บล.กรุงศรีฯ:
BANGKOK CHAIN HOSPITAL (BCH TB/ BCH.BK)
| กลุ่มอุตสาหกรรม | การแพทย์ |
| หุ้น | BCH |
| มูลค่าพื้นฐาน | 26.00 |
| คำแนะนำ | BUY |
รัฐบาลไทยคาดนักท่องเที่ยวจีน 5 ล้านคน (50% ของก่อนโควิด ระบาด) เดินทางมาไทยปีนี้ เราวิเคราะห์ sensitivity และคาดว่า BCH จะมีรายได้ 964 ลบ.-6.8 พันลบ. และกำไร 154 ลบ.-1.1 พันลบ. บริษัทตั้งเป้ารายได้ปีนี้ 1.3 หมื่นลบ. และคาดบริษัทจะทำได้ตามประมาณการของเรา BCH ยังมีอัพไซด์จากการปรับราคาขึ้นของประกันสังคมจะมีผลบังคับตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 2023 (รอประกาศ) และอาจมีผลย้อนหลังตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 2022 ด้วย เราจึงยังคงคำแนะนำ ซื้อ
นักท่องเที่ยวจีนกลุ่มแรกจะมาถึงไทยวันนี้
นักท่องเที่ยวจีนกลุ่มแรก 200 คนจากเซี่ยเหมินจะเดินทางมาถึงประเทศไทยวันนี้ หลังจีนเปิดประเทศ นักท่องเที่ยวอายุมากกว่า 18ปี จะต้องแสดงเอกสารการฉีดวัคซีนสองโดส หรือ่ใบรับรองแพทย์ว่าหายป่วยโควิด (ไม่เกิน 180 วันก่อนเดินทางมาถึง) ส่วนผู้ที่ไม่ได้ฉีดวัคซีนจะต้องมีใบรับรองแพทย์ถึงสาเหตุอันสมควรที่ไม่ฉีดวัคซีน นักท่องเที่ยวจะต้องทำประกันสุขภาพที่ครอบคลุมโควิด-19 สำหรับช่วงเวลาที่พำนักในไทยบวกเจ็ดวัน สำหรับการเดินทางกลับประเทศจีน นักท่องเที่ยวจะต้องมีผลตรวจ RT-PCR เป็นลบภายใน 48 ชั่วโมงก่อนออกเดินทาง
โอกาสของโรงพยาบาล
จากนักท่องเที่ยวจีน 5 ล้านคนปีนี้ (เทียบกับ 10 ล้านคนก่อนโควิดระบาด) และ 0.35 ล้านคนนักท่องเที่ยวไทยเดินทางไปจีน (เทียบกับ 0.7 ล้านคนก่อนโควิดระบาด) จะมีอุปสงค์การตรวจ RT-PCR จำนวน 5.35 ล้านราย, การฉีดวัคซีน (ถ้ากฎระเบียบอนุญาตให้ทำได้) และการรักษาโรคโควิดและไม่เกี่ยวกับโควิด BCH ตั้งเป้าส่วนแบ่งตลาด 20-30%
BCH จะได้อานิสงส์
BCH กำลังเจรจาความร่วมมือกับผู้ประกอบการโรงแรมและบริษัททัวร์เพื่อให้บริการดังกล่าว บริษัทมีความร่วมมือกับโรงแรม 95 แห่ง (22,450 ห้อง) เพื่อให้บริการ hospitel ในช่วงสามปีที่ผ่านมา เราวิเคราะห์ sensitivity พบว่า BCH จะมีรายได้ 964 ลบ.-6.8 พันลบ. และกำไรสุทธิ 154 ลบ.-1.1 พันลบ. จากนักท่องเที่ยวจีน ภายใต้สมมติฐานส่วนแบ่งตลาด 5-35%, ค่าตรวจ RT-PCR รายละ 2,000 บาท, ค่าฉีดวัคซีน 1,650 บาท/โดส (20% ของนักท่องเที่ยวจีนที่ตรวจ RT-PCR), 5% ของจำนวนนักท่องเที่ยวที่ตรวจ RT-PCR พบผลตรวจเป็นบวก และค่ารักษาใน hospitel 30,000 บาท/ราย และอัตรากำไรสุทธิ 14-16% เมื่อรวมกับเป้ารายได้ของบริษัทปีนี้ที่ 1.3 หมื่นลบ. (ไม่รวมรายได้ที่เกี่ยวกับโควิด) รายได้ของ BCH เป็น 1.55-2.13 หมื่นลบ.ปีนี้ เทียบกับประมาณการของเราที่ 1.46 หมื่นลบ.
