KS Daily View 17.01.2023 > ภาพใหญ่ตลาดยังรอ GDP จีน 4Q22 และ Debt ceiling สหรัฐ ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้แกว่งในกรอบ 1680-1691 จุด กลยุทธ์เลือกหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาก๊าซธรรมชาติที่ยุโรปปรับตัวลงแรง และกลุ่ม Tech แนะนำ SHR, BE8
สรุปตลาดหุ้นเมื่อวาน
ในประเทศ : SET Index ปิด 1684.86 จุด(0.19%) ปรับขึ้นตามต่างประเทศหนุนจากเรื่องเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอ โดยหุ้นที่ขึ้นหนุนดัชนีหลักๆ คือ JTS+8.85%, MAKRO+2.35%, PTTEP+2.1%, ฯลฯ หุ้นที่กดดัชนีคือ CRC-2.8%, HMPRO-1.3% ฯลฯ โดยต่างชาติยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิต่อเนื่องทุกวันตั้งแต่ต้นปี(ytd) รวม 1.84 หมื่นล้านบาท สวนทางกับกองทุนที่ขายสุทธิติดต่อกันรวมกัน 1.02 หมื่นล้านบาท
ต่างประเทศ : ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อวานปิดทำการ โดยตลาดหุ้นฝั่งเอเซียเมื่อวาน ตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ปรับลง Underperform กว่าประเทศอื่นๆ เนื่องจากตลาดกังวล BOJ จะเดินหน้านโยบายการเงินตึงตัว โดยคาดการประชุม BOJ ในวันพุธที่ 18 ม.ค.นี้ อาจจะประกาศยกเลิกนโยบาย(Yield Curve Control – YCC) แต่เช้านี้ Rebound
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ : ประเมินสัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทยวันนี้แกว่งขึ้น คงคาดการณ์ดัชนีแกว่งในกรอบ 1685 – 1700 จุด คาดตลาดยังไม่เป็นขาขึ้นระยะยาว โดยสัปดาห์นี้ตลาดจะรอ 2 เรื่องสำคัญคือ ฝั่งจีนรายงาน Retail sales จีน และ GDP Growth ของจีนงวด 4Q22 คาดชะลอ 1.8%YoY จาก 3.9%YoYในงวด 3Q22 ฝั่งสหรัฐ วันพฤหัสบดี ติดตามประเด็นการเมืองสหรัฐ คาดอาจจะมีกระแสประเด็นเพดานหนี้สาธารณสหรัฐ (Debt Ceiling) คาดมีความเสี่ยงเกิด Goverment Shutdown หลังจากรัฐบาลสหรัฐไม่ได้ครองเสียงข้างมาก เรามองว่าตลาดหุ้นสหรัฐน่าจะเห็นการย่อลง แต่มองพักฐานแค่ระยะสั้น
ประเด็นที่ต้องติดตามและเป็นกระแส :
1.) ติดตามราคาก๊าซธรรมชาติที่ยุโรปปรับตัวลงแรงเมื่อคืน Dutch TTF ล่าสุดลดลงเหลือ 55.5 ยูโรต่อ MWh (-14.29%) และต่ำสุดนับแต่ต้นปี 2022 KS ประเมินผลคือช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และทำให้มุมมองเศรษฐกิจยุโรปดีขึ้น โดยหุ้นที่มีธุรกิจในยุโรปคาดจะได้กระแสบวกคือ กลุ่มโรงแรม อาทิ MINT, SHR กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ คือ KCE มีรายได้ในยุโรปราว 50%
2.) ติดตามการรายงานผลประกอบการ 4Q22 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งภาพรวมคาดจะเติบโต YOY มาจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ตามการเติบโตของยอดสินเชื่อและมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับการตั้งสำรองหนี้ที่ปรับลดลง โดย BBL SCB และ TISCO เด่นสุด เพราะเติบโตได้ทั้ง YOY และ QOQ และล่าสุดเมื่อวาน TISCO รายงานงบ 4Q22 ที่ 1.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% QoQ และ 1% YoY ตามเราคาด แต่ต่ำกว่าตลาดเล็กน้อย โดย PPOP เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ QoQ จากสินเชื่อ และรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่ดีขึ้นจากค่านายหน้าประกันและวาณิชธนกิจ คุณภาพสินทรัพย์ยังดี อัตราส่วน NPL อยู่ที่ 2.1% ทรงตัว QoQ เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 125 บาท
3.) วันที่ 25 ม.ค. ติดตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่ง ธปท. จะมีการประชุม โดย ธปท. อาจมีการส่งสัญญาณชะลอการขึ้นดอกเบี้ย (ปัจจุบันอยู่ที่ 1.25%) เพื่อลดการเก็งกำไรทิศทางค่าเงินบาทที่แข็งค่าเร็วมากกว่า 13% จากปลายเดือน พ.ย. 2565 ที่ราวๆ 38 บาทต่อ USD และแข็งค่าเร็วกว่าค่าเงินอื่นๆในภูมิภาค มองกลุ่มที่จะได้ sentiment บวกจากเรื่องนี้คือกลุ่ม Finance และโรงไฟฟ้า ส่วนกลุ่มที่ได้ sentiment ลบคือ กลุ่มธนาคาร
Theme การลงทุนแนะนำ
