บล.ฟิลลิป:

PTG: กำไรดีกว่าคาด

ซื้อ TP’65: 17.60

ผลการดำเนินงานใน 3Q65 อ่อนตัวลงตามฤดูกาล ซึ่งทางฝ่ายคาดว่าผลการดำเนินงานใน 4Q65 จะฟื้นตัว  เนื่องจากปริมาณการขายน้ำมันที่คาดว่าจะสูงขึ้น และ Palm complex ที่คาดว่าจะฟื้นตัวจากการปรับสัดส่วนน้ำมันไบโอดีเซลกลับไปเป็น B7 ทางฝ่ายยังคงคำแนะนำ “ซื้อ”

  • ผลการดำเนินงาน 3Q65 ออกมาดีกว่าคาด: 3Q65 กำไรดีกว่าคาด จากยอดขายดีกว่าคาดมีกำไร 177 ลบ. -71% q-q กลุ่มน้ำมันปริมาณขายอยู่ที่ 1,278 ล้านลิตร -6.4% (1,315 ล้านลิตร) จากไตรมาส 3 เป็น low season ส่วนกลุ่ม non-oil ยอดขาย +18% จากการเปิดสาขาเพิ่มขึ้น ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นกลุ่มน้ำมันลดลงจากค่าการตลาดอ่อนตัวลงตามคาดอยู่ที่ 1.99 บาทต่อลิตร จาก 2.11 บาทต่อลิตร ใน 2Q65 แต่หากกลุ่ม non-oil อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 22.8% ลดลงจาก 25.3% จากกลุ่ม F&B ได้รับผลจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นตามภาวะเงินเฟ้อ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปรับตัวสูงขึ้นอยู่ที่ 2,569 ลบ. (+5.8% q-q และ 21.8% y-y) โดยหลักมาจากค่าใช้จ่ายพนังงานที่สูงขึ้นตามการขยายธุรกิจ อีกทั้งรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 86 ลบ. เนื่องจากผลการดำเนินงานของ Palm complex ที่อ่อนตัวลงจากราคาน้ำมันปาล์มปรับตัวลง 19 บาทต่อลิตร ส่งผลให้บ. รับรู้ขาดทุนสต๊อก และปริมาณการขายที่ลดลงจากการปรับสัดส่วนไบโอดีเซลเป็น B5
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน