KS Daily View 21.12.2022 > BOJ ปรับกรอบ Bond Yield กว้างขึ้น กลยุทธ์เน้นลงทุนหุ้น Defensive SET คาดแกว่งตัว 1600-1620 จุด หุ้นแนะนำวันนี้ BEM
สรุปตลาดหุ้นเมื่อวาน : บรรยากาศของนักลงทุนยังชะลอการลงทุนเห็นได้จากดัชนี Fear & Greed Index อยู่ที่ระดับ 38 จุด ต่ำกว่า 50 จุด บ่งชี้ว่านักลงทุนอยู่ในโหมด Fear และตลาดหุ้นต่างประเทศ ทั้งฝั่งสหรัฐ ยุโรป และเอเซียยังผันผวนและแกว่งตัวลง โดยตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อวานแกว่งตัวผันผวน อิง ดัชนี Dow Jones +0.28%DoD, S&P500 +0.1%, NASDAQ +0.01% โดย Sector ในดัชนี S&P500 กลุ่มที่ปรับลงหลักๆ คือ กลุ่ม Consumer Discretionary -1.13%, Real estate -0.27% ฯลฯ ส่วนกลุ่มที่ Outperform หลักๆ คือ กลุ่ม Energy +1.52%, กลุ่ม Communication Services +0.72% Materials +0.65% ในประเทศ : SET Index เมื่อวานปิด 1604.44 จุด (-0.85%DoD) โดยหุ้นที่ปรับลงหลักๆ นำโดย DELTA -3.22%, OR -2.6%, ส่วนหุ้นที่ปรับขึ้นแรง JTS +11.24%, SM+7.8%, GLOBAL+1.5% ฯลฯ เหตุผลหลักๆ คือ เริ่มจาก ธนาคารกลางญี่ปุ่น(BOJ) ซึ่งเป็นประเทศท้ายที่เมื่อวานกลับมาส่งสัญญาณใช้นโยบายการเงินตึงตึว Surprise ตลาด เปลี่ยน Policy คือประกาศขยายกรอบอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของรัฐบาลญี่ปุ่นให้เคลื่อนไหวในช่วง -0.5% ถึง +0.5% (จากเดิมอยู่ในกรอบ -0.25% ถึง +0.25%) จุดประสงค์คือ ทำให้สภาพคล่องลดลงจากในระบบ โดยรวมเรามองว่าจะกระทบต่อตลาดหุ้นไทยจำกัด คงแนวรับ 1600/1585
ประเด็นอื่นๆ ในประเทศ เมื่อวาน
1.) ที่ประชุม ครม. อนุมัติ มาตรการกระตุ้นการบริโภค “ช้อปดีมีคืน” ตามที่กระทรวงการคลังเสนอและตามที่ตลาดคาด คือ กำหนดค่าใช้จ่ายจากการซื้อสินค้าและบริการนำมาลดหย่อนภาษีได้ในวงเงิน 4 หมื่นบาท เรามองเป็นบวกกต่อหุ้น 2 กลุ่มคือ กลุ่มบัตรเครดิต อาทิ KTC , AEONTS โดยตัวที่เราแนะนำลงทุน คือ AEONTS (ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 214.0 บาท) และ
2.) กลุ่มค้าปลีก คาดได้กระแสเชิงบวก KS ประเมินผู้ที่ได้ประโยชน์สูงสุดคือ COM7 ราคาทางพื้นฐาน 38.7 บาท และ CRC ราคาทางพื้นฐาน 46.6 บาท) เนื่องจากเป็นการใช้จ่าย ticket size ขนาดใหญ่ ทำให้สะดวกในการขอใบกำกับภาษี นอกจากนี้เป็นการพุ่งเป้าไปที่กลุ่มคนที่มีฐานภาษีสูงซึ่งได้รับผลกระทบน้อยจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจแบบ K-shape และอนุมัติมาตรการลดภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้างปี 66 ลง 15% จาก Rate คำนวนปกติ และ มาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์ “การลดค่าธรรมเนียมโอน-จำนองอสังหาฯ” (ต่อจากปีนี้ออกไป 1 ปี แต่ลดเหลือ 1% เดิม 0.01%)
KS ประเมินภาพใหญ่เป็นบวกต่อกลุ่ม Property จากการต่อมาตรการ แต่รายละเอียดไส้ในถือมาตรการเบาลง ทำให้ประเมินว่างวด 4Q22 จะเห็นการเร่งการโอนปลายปีนี้ โดยรวมหุ้นเด่นยังชอบ 1) AP, ORI, SPALI 2.) ตลาดหลักทรัพย์ประกาศหุ้นเข้า-ออก SET50- SET100 รอบ 1H66 ได้แก่ SET50 หุ้นเข้า SET50 (CENTEL, COM7, DELTA, RATCH), หุ้นออก SET50(BLA, IRPC, KCE, SAWAD), หุ้นเข้า SET100 (AAV, BYD, DELTA, JAS, NEX, SABUY, THG) หุ้นออก SET100 (AEONTS, MAJOR, STEC, SUPER, SYNEX, TASCO, TTA) ทั้งนี้เรามองว่าหุ้นที่ไม่ได้คาดว่าจะเข้า SET50-SET100 (CENTEL, SABUY) จะมี Sentiment บวกและอาจจะเห็นโมเมนตัมบวกปรับตัวขึ้น ส่วนหุ้นที่คาดว่าเข้า (BJC) แต่ไม่ได้เข้าอาจมีแรงขายทำกำไร
ประเด็นที่ต้องติดตาม
