บล.ฟิลลิป:
SMT กำไรมาตามนัด
- 2Q64 กำไร 56 ลบ. +9% q-q มาตามนัด: กำไรที่ประกาศมาเป็นไปตามคาด โดยยอดขาย +11% q-q ที่ 607 ลบ. แต่ +23% y-y จากการได้คำสั่งซื้อจากลูกค้าใหม่มากขึ้น อีกทั้งการใช้กำลังการผลิตเพิ่มตามยอดขายเพิ่ม ทำให้ margin เพิ่มเป็น 20.2% จาก 18.5% ใน 1Q64 แต่หากค่าใช้จ่ายขายและบริหาร +19% q-q ตามยอดขายเพิ่มขึ้น และมีค่าใช้จ่ายพิเศษจากการสำรองส่วนทุนจากการใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ และไตรมาสนี้มีรายการพิเศษ 1.2 ลบ. (กำไรอัตราแลกเปลี่ยน 1.6 และขาดทุนอนุพันธ์ 0.4 ลบ.)
- ช่วงที่เหลือของปียังไปต่อ: คำสั่งซื้อในมือที่จะทยอยผลิตในครึ่งปีหลังทั้งจากลูกค้าเดิมรวมถึงลูกค้าใหม่ คาดจะทำให้กำไรปี 64 เพิ่มขึ้น 3 เท่าเป็น 240 ลบ. และอยู่ระหว่างรออนุมัติลูกค้าใหม่อีกราว 81 ล้านเหรียญที่เป็นส่วนเพิ่มต่อประมาณการในปีหน้าให้ยังเติบโตได้
- คงแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 8 บาท: เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในกลุ่มชิ้นส่วนฯ ที่ valuation ไม่แพงนักและยังกลับมาเติบโตได้อีกครั้ง
- Advertisement -
