บล.บัวหลวง:
TQM – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
What’s new?
เราได้เข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์กับทางผู้บริหาร TQM โดย message ออกมาเป็นกลาง
Highlights:
- ผู้บริหารยังคงให้เป้าเบี้ยประกันปีนี้ที่ 1.9 หมืนล้านบาท (ไม่รวม inorganic growth) คิดเป็นเติบโต 9% YoY (โดย 9 เดือนแรก อยู่ที่ 1.3 หมื่นล้านบาท) มอง 4Q22 เบี้ยประกันเติบโตหลักจากกลุ่ม motor (เดือน 10 และ 11 ยังเติบโตแกร่ง) ในขณะที่มั่นใจเป้าเบี้ยประกัน inorganic ยอดเติบโตตามเป้าที่ 9.6 พันล้านบาท (รวมยอดจากเบี้ยประกันของ TQR และ True life True extra broker) ในขณะที่ยังคงคาดปี 2026 เบี้ยประกันอยู่ที่ 5 หมื่นล้านบาท
- แนวโน้ม easy lending ยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดย 9 เดือนแรก มียอดปล่อยสินเชื่ออยู่ที่ 900 ล้านบาท (ยอดหนี้คงค้างกว่า 300 ล้านบาท) โดยยังคงให้เป้าปีนี้ที่ 1.5 พันล้านบาท คาดคิดเป็นรายได้ดอกเบี้ยกว่า 100 ล้านบาท
- มองบริษัท Builk จะเข้ามาช่วยทั้งกำไรรวมทั้ง synergy การขาย product และ service ผ่าน platform
- บริษัทยังคงตั้งเป้า ปี 2025-26 นำบริษัทย่อยเข้าจดทะเบียนตลาดหลักทรัพย์ ในขณะที่ปี 2027 ขยายฐานลุกค้า 10 ล้านราย ทั้งใน ประเทศไทยและ CLMV
View From Fundamental:
เราคาด 4Q22 เบี้ยประกันเติบโต YoY และ QoQ ผ่านเบี้ยประกันกลุ่มมอเตอร์รวมทั้งรายได้และกำไรจากบริษัทย่อย โดยเราคาดกำไรปีหน้าโต 19% YoY ที่ 1.06 พันล้านบาท และคาด dividend yield ปีนี้และปีหน้าที่ 3.5% และ 4.1% โดยรวมเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 48 บาท
- Advertisement -
