KTB แนะนำ ทยอยซื้อ ราคาพื้นฐาน 18.20 บาท

บล.ฟิลลิป:

KTB: กำไร 3Q65 โตเด่นสุด y-y

ทยอยซื้อ TP’66: 18.20

กำไร 3Q65 โตโดดเด่นที่สุด y-y และน่าจะยังคงความโดดเด่นได้ต่อใน 4Q65 จากการลดระดับการตั้งสำรองลงมาตั้งแต่ 1Q65 สินเชื่ออาจจะหดตัว แต่มองว่า KTB จะยังคงเป็นธนาคารที่ได้ประโยชน์จากโครงการของรัฐมากที่สุด และรายได้ค่าธรรมเนียมจากแอปเป๋าตังน่าจะส่งผลบวกต่อผลประกอบการของ KTB มากขึ้นเรื่อยๆ นอกจากนี้ KTB ยังเป็นธนาคารที่มีปันผลเด่นเมื่อเทียบกับธนาคารขนาดใหญ่ คงราคาพื้นฐาน 18.20 บาท ยังแนะนำ “ทยอยซื้อ”

• กำไร 3Q65 เพิ่มขึ้น 67.2%y-y และ 1.1% q-q: KTB มีกำไร 3Q65 8.5 พันลบ. ใกล้เคียงกับที่ทางฝ่ายคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้นถึง 67.2% y-y โตเด่นที่สุดในกลุ่มถ้าเทียบ y-y โดยกำไรเพิ่มขึ้นเนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และรายได้ค่าธรรมเนียมก็เพิ่มขึ้นด้วย ในขณะที่การตั้งสำรองลดลงจากปีก่อนมาก และเพิ่มขึ้น 1.1% q-q โดยถึงแม้ว่าทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองทรงตัว แต่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายทําให้กำไรเพิ่มขึ้นได้ไม่มาก
• กำไร 9M65 เพิ่มขึ้นถึง 53.7% y-y: โดยมีกำไร 25.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 53.7% y-y โดยการลดระดับการตั้งสำรองลงมาตั้งแต่ 1Q65 เป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไร 9M65 เพิ่มสูงขึ้นมาก นอกเหนือจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ
• สินเชื่อหดตัว NPL ทรงตัว: สินเชื่อของ KTB ใน 3Q65 หดตัวลง 0.8% q-q และทำให้เมื่อเทียบกับสิ้นปี 64 สินเชื่อกลับไปหดตัว 0.6% ytd โดยสินเชื่อที่หดตัวลงในไตรมาสนี้มาจากทั้งสินเชื่อรายใหญ่ (-4.6% q-q) สินเชื่อภาครัฐ (-1.5% q-q) และสินเชื่อ SME (-0.7% q-q) ในขณะที่สินเชื่อรายย่อยยังเติบโตได้ (+1.9% q-q) ส่วน NPL ยังทรงตัวอยู่ที่ระดับ 3.3%

- Advertisement -