บล.บัวหลวง:
CENTEL – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์และมองว่าผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ 3Q22 เป็นผลกระทบชั่วคราว จากทั้ง seasonality และค่าเงินบาทอ่อนค่ากระทบหนี้สกุลต่างประเทศ สำหรับตัวเลข RevPar ในเดือน ต.ค. 2022 สูง 28% จากค่าเฉลี่ยใน 3Q22 ซึ่งทำให้ธุรกิจโรงแรม breakeven แล้ว สำหรับธุรกิจ QSR ในเดือน ต.ค.22 แนวโน้มทรงตัวจาก 3Q22 ดังนั้น ภาพรวม 4Q22 ของ CENTEL น่าจะออกมาดีอย่างที่ตลาดและเราเคยคาดการณ์ไว้
Highlights:
- บริษัทฯ อัพเดทผลการดำเนินงานในเดือน ต.ค. มี occupancy ที่ 62% เทียบกับ 55% ใน 3Q22, ราคาห้องพักปรับเพิ่ม 15% จาก 3Q22 และ RevPar สูงขึ้น 28% QoQ หนุนโดยโรงแรมในไทย มัลดีฟส์ และดูไบ และมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่องใน พ.ย-ธ.ค. 2022 รับ high season
- ธุรกิจร้านอาหาร QSR โมเมนตัมในเดือน ต.ค. 22 ยังดีต่อเนื่องจาก 3Q22 โดยเฉพาะรายได้ ขณะที่มาร์จิ้นคาดว่าจะทรงตัว เพราะต้นทุนยังคงสูงอยู่
- บริษัทฯ ปรับ guideline สำหรับ RevPar ปี 2022 ขึ้น 13% เป็น 2,200-2,500 บาท ต่อคืน และปรับขึ้น SSSG ปี 2022 เป็น 15-18% YoY จากเดิม 10-15% YoY
View From Fundamental:
- เรายังคงประมาณการปีนี้ (ปรับลงไปก่อนหน้านี้แล้ว หลังจากงบออก) และคงประมาณการปี 2023 เนื่องจากต้นทุนพลังงาน ค่าแรง วัตถุดิบอาหาร และดอกเบี้ย ยังอยู่ในช่วงขาขึ้น
- คงคำแนะนำ ซื้อ CENTEL ราคาเป้าหมาย 52 บาท จากการฟื้นตัวของโรงแรมและธุรกิจร้านอาหาร
- Advertisement -