1.) กลุ่มการเงิน ได้ประโยชน์จากทิศทางดอกเบี้ยในต่างประเทศและในประเทศผ่านจุด Peak แนะนำกลุ่ม AMC คือ JMT, CHAYO กลุ่มเช่าซื้อรถบรรทุก THANI
2.) กลุ่ม Tech Consult ได้กระแสบวกตามต่างประเทศ /อัตราดอกเบี้ยผ่าน Peak/ กระแส Virtual Bank แนะนำ BE8, BBIK
3.) กลุ่มทีได้ประโยชน์จากราคาพลังงานปรับลงและเงินบาทแข็งค่าแรง แนะนำ โรงแรมในยุโรป SHR, โรงไฟฟ้า BGRIM SSP กลุ่มวัสดุก่อสร้าง TOA
ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้ แกว่งตัวขึ้นในกรอบ 1680-1691 จุด หุ้นแนะนำ SHR, BE8
Top pick :
- SHR (ราคาพื้นฐาน 4.66 บาท) เรายังคงมุมมองที่เป็นบวกต่อ SHR 1.) คาดกำไรที่สูงขึ้นในงวด 4Q22 จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในประเทศและช่วงไฮซีซั่นในมัลดีฟส์ 2.) ราคาก๊าซธรรมชาติที่ยุโรปปรับตัวลง โดย Dutch TTF ล่าสุดลดลงเหลือ 55.5 ยูโรต่อ MWh (-14.29%) และต่ำสุดนับแต่ต้นปี 2022 โดยบริษัทเตรียมล๊อคราคาก๊าซในช่วง 1Q23 3.) เป็นหุ้น Turnaround play ได้อานิสงค์จีนเปิดประเทศ 4.) ราคาหุ้นยังไม่แพง เทรดต่ำ BV ที่ 4.75 บาท และ PAR ที่ 5 บาทต่อหุ้น
- BE8 (ราคาพื้นฐาน 69.1 บาท) 1.) เราประเมินหุ้น Tech Consult คาดได้ Sentiment บวกตามหุ้น Tech สหรัฐ และกระแส Virtual Bank 2.) เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของ BE8 จากยอด backlog ที่แข็งแกร่งในปี 2022 และทิศทางกำไรที่ดีต่อเนื่องในงวด 4Q22 และปี 2023
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันอังคาร ติดตามตัวเลข GDP 4Q22 ของจีน คาด -0.8% QoQ และ +1.8% YoY (ชะลอตัวลงจาก 3Q22 ที่ +3.9% YoY) ตัวเลข Retail Sales ของจีนเดือน ธ.ค. คาด -7.8% YoY (ลดลงต่อจากเดือนก่อนหน้าที่ -5.9% YoY) ตัวเลข Industrial Production ของจีน เดือน ธ.ค. คาด +0.5% YoY ตัวเลข Fixed asset investment ของจีนเดือน ธ.ค. (YTD) คาด +5.0% YoY ดัชนี Zew Economic Sentiment Index ของเยอรมันเดือน ม.ค. คาด -15 จุด ดีขึ้นจาก -23.3 จุด และตัวเลข New York Empire State Manufacturing เดือน ม.ค. คาด -8.7 จุด ดีขึ้นจาก -11.2 จุดเดือนก่อนหน้า
- วันพุธ ติดตามการประชุม BOJ คาดจะมีการขยายเพดานหรือยกเลิกนโยบาย Yield Curve Control บนพันธบัตรระยะยาว 10 ปี ตัวเลขเงินเฟ้อของอังกฤษ เดือน ธ.ค. คาด +0.4% MoM และ +10.6% YoY ตัวเลข Retail Sales ของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด -0.8% MoM ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด -0.1% MoM และ +6.8% YoY ถ้อยแถลงของ Fed Bostic, Fed Harker, และ Fed Bullard และตัวเลขดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด -0.2% MoM
- วันพฤหัสฯ ติดตาม ตัวเลขการส่งออก และนำเข้าของญี่ปุ่นเดือน ธ.ค. คาด +10% YoY และ +24% YoY ตามลำดับ ตัวเลข Building Permits ของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด +3.7% MoM เป็น 1.4mn ยูนิต ตัวเลข Housing Starts ของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด -1.9% MoM เป็น 1.4mn ยูนิต ตัวเลข Initial Jobless Claim ของสหรัฐฯ รายสัปดาห์คาด +212K (เทียบสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 205K) ถ้อยแถลงของ Fed Collins และ Fed Brainard และปริมาณสต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ รายสัปดาห์
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลขเงินเฟ้อญี่ปุ่นเดือน ธ.ค. คาด +0.2% MoM และ +4% YoY การกำหนดอัตราดอกเบี้ย Loan Prime Rate ของจีน 1 ปี และ 5 ปี คาดคงดอกเบี้ยที่ 3.65% และ 4.3% ตามลำดับ ตัวเลข Gfk Consumer Confidence index ของอังกฤษเดือน ม.ค. คาด -40 จุด (ดีขึ้นจาก -42 จุด) ตัวเลข Retail Sales ของอังกฤษเดือน ธ.ค. คาด +0.4% MoM ตัวเลขเงินเฟ้อผู้ผลิตของเยอรมันเดือน ธ.ค. คาด -1.2% MoM และ +20.8% YoY ถ้อยแถลงของ ECB President Lagarde และ Fed Waller และตัวเลข Existing Home Sales ของสหรัฐฯ เดือน ธ.ค. คาด -2% MoM เป็น 4mn ยูนิต
