Daily Focus: Short-Term Upside is Limited
2023SET Target: 1760
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่ง Sideways to Sideways Up ตามคาด มีแรงขายในช่วงบ่ายออกมากดดันบางส่วน ทำให้ดัชนีปิดบวกได้เพียงเล็กน้อย 3.13 จุด กลุ่มพลังงานนำตลาด ตามราคาน้ำมันดิบและค่าการกลั่นที่ปรับตัวขึ้น สถาบันในประเทศยังขายสุทธิในตลาดหุ้นแต่บางลงเหลือ 191 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิอีก 364 ลบ. (และ Long Index Futures อีกบางๆ 2.5 พันสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index แกว่ง Sideways ในกรอบ 1,675-1,695 จุด หลังไม่มีปัจจัยใหม่เข้ามากระตุ้น และตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนปิดทำการ ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามเช้านี้คือ GDP 4Q22 ของจีน ตลาดคาด -1.1% Q-Q, +1.6% Y-Y ถูกกระทบจากการระบาดของ COVID-19 ระลอกใหม่ ส่วนทั้งปี 2022 ตลาดคาด +2.7% หากออกมาสูงกว่าคาดจะเป็นปัจจัยหนุนบรรยากาศการลงทุนในเอเชีย และคาดหวังการฟื้นตัวในปี 2023 ที่เร่งตัวจากการเปิดประเทศของจีน อย่างไรก็ตาม เราประเมิน Upside ของดัชนีระยะสั้นค่อนข้างจำกัดเนื่องจากตอบรับเชิงบวกกับปัจจัยดังกล่าว รวมถึงความคาดหวัง FED ชะลอขึ้นดอกเบี้ยไปแล้วพอสมควร โฟกัสหลักในระยะนี้จะอยู่ที่การเริ่มทยอยประกาศกำไร 4Q22 โดยในประเทศเริ่มที่กลุ่มธนาคารสัปดาห์นี้ หากออกมาไม่ต่ำกว่าตลาดคาดเชื่อว่าจะช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อกลุ่ม Real Sector ที่จะเริ่มทยอย Preview และประกาศกําไรตามออกมา ส่วนกลุ่มพลังงานระยะสั้นคาดยังแข็งแรง ตามราคาน้ำมันดิบและค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว
กลยุทธ์ : ระยะสั้นเก็งกำไรหุ้น Laggard // ระยะกลาง-ยาวสะสม Domestic และ Reopening Play ช่วงพักด้ว
หุ้นเด่นเดือน ม.ค. : AAV, BCP, CENTEL, M, MAKRO
หุ้นเด่นวันนี้ : EKH
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.30 บาท
- คาดกำไร 4Q22 ชะลอตัวทั้ง q-q และ y-y ทั้งจากปัจจัยฤดูกาลเนื่องจากไตรมาส 3 เป็น High Season รวมถึงสถานการณ์ COVID-19 ที่คลี่คลายเทียบกับปีก่อน แต่เป็นระดับที่แข็งแกร่งกว่าช่วงก่อน COVID-19 ถึง 50%
- แนวโน้มผลการดำเนินงานคาดยังแข็งแกร่งต่อเนื่อง และมีปัจจัยหนุนจากการเปิดประเทศของจีน ซึ่งมีโอกาสที่จะเห็นลูกค้า IVF กลับเข้ามาใช้บริการ ขณะที่การลงทุนในช่วงที่ผ่านมาทั้งใน KLINIQ และรพ.คูน หนุนการเติบโตระยะยาว ประมาณการของเรามี Upside
- แนวรับ 8.70-8.65 บาท แนวต้าน 9.25-9.30 บาท
Fund Flow : วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคหนาแน่นต่อเนื่องอีก US$1,013 ล้าน นําโดยไต้หวันและเกาหลีใต้ US$721 ล้าน และ US$274 ล้าน ตามลำดับ ยังคาดหวังเชิงบวกต่อเงินเฟ้อฝั่งตะวันตกที่ชะลอและจีนเปิดประเทศ ขณะที่อาเซียนไหลเข้าบางๆ ทั้งฟิลิปปินส์ ไทย และเวียดนาม มีเพียงอินโดนีเซียที่ยังไหลออก แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดว่ายังอยู่ในทิศทางไหลเข้าแต่บางลง ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามเช้านี้คือ GDP 4Q22 ของจีน
