ITEL กำไรไตรมาส 3/65 แย่กว่าคาด

บล.บัวหลวง:

Interlink Telecom (ITEL TB/ITEL.BK)

ITEL – กำไรไตรมาส 3/65 แย่กว่าคาด

กําไรสุทธิต่ำกว่าที่เราคาด 23%

ITEL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/65 ที่ 54 ล้านบาท ลดลง 15% YoY และ 19% QoQ ซึ่งแย่กว่าที่เราคาด 23% โดยมาจากรายได้ที่ต่ำกว่าคาดและต้นทุนที่สูงกว่าคาด

ประเด็นสําคัญจากผลประกอบการ

• กําไรหลักที่ลดลง YoY เป็นผลมาจากรายได้ในไตรมาส 3/65 ที่ 756 ล้านบาท (ต่ำกว่าที่เราคาดที่ 850 ล้านบาท) รายได้จากงานบริการโครงข่ายเติบโต 1% YoY เนื่องจาก ITEL มีลูกค้ารายใหม่ๆ รายได้จากโครงการปรับตัวขึ้น 136% YoY หนุนมาจากโครงการสำหรับรัฐวิสาหกิจ 132.48 ล้านบาท การวางแผงโซลาเซลล์ 69.94 ล้านบาท การวางสายเส้นใยแก้วนำแสง 58.17 ล้านบาท และการวางกล้อง CCTV 23.81 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 18% ลดลงจาก 26% ในไตรมาส 3/64 เนื่องจากงานวางระบบ (ที่มีอัตรากำไรขั้นต้น เพียง 13% ในไตรมาส 3/65) มีสัดส่วนที่มากกว่าในไตรมาส 3/64 (บริการ ด้านข้อมูลให้อัตรากำไรขั้นต้นถึง 23% และ data center อยู่ที่ 29%)
• กำไรหลักที่ลดลง QoQ โดยหลักมาจาก 2 ธุรกิจที่ปรับตัวลง 1) รายได้จากงานบริการโครงข่าย ลดลง 2% QoQ เนื่องจากสัญญาใหญ่สัญญาหนึ่งถูกยกเลิก และ 2) รายได้จากโครงการลดลง 17% QoQ เนื่องจากสัญญาที่เริ่มจากช่วงต้นปีเริ่มหมด และสัญญาใหม่จากกสทช.ยังไม่มา อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ ที่ 18% ลดลงจาก 19% ในไตรมาส 2/65 เนื่องจากต้นทุนการซ่อมบำรุงของธุรกิจงานบริการโครงข่ายที่สูงขึ้น เนื่องจากฝนที่ตกหนัก ลมแรง และน้ำท่วม และอัตรากำไรขั้นต้นของโครงการใหญ่โครงการหนึ่งต่ำ (อยู่ที่เพียง 7%) ในช่วงไตรมาส 3/65

แนวโน้ม

เราอยู่ระหว่างปรับประมาณการกำไรสุทธิไตรมาส 4/65

สิ่งที่เปลี่ยนแปลง

เนื่องจากกำไรไตรมาส 3/65 ที่แย่กว่าคาด เราจึงอยู่ระหว่างปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2565

คําแนะนํา

เราปรับคำแนะนำลงจาก “ซื้อ” มาเป็น “ถือ” โดยสะท้อนจากผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/65 โดยราคาเป้าหมายยังอยู่ระหว่างการวิเคราะห์

- Advertisement -