1.) ติดตามวันพฤหัส รายงานตัวเลขส่งออก และนำเข้าไทยเดือน พ.ย. คาด -5% YoY และ +0.6% MoM ตัวเลขดุลการค้าของไทยคาด -US$0.1bn เราแนะนำให้ดูรายละเอียดไส้ในการเติบโตรายสินค้าและการเติบโตรายประเทศ โดยหุ้นกลุ่มส่งออกโดยปกติงวด 4Q22 เป็นช่วง Low season ของฤดูกาลส่งออก คาดในรอบนี้หากตัวเลขออกมาดีกว่าคาด ประเมินอาจจะไม่ได้บวกต่อการเก็งกำไรหุ้นส่งออกมาก
2.) ติดตามตัวเลข PCE Price index ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด +0.2% MoM และ +5.5%YoY, ตัวเลข Core PCE Price indexสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด +0.2% MoM และ +4.6% YoY เราและตลาดคาดว่า PCE สหรัฐได้ผ่านจุด Peak ไปแล้ว ซึ่งจะสอดคล้องกับตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมา หากออกมาต่ำคาดมองเป็นบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง
Theme หุ้นแนะนำช่วงนี้: ยังคงมุมมองเดิมคือ ในช่วงนี้แนะนำเน้นในหุ้นกลุ่ม Defensive อาทิ กลุ่มโรงไฟฟ้า คือ BGRIM, กลุ่มโรงพยาบาล อาทิ BDMS และกล่มขนส่งแนะนำ BEM
ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้คาดกรอบ 1600-1620 จุด หุ้นแนะนำ BEM
Top pick :
BEM (ราคาพื้นฐาน 11.3 บาท) เป็นหุ้น Defensive Stocks ในช่วงที่ตลาดผันผวน ปัจจัยหนุนราคาหุ้นจากทิศทางการเติบโตของธุรกิจ อาทิ
1) การฟื้นตัวของปริมาณการจราจรบนทางด่วนและ MRT ที่สูงขึ้น
2) การปรับอัตราค่าโดยสารรถไฟฟ้า MRT ทีสูงขึ้น
3) การเริ่มต้นโครงการทางด่วน 2 ชั้น ในปี 2566
CHAYO (ราคาพื้นฐาน 8.9 บาท) บริษัทแจ้งตลาดเมื่อเย็นวันนี้ว่า ศาล ได้มีคำสั่งเพิกถอนหรือยกเลิก คำร้องคัดค้านการขายทอดตลาดของทรัพย์ดังกล่าว จึงทำให้ผลการขายทอดตลาดเมื่อเดือนมีนาคม 2565 ที่มีการประมูลได้มีผลต่อไป เรามองว่าเป็นการคลาย overhang issue และเป็นบวกกับ CHAYO ในด้าน
1) บันทึกกำไรจากการขายทรัพย์ ราวๆ 300 กว่าล้านบาท (หลังหักภาษี) ในปี 2566 เป็น upside ต่อกำไรที่เราทำไว้ 100%
2) CHAYO จะได้เงินทุนเพิ่มโดยไม่ต้องกู้จากเงินสดที่ได้รับจากการขายทรัพย์ชิ้นนึ้ 800 กว่าล้านบาท ซึ่งจะช่วยประหยัดต้นทุนดอกเบี้ยในอนาคตได้
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพุธ ติดตามตัวเลขยอดขายรถยนต์ และยอดส่งออกรถยนต์ของไทย ตัวเลข GfK Consumer confidence ของเยอรมันเดือน พ.ย. คาด -38 จุด (ฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่องจากเดือนก่อนหน้าที่ -40.2 จุด) ตัวเลข CB Consumer confidence ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด 101 จุด (+0.8% MoM) ตัวเลข Existing Home Sales ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด 4.2 ล้านยูนิต (-5.2% MoM) และตัวเลข stock นำ้มันดิบของสหรัฐฯ รายสัปดาห์
- วันพฤหัสฯ ติดตาม ตัวเลข Initial Jobless Claim ของสหรัฐฯ รายสัปดาห์คาด +225K (vs. +211K สัปดาห์ก่อนหน้า)
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อญี่ปุ่นเดือน พ.ย. คาด +3.9% YoY (สูงขึ้นจาก 3.7% YoY เดือนก่อนหน้า) ตัวเลข US Personal Income เดือน พ.ย. คาด +0.3% MoM ตัวเลข US Personal Spending เดือน พ.ย. คาด +0.2% MoM ตัวเลข Durable Goods order ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด -0.8% MoM ตัวเลข PCE Price index ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด +0.2% MoM และ +5.5% YoY ตัวเลข Core PCE Price index ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด +0.2% MoM และ +4.6% YoY ตัวเลข New Home Sales ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด 0.61 ล้านยูนิต (-5% MoM) และตัวเลข Michigan Consumer sentiment ของสหรัฐฯ เดือน พ.ย. คาด 59.1 จุด (+4% MoM)
