บล.บัวหลวง:
BEM – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ BEM โดยยังมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการฟื้นตัวและเติบโตในระยะยาวของบริษัท
Highlights:
- ผู้บริหารมั่นใจว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในปี 2021 และกำไรปี 2022 จะดีกว่าปี 2020
- ปัจจุบันจำนวน rider ship ของ MRT อยู่ที่มากกว่า 4 แสนเที่ยว/วัน (จะหนุนให้เฉลี่ยทั้งปี 2022 อยู่ที่ราว 2-3 แสนเที่ยว/วัน) และมั่นใจว่าปี 2023 เฉลี่ยจะอยู่ที่มากกว่า 4 แสนเที่ยว/วัน
- สำหรับทางด่วนอยู่ที่ 1.1 ล้านเที่ยว/วัน และมองว่าปี 2023 จะใกล้เคียงกับช่วงก่อนโควิดมาก (แต่ยังไม่ถึง)
- รถไฟฟ้าสายสีส้มปัจจุบันกำลังเตรียมแผนงานเพื่อยื่นให้กับกระทรวงคมนาคมในเร็วๆนี้ และจะมีการประชุมสำหรับแผนภายในกันในวันที่ 28 พ.ย. 2022
- รถไฟฟ้าสายสีส้มหลังจากเซ็นสัญญาคาดจะสามารถสร้างเสร็จได้เร็วกว่ากำหนด (กำหนด 46 เดือน)
- รถไฟฟ้าสายสีส้มคาดจะมีผู้โดยสารเฉลี่ยที่ 4 แสนเที่ยว/วัน บวกกับจะหนุนให้จำนวนผู้โดยสารสายสีน้ำเงินขึ้นไปแตะระดับมากกว่า 5 แสนเที่ยว/วัน ส่งผลให้ net profit สามารถ break-even ได้
- โครงการทางด่วนสองชั้นจะมีการเจรจาพูดคุยกับภาครัฐในปี 2023
View From Fundamental:
ปัจจัยพื้นฐานของ BEM ยังคงแข็งแกร่ง ภาพการฟื้นตัวและการเติบโตที่ชัดเจนและแน่นอน ร่วมถึงการได้สายสีส้มเข้ามาซึ่งจะหนุนต่อ ecosystem ของบริษัท เรามองว่าการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาวของ BEM มีความชัดเจน เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 14 บาท