บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Hotel Sector: จำนวนนักท่องเที่ยวฟื้นตัวเด่นในเดือนพฤศจิกายน
Event
อัพเดตแนวโน้มกลุ่มโรงแรม
Impact
จำนวนนักท่องเที่ยวเดือนพฤศจิกายน 2565 ฟื้นตัวเด่นที่ 1.7 ล้านคน กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา (MOTS) รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวเดือนพฤศจิกายน 2565 ฟื้นตัวแบบก้าวกระโดดที่ 1.7 ล้านคน (เพิ่มขึ้นอย่างมาก YoY และ +18% MoM) ทั้งนี้หากแบ่งแยกตามจำนวนนักท่องเที่ยวรายประเทศ จะเห็นการเติบโตในทุกทำเลที่ตั้ง โดยเฉพาะ 1) นักท่องเที่ยวจากอาเซียนที่ฟื้นตัวแข็งแกร่งอยู่ที่ 670,000 คน (กลับมาสู่ระดับ 74% ของก่อน COVID-19) และ ii) นักท่องเที่ยวจากยุโรปที่ทำสถิติสูงสุดตั้งแต่ COVID-19 ระบาดอยู่ที่ 450,000 คน (+759% YoY และ +58% MoM) โดยผลักดันจากรัสเซียและสหราชอาณาจักร
สำหรับช่วง 11M65 จำนวนนักท่องเที่ยวปรับตัวขึ้นอยู่ที่ 8.9 ล้านคน (เทียบกับราว 200,000 คน ในช่วง 11M65) และถือเป็นการกลับมาสู่ระดับ 25% ของก่อน COVID-19 ระบาด
ยังคงประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวที่ 11 ล้านคน ในปี 2565F และ 25 ล้านคนปี 2566F เราคาดว่าแนวโน้มอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวในระยะสั้นยังคงสดใส ขณะที่ข้อมูลล่าสุดจากภาครัฐคาดการณ์ว่าจำนวนนักท่องเที่ยวอาจสูงถึง 11.5 ล้านคน ซึ่งส่งผลให้อาจมี upside จากประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวปีนี้ ของ KGI ที่ 11 ล้านคน
สำหรับปี 2566F เรายังคงประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวอยู่ที่ 25 ล้านคน โดยเราคงมุมมองเชิงบวกต่อ sentiment การท่องเที่ยวโลก ขณะที่การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนจะเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนการเติบโตในปีหน้า แม้ว่านักท่องเที่ยวจีนยังคงกลับมาน้อย (laggard) ในช่วง 11M65 ซึ่งคิดเป็นเพียง 2% ของช่วงก่อน COVID-19 ระบาด แต่เราคาดว่าโมเมนตัมจะเร่งตัวได้ดีขึ้นอย่างมากสู่จํานวน 4 ล้านคนในปีหน้า
เราคงให้น้ำหนักกลุ่มโรงแรม Overweight และเลือก ERW และ SHR เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มจากแนวโน้มการท่องเที่ยวที่ยังสดใสในปีหน้า เรายังคงให้น้ำหนักกลุ่มโรงแรมที่ overweight โดยมีหุ้นเด่นคือ The Erawan Group (ERW.BK/ERW TB) (แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท) และ S Hotels and Resorts (SHR.BK/SHR TB) (แนะนำซื้อราคาเป้าหมาย 4.90 บาท)
Risks
สภาวะการแพร่กระจาย COVID-19 ยืดเยื้อและความวุ่นวายทางการเมือง
