Daily Focus: Earnings and Selective Play
2023SET Target: 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวขึ้นได้ แม้จะยังถูกถ่วงโดย DELTA แต่มีแรงซื้อหนุนหุ้นขนาดใหญ่อื่นๆ หนุนดัชนีปิดบวก 5.87 จุด ณ สิ้นวัน และยังได้แรงหนุนจาก Bond Yield และ Dollar Index ที่ย่อตัว สถาบันในประเทศยังคงขายสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องอีก 1.5 พัน ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเร่งขึ้นเป็น 2.5 พันลบ. (และ Long Index Futures อีก กว่า 2.9 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่ง Sideways ในกรอบ 1,595-1,610 จุด บรรยากาศการลงทุนผสมผสาน แม้ตัวเลข GDP 3Q22 สหรัฐฯจะออกมาดีกว่าคาด แต่ตลาดตอบรับเชิงลบกับผลประกอบการและ Outlook หุ้น Tech ของสหรัฐฯ อย่าง Amazon Apple Meta เป็นต้น ส่วนคืนนี้ยังมีปัจจัยที่ต้องติดตามคือเงินเฟ้อ PCE เดือน ก.ย. ของสหรัฐฯ โดยหากยังไม่เห็นสัญญาณชะลอตัวที่ชัดเจน คาดยังคงเป็นปัจจัยจำกัดการฟื้นตัวของตลาด โดยเฉพาะฝั่งตะวันตก อย่างไรก็ตาม สำหรับตลาดหุ้นไทยยังคงได้อานิสงส์จากกระแสเงินทุนที่เริ่มพลิกกลับมาไหลเข้าค่อนข้างชัดเจนในช่วงกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมาสะท้อนมุมมองเชิงบวกของสายตานักลงทุนต่างชาติ ตามแนวโน้มเศรษฐกิจที่ทยอยเร่งตัวและกำลังเข้า High Season ของภาคการบริโภคและการท่องเที่ยว ส่วนแนวโน้มกำไร 3Q22 ของบริษัทจดทะเบียนแม้ภาพรวมอาจไม่น่าตื่นเต้นเนื่องจากเป็นฤดูฝน แต่คาดเร่งตัวชัดเจนใน 4Q22-2Q23 โดยเรายังคงชอบหุ้น Domestic และ Reopening Play ซึ่งคาดว่าจะสามารถ Outperform ตลาดได้ต่อเนื่อง
กลยุทธ์ : เลือกเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 3Q22 แข็งแกร่งและมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว // ถือลงทุนหลังสะสมหุ้นเพิ่ม
หุ้นเด่นเดือน ต.ค. : BBL, BDMS, CK, CPALL, TU
หุ้นเด่นวันนี้ : DOHOME
- แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 15 บาท
- เรามองข้ามกำไร 2H22 ที่อ่อนแอจากทั้งราคาเหล็กที่กดดันทั้งยอดขาย และ Margin รวมถึงผลกระทบจากน้ำท่วมในสาขาอุบลราชธานี แต่มีประกัน All Risk Insurance คุ้มครอง
- กำไรจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2H22 โดยภาพทั้งปีเราประเมินกำไรจะลดลง -45% ตามปัจจัยที่กล่าวข้างต้น แต่คาดหวังการฟื้นตัวในปี 2023 อย่างมีนัยยะ +50% ในปี 2023 ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบไปมากพอสมควร มีโอกาสฟื้นตัวระยะสั้น
- แนวรับ 12.50//12.20 บาท แนวต้าน 13.40//14 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคอย่างหนาแน่น US$862 ล้าน นำโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ประเทศละ US$357-386 ล้าน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินไหลเข้าไทยและอินโดนีเซียสูงสุดประเทศละ US$58-65 ล้าน มีเพียงเวียดนามที่ไหลออกบางๆ แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังค่อนไปในทิศทางไหลเข้า แต่ชะลอตัวลงโดยมีปัจจัยต้องติดตาม คือ เงินเฟ้อ PCE สหรัฐฯเดือน ก.ย. คืนนี้
