บล.บัวหลวง:
LEO – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์กับ LEO โดยยังมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวของบริษัท
Highlights:
- ค่าระวางเรือ 4Q22 น่าจะใกล้เคียง 3Q22 แต่วอลุ่มยังเติบโตเล็กน้อย
- ค่าระวางเรือที่ลดลงกระทบรายได้ แต่บริษัทสามารถดันให้กำไรเติบโตได้จากการบริหารจัดการต้นทุน (การต่อรองค่าระวางกับสายเดินเรือและราคาขายกับลูกค้า) รวมถึงการมีลูกค้ารายใหม่มากขึ้น
- ปี 2023 คาดจะเห็นกำไรขั้นต้นเติบโต 15-20%
- คาดเห็นการคลายล็อคดาวน์ของประเทศจีนหลังเดือน มี.ค. ปี 2023
- ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าตั้งเป้าที่จะรุกตลาดอินเดีย โดยตั้งเป้าให้เป็นอีกหนึ่งตลาดหลักของบริษัท
- ปี 2023 จะเห็นรายได้และกำไรจาก 5 โครงการ JV และ 3 โครงการของ LEO เองอย่างชัดเจน
- ธุรกิจ non-logistics และ non-freight จะมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในอนาคต โดยคาดจะมีสัดส่วนถึง 30% ของกำไรขั้นต้น
- คาดจะเห็นดีล M&A ในธุรกิจ Logistics ในปีหน้าอย่างแน่นอน
View From Fundamental:
แม้รายได้จะลดลงจากค่าระวางเรือที่ลงแรง แต่กำไรของบริษัทน่าจะเคลื่อนตัวสวนทางขึ้นไป หนุนจากความสามารถในการบริหารจัดการของบริษัท กลยุทธ์การดำเนินธุรกิจและธุรกิจใหม่ๆที่จะให้อัตรากำไรที่สูง อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นเทรดใกล้เคียงกับราคาเป้าหมายของเรา เราจึงยังคงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมาย 12.90 บาท
- Advertisement -