ประเด็นสําคัญวันนี้
(0) TISCO ประกาศกำไร 4Q22 ใกล้เคียงตลาดคาด +2% q-q, -1% y-y หนุนทั้งปี 2022 +6% y-y รายได้ดอกเบี้ยดีขึ้นตามการเติบโตของสินเชื่อและ Loan yield ดีขึ้น ทั้งนี้ 4Q22 TISCO เริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยทุกประเภทให้สอดคล้องกับดอกเบี้ยนโยบาย รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยดีขึ้นจากธุรกิจนายหน้าประกัน ค่าใช้จ่ายสำรองลดลงส่วนรายจ่ายอื่นยังคุมได้ดี แนวโน้มกำไรปี 2023 Consensus คาดเติบโตได้อีกเล็กน้อย +4% y-y และให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 109.50 บาท สะท้อน Upside ที่เริ่มจำกัด ส่วนเงินปันผลคาดจ่ายที่ราว 7.50 บาท คิดเป็น Dividend Yield ราว 7.3% แนะนำ “ถือรับปันผล”
(+) ERW คาดผลการดำเนินงาน 4Q22 พลิกมีกำไร 134 ลบ. จากขาดทุนใน 3Q22 โดยคิดเป็น 76% เทียบกับก่อน COVID-19 หนุนจาก RevPar ไม่รวม Hop Inn ที่ฟื้นตัวแรง +47% q-q และสูงกว่าก่อน COVID-19 แล้วถึง 18% ขณะที่ปี 2023 คาดยังเร่งตัวขึ้นได้ต่อเนื่องและได้อานิสงส์จากนักท่องเที่ยวจีนที่จะทยอยกลับมา โดยปี 2019 ERW มีสัดส่วนรายได้ในโรงแรม 5 ดาวจากจีนถึง 44% ขณะที่ Hop Inn ทั้งไทยและฟิลิปปินส์ฟื้นตัวแข็งแรงต่อเนื่องเช่นกัน เราปรับกำไรปี 2022 ขึ้นเหลือขาดทุน 344 ลบ. และคาดพลิกมีกำไร 472 ลบ.ในปี 2023 ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 5 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) JR ประกาศรับงานเปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศเป็นสายไฟฟ้าใต้ดินแนวรถไฟฟ้าสีเหลืองเฟส 2 จาก STEC มูลค่า 3.1 พันลบ. หนุน Backlog แตะ 1 หมื่นลบ.และรับรู้รายได้ยาวถึงปี 2026- 2027 ระยะสั้นแนวโน้มกำไร 4Q22 คาดไม่โดดเด่นเนื่องจากเดือน ต.ค. ยังถูกกระทบจากน้ำท่วม แต่คาดฟื้นตัวใน 1Q23 เป็นต้นไป ยังคงราคาเป้าหมายเป็น 7.60 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(0) ตลาดดาวโจนส์ ปิดทำการเนื่องจากวันมาร์ตินลูเธอร์ คิง จูเนียร์
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก ได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์และกลุ่มค้าปลีก
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย เปิดผสม โดยนักลงทุนรอติดตามตัวเลข GDP และตัวเลขทางเศรษฐกิจอื่นๆ ของจีนที่จะประกาศในวันนี้
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 32.97 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(0) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปิดทำการเนื่องจากวันมาร์ตินลูเธอร์ คิง จูเนียร์
(0) ราคาทองคำ COMEX ปิดทำการเนื่องจากวันมาร์ตินลูเธอร์ คิง จูเนียร์
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 912.14 / –
