บล.ฟิลลิป:
TTA : กำไร 3Q65 จะถูกฉุดจากธุรกิจเรือ
ซื้อ TP’66: 10.70
3Q65 คาดกำไรลดลง q-q, y-y แม้ MML ดีขึ้น แต่เดินเรือที่อ่อนตัวลงเป็นตัวฉุดตามค่าระวางเรือที่ลดลง ส่วน 4Q65 มองรายได้และกำไรจะอ่อนตัวลง q-q, y-y จากเดินเรืออ่อนตัวต่อเนื่อง และเป็นฤดูกาลที่ต่ำกว่า 3Q65 ปรับกำไรปีนี้ลงเป็น 3,482 ลบ. ลดการอิง P/B เป็น 0.65 เท่า ตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลกถดถอยปีหน้า
- 3Q65 คาดกำไร 802 ลบ. ลดลง y-y, q-q จากธุรกิจเดินเรือ: สงครามรัสเซีย–ยูเครน, การล็อกดาวน์ของจีน, เศรษฐกิจโลกชะลอตัว และความแออัดของท่าเรือลดลง ส่งผลต่อทั้งอุปสงค์และอุปทาน โดยดัชนีค่าระวางเรือ BSI ที่ TTA อ้างอิง -31.7% q-q, -42.4% y-y และเรือเช่ากลับมาขาดทุน แต่เรือของ TTA ยังทำได้ดีกว่าตลาด คาดค่าระวาง 3Q65 อยู่ที่ 21,800 ดอลลาร์/วัน/ลำ -29.3% q-q, -35.6% y-y ในขณะที่ต้นทุนเดินเรือรวมคาดที่ 8,040 ดอลลาร์ -1.3% q-q, -2.9 y-y จำนวนเรือเท่าเดิมที่ 24 ลำส่วน MML รายได้ +11.8% q-q, +145.6% y-y ตาม Backlog ที่เพิ่มขึ้น และ PMTA มีสัญญาณดีขึ้น จากปริมาณขายเพิ่มขึ้น q-q จากยอดขายในเวียดนามพื้น แต่ยังคงลดลง y-y อีกทั้งเงินบาทอ่อนค่า y-y, q-q คาดรายได้ที่ 7,384 ลบ. -8.8% q-q +24.2% y-y จาก MML ที่ดีขึ้นเป็นหลัก ต้นทุนที่ 5,957 ลบ. +3.4% q-q, +59.4% y-y จากMML ที่รายได้เพิ่มขึ้น และ SG&A -48.6% q-q เพราะ 2Q65 มีด้อยค่าเงินลงทุน 638 ลบ., +9.1% y-y และคาดมีกำไรอัตราแลกเปลี่ยนที่ 160 ลบ. เพิ่มขึ้น q-q, y-y
- Advertisement -
