บล.บัวหลวง:
TISCO – กำไรสุทธิ 4Q22 เป็นไปตามที่คาด
What’s new?
TISCO รายงานกำไรสุทธิ 4Q22 ที่ 1,804 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.8% YoY และ 1.7% QoQ รายงานกำไรสุทธิเป็นไปตามที่เราคาด (และตลาดคาด) ซี่งกำไรปี 2022 คิดเป็น 99% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2022 ของเราที่ 7.3 พันล้านบาท
Highlights:
เงินให้สินเชื่อปรับตัวเพิ่มขึ้น 2.7% QoQ หลักๆมาจากการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อทุกกลุ่ม โดยสินเชื่อธุรกิจเพิ่มขึ้น 1.3% QoQ ในขณะที่สินเชื่อ SME และสินเชื่อรายย่อย เพิ่มขึ้น 17.4% และ 1.6% QoQ (หลักๆเพิ่มจากสินเชื่อจำนำทะเบียน) ซึ่งมีสินเชื่อการด้อยค่าด้านเครดิต (NPL) อยู่ที่ 4.58 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% QoQ และคิดเป็น NPL ratio ที่ 2.09% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากร้อยละ 2.08% ในไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง YoY (หลักๆจากธุรกิจตลาดทุน) แต่เพิ่มขึ้น QoQ (ตาม seasonal)
Outlook:
เราคาดว่าผลประกอบการใน 1Q23 จะอยู่ในแนวโน้มทรงตัว YoY และ QoQ
View from Fundamental:
แนวโน้มผลประกอบการที่ดีของ TISCO รวมทั้งการขยายสินเชื่ออย่างต่อเนื่องและนโยบายคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ส่งผลให้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ต่อ TISCO โดยราคาเป้าหมาย สำหรับสิ้นปี 2023 อยู่ที่ 115 บาท
