทธิ 3Q22 เป็นไปตามที่คาด
What’s new?
TISCO รายงานกำไรสุทธิ 3Q22 ที่ 1,771 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.5% YoY แต่ลดลง 4.2% QoQ รายงานกำไรสุทธิเป็นไปตามที่เราคาด (และตลาดคาด) ซี่งกำไร 9M22 คิดเป็น 74% ของประมาณการกำไร ทั้งปี 2022 ของเราที่ 7.3 พันล้านบาท
Highlights:
เงินให้สินเชื่อปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.8% QoQ หลักๆมาจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อทุกกลุ่ม โดยสินเชื่อธุรกิจเพิ่มขึ้น 16.1% QoQ ในขณะที่สินเชื่อ SME และสินเชื่อรายย่อย เพิ่มขึ้น 28.2% และ 0.7% QoQ (หลักๆเพิ่มจากสินเชื่อจำนำทะเบียน) ซึ่งมีสินเชื่อการด้อยค่าด้านเครดิต (NPL) อยู่ที่ 4.44 พันล้านบาท ลดลง 0.5% QoQ และคิดเป็น NPL ratio ที่ 2.08% ลดลงจากร้อยละ 2.20% ในไตรมาสก่อน (หลักๆจากบริษัทมีมาตรการควบคุมคุณภาพลูกหนี้อย่างมีประสืทธิภาพ) ในขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น YoY (ค่าธรรมเนียมนายหน้าประกันตาม การปล่อยสินเชื่อใหม่) แต่ลดลง QoQ (จากเครื่องมือทางการเงิน)
Outlook:
เราคาดว่าผลประกอบการใน 4Q22 จะอยู่ในแนวโน้มทรงตัว YoY และ QoQ
View from Fundamental:
แนวโน้มผลประกอบการที่ดีของ TISCO รวมทั้งการขยายสินเชื่อ และนโยบายคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ส่งผลให้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ต่อ TISCO โดยราคาเป้าหมายใหม่ สำหรับสินปี 2023 อยู่ระหว่างการประเมิน