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) GDP 3Q22 ของสหรัฐฯ ดีกว่าคาด +2.6% Q-Q จากที่ตลาดคาด +2.4% Q-Q เป็น Sentiment บวกและทำให้ตลาดคลายกังวลระยะสั้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และเสี่ยงเกิด Recession ในปีหน้า ส่วนคืนนี้ให้ติดตามเงินเฟ้อ Core PCE เดือน ก.ย. โดยตลาดคาด +0.5% M-M, +5.2% Y-Y หากยังสูงกว่าตลาดคาดเรามองยังคงเป็นปัจจัยการฟื้นตัวของ สินทรัพย์เสี่ยงในระยะนี้
(+) JWD ดีลการรวมกิจการกับ SCGL เป็นดีลที่ดี สามารถเกิด Synergy ได้ทันทีเพราะธุรกิจไม่ซ้ำซ้อนกัน มีฐานลูกค้าต่างกัน ธุรกิจของ SCGL เน้นวอลุ่มจากการขนส่งเป็นหลัก จึงมีมาร์จิ้นต่ำ แต่ SCGL มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ มี SCC ช่วยหนุนเป็นอย่างดี และแข็งแรงในตลาดอาเซียน ขณะที่ JWD เน้นบริการที่มีมาจีน เพราะท่าตลาดอาศัยความชานาญเฉพาะด้าน เช่น Cold chain, Smart warehouse, Self-storage เป็นต้น เราคาดว่า SCGJWD จะมีกำไรปี 2023 ที่ 1.17 พันลบ. ก้าวกระโดดจากปี 2022 ที่มีเฉพาะ JWD ที่ 599 ลบ. ปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 26 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) MINT คาดกำไรปกติ 3Q22 +51% Q-Q และพลิกจากขาดทุนปีก่อน ทำ New High และสูงกว่าก่อน COVID-19 ถึง 29% นำโดยกำไรของ NHH ที่โดดเด่น ส่วนโรงแรมและอาหารในสวนอื่นทยอยฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนพลังงานในยุโรปที่สูงขึ้น คาดกระทบกำไรของ NHH ในระยะถัดไป ทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2023-2024 ลง 5-13% เป็น +417% Y-Y และ +28% Y-Y ตามลำดับ ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 40 บาท แต่ยังแนะนำ “ซื้อ”
(0) BRI คาดกำไรสุทธิ 3Q22 -14% Q-Q, +96% Y-Y หากไม่รวม Share Premium จากการเซ็น JV กำไรปกติคาด +40% Y-Y, -19% Q-Q ตามยอดโอนที่ชะลอลงเนื่องจากโครงการที่เปิดใหม่โอนไม่ทันในไตรมาส รวมถึงภาวะเงินเฟ้อและดอกเบี้ยขาขึ้นกระทบกำลังซื้อ และธนาคารเข้มงวดกับกลุ่ม Mid-to-Low แนวโน้มกำไรคาดฟื้นตัวขึ้นใน 4Q22 คงประมาณการกำาไรปกติปีนี้ +71% Y-Y และ +40% Y-Y ในปี 2023 คงราคาเหมาะสม 14 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 32,033.28 จุด เพิ่มขึ้น 194.17 จุด หรือ +0.61% จากตัวเลข GDP ไตรมาส 3 สหรัฐขยายตัว 2.6% สูงกว่าที่ตลาดคาดที่ 2.3%
(0) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลดลงเล็กน้อย หลังจากร่วงลงลึกก่อน ECB ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาด
(-) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับลง ในขณะที่เช้านี้นักลงทุนรอผลการประชุมของ BOJ ท่ามกลางความกดดันจากการอ่อนค่าของเงินเยน
(0) ค่าเงินบาท แกว่งตัวแคบ อยู่ที่บริเวณ 37.81 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดเพิ่มขึ้น 1.17 ดอลลาร์ หรือ 1.3% ปิดที่ 89.08 ดอลลาร์/บาร์เรล จาก GDP สหรัฐขยายตัวกว่าที่ตลาดคาด ลดความกังวลต่อ Demand น้ำมัน ในขณะที่เช้านี้ย่อตัวลงที่ระดับ 88.58 ดอลลาร์/บาร์เรล -0.56%
(0) ราคาทองคำ COMEX ปิดลดลง 3.6 ดอลลาร์ หรือ 0.22% ปิดที่ 1,665.6 ดอลลาร์/ออนซ์ ถูกกดดินจากการแข็งค่าของดอลลาร์ ในขณะที่เช้านี้อยู่ที่ระดับ 1,666.10 ดอลลาร์/ออนซ์ 0.03%
SPDR Gold Trust ถือครองทองค่า 925.20 / -3.19
