Daily Focus: Earnings and Selective Play
2023 SET Target: 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งแคบ รอการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐวันนี้ และตัวเลขเงินเฟ้อวันพฤหัส ทำให้สิ้นวัน SET ปรับลง 2.75 จุด ปิดที่ 1,623.57 จุด ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 6.7 หมื่นลบ. สถาบันในประเทศพลิกเป็นขายสุทธิ 1,278 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 12 วันอีก 2,366 ลบ. (และซื้อสุทธิใน Index Futures เร่งตัวขึ้นมากเป็น 10,339 สัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index ยังคงแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,615-1,630 จุด นักลงทุนทั่วโลกยังจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมวันนี้ โพลล์ส่วนใหญ่พบว่า Republican จะได้ครองเสียงข้างมากในสภาล่าง ซึ่งทำให้มีแรงเก็งกำไรกลุ่มพลังงานและกลุ่มยาและเวชภัณฑ์ สำหรับนโยบายเปิดประเทศของจีนยังมีความไม่แน่นอนสูง แต่นักลงทุนมีความหวังว่าในที่สุดจีนจะเปิดประเทศ บรรยากาศโดยรวมจึงค่อนไปทางบวกสำหรับตลาดหุ้นไทยวันนี้ อย่างไรก็ตาม น้ำหนักของตลาดยังอยู่ที่การประกาศผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน วันนี้มีงบ MTC KCE STA STGT NER OR IRPC เชื่อว่ากระแสเงินลงทุนโดยรวมจะยังไหลเข้าตลาดหุ้นไทยในระยะกลางตามเศรษฐกิจที่ทยอยฟื้น หุ้น Domestic และ Reopening Play คาดว่ายัง Outperform หุ้น Global Play ได้ต่อเนื่อง ส่วนระยะสั้นเลือกเก็งกำไรงบ 3Q22 ที่จะออกมาโดดเด่น
กลยุทธ์ : เลือกเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 3Q22 แข็งแกร่งและมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว // ถือลงทุน หลังสะสมหุ้นเพิ่ม
หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : BBL, DOHOME, EKH, MAKRO, NOBLE
หุ้นเด่นวันนี้ : NOBLE
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.60 บาท
- เป็นหุ้น Turnaround เราคาดผลประกอบการ 3Q22 พลิกเป็นกำไรเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ไตรมาส จากการโอนคอนโดที่สร้างเสร็จใหม่ 2 แห่ง ขณะที่กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 4Q22 จากคอนโดใหม่ที่เริ่มโอนอีก 3 แห่ง
- เราคาดกำไรสุทธิปี 2022 -27% Y-Y ก่อนพื้นแรง +45% Y-Y ในปี 2023 ได้ประโยชน์จากการกลับมาของผู้ซื้อชาวต่างชาติ และคาดให้ Dividend yield สูง 6-9% ต่อปี
- แนวรับ 4.90-4.88 บาท แนวต้าน 5.10 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนพลิกมาไหลเข้าภูมิภาค US$524 ล้านโดยไหลเข้าทุกประเทศ ทั้งนี้ เม็ดเงินกลับมาไหลเข้าไต้หวันเป็นจำนวนเงินมากสุด US$250 ล้าน และเกาหลี ใต้ US$142 ล้าน ส่วนอาเซียนเม็ดเงินไหลเข้ากระจุกที่ไทย US$63 ล้าน คาดว่ากระแสเงินทุนชะลอการไหลเข้า รอผลเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐวันนี้
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) REIT Focus แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในทิศทางขาขึ้น ซึ่งอาจทำให้ความน่าสนใจของ REIT ลดลง อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนระยะยาว รับความเสี่ยงได้ต่ำ ได้รับเงินปันผลที่สม่ำเสมอ เราแนะนำกองทุน AIMIRT, ALLY, CPNREIT, FTREIT, WHART ซึ่งคาดว่าให้ Dividend yield เฉลี่ย 6.8% ต่อปี สูงกว่า Bond yield 10 ปี และราคายัง discount จาก NAV ตั้งแต่ 3% ถึง 22% รวมถึงกองทุนเหล่านี้เป็นกลุ่ม Domestic และ Reopening plays ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและภาคท่องเที่ยว
(0) DOHOME กำไร 3Q22 อ่อนแอตามคาด ทำได้ 50 ลบ. -84% Q-Q, -85% Y-Y ใกล้เคียงที่เราคาด ต่ำสุดนับตั้งแต่เข้าตลาดฯ จากราคาเหล็กที่ปรับลงแรง ฉุดอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมเหลือ 14% ต่ำสุดในรอบ 15 ไตรมาส ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการเปิดสาขาใหม่ 2 แห่ง กาญจนบุรีและบุรีรัมย์ แนวโน้ม 4Q22 จะแย่ต่อหรืออาจพลิกเป็นขาดทุน เพราะยังมีสต็อกเหล็กราคาแพง ปรับกำไรปีนี้ลง 55% และคาดปีหน้าโตแรง 85% Y-Y ปีหน้า ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2023 ที่ 15 บาท แนะนำทยอยซื้อ
(-) MICRO คาดกำไร 3Q22 ค่อนข้างอ่อนแอ -29% Q-Q, -67% Y-Y เหลือเพียง 13 ลบ. จากคุณภาพสินทรัพย์ที่ด้อยลง ซึ่งทำให้มีการตั้งสำรองและมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสูงขึ้นจากการตามเก็บหนี้ โดยคาดว่า NPL จะเพิ่มขึ้นถึง 13% Q-Q หรือเท่ากับ NPL ratio 4.88% สูงขึ้นจาก 2Q22 ที่ 4.58% เราคาดว่า MICRO จะใช้เวลาอีก 2 ไตรมาสในการแก้ปัญหา คุณภาพสินทรัพย์ ผลประกอบการน่าจะกลับมาดีขึ้นใน 2H23 ยังคงแนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 4 บาท (Source: FSSIA)
(+) THANI คาดกำไรสุทธิ 3Q22 +1% Q-Q, +24% Y-Y เป็น 496 ลบ. บริษัทมีคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ซึ่งทำให้ต้นทุน Credit Cost ลดลงถึง 1.33% Y-Y เหลือ 0.55% คาด NPL เพิ่มขึ้นเพียง 2% Q-Q คิดเป็น NPL ratio 2.38% ขณะเดียวกันสินเชื่อเติบโตแข็งแกร่ง +2% Q-Q, 8.5% Y-Y แนวโน้มกำไรยังดีต่อเนื่องใน 4Q22 จาก High season ของสินเชื่อรถบรรทุก คุณภาพสินทรัพย์ที่ดี และการตั้งสำรองต่ำ ยังคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.20 บาท (Source: FSSIA)
(+) ตลาดดาวโจนส์ ปิดที่ 32,827.00 จุด เพิ่มขึ้น 423.78 จุด หรือ +1.31% ขณะที่นักลงทุนจับตาการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐที่จะมีขึ้นในวันนี้
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก น่าโดยหุ้นกลุ่มเดินทางและกลุ่มเทคโนโลยีช่วยลดแรงกดดันจากหุ่นกลุ่มสินค้าหรูหรา พึ่งพาตลาดจีน
(+) ตลาดหุ้นเอเชีย ปรับขึ้นตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐ
(+) ค่าเงินบาท แข็งค่าอยู่ที่บริเวณ 37.28 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดลดลง 82 เซนด์ หรือ 0.9% ปิดที่ 91.79 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความไม่แน่นอนของการเปิดประเทศของจีน ในขณะที่เช้านี้ปรับขึ้นเล็กน้อยที่ระดับ 92.00 ดอลลาร์/บาร์เรล 0.23%
(0) ราคาทองคํา COMEX ปิดเพิ่มขึ้น 3.9 ดอลลาร์ หรือ 0.23% ปิดที่ 1,680.5 ดอลลาร์/ออนซ์ จากการอ่อนค่าของดอลลาร์ ในขณะที่เช้านี้ปรับลงเล็กน้อยที่ระดับ 1,678.50 ดอลลาร์/ออนซ์ -0.12%
SPDR Gold Trust ถือครองทองค่า 905.48 / -1.48
