บล.ฟิลลิป:

TISCO : กำไร 4Q65 เป็นไปตามคาด

ทยอยซื้อ TP’66: 107.00

กำไร 4Q65 เป็นไปตามคาด สินเชื่อยังเติบโตต่อ และปี 66 ตั้งเป้าที่จะเติบโตเพิ่มขึ้นเป็น 5-10% ยังคงราคาพื้นฐาน 107 บาท อาจจะเหลือ upside gain ไม่มาก แต่ TISCO เป็นธนาคารที่มีปันผลโดดเด่น โดยคาดว่าจะจ่าย 7.60 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield ถึง 7.4% โดยยังไม่มีการจ่ายระหว่างกาล ยังแนะนำ “ทยอยซื้อ”

  • กำไร 4Q65 เพิ่มขึ้น y-y และ q-q ตามคาด: TISCO มีกำไร 4Q65 1.8 พันลบ. ตามคาด โดยเพิ่มขึ้น 0.9% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และการตั้งสำรองที่ลดลง ถึงแม้ว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจะลดลงมากก็ตาม และเพิ่มขึ้น 2% q-q จากทั้งรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกำไรจากเครื่องมือทางการเงินจากไตรมาสก่อนที่มีผลขาดทุน
  • กำไรปี 65 เพิ่มขึ้น 6.5% y-y: กำไรปี 65 อยู่ที่ 7.2 พันลบ. เพิ่มขึ้น 6.5% y-y โดยการตั้งสำรองที่ลดลงมากเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น นอกเหนือจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น หลังจากสินเชื่อกลับมาเติบโต ในขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย อย่างกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน และรายได้ค่าธรรมเนียมลดลงมาก
  • สินเชื่อเติบโต เช่นเดียวกับ NPL: สินเชื่อของ TISCO ใน 4Q65 ยังเพิ่มขึ้นอีก 2.6% q-q และทำให้สินเชื่อเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 64 เป็น 7.1% ytd ซึ่งทำให้ปี 65 เป็นปีแรกที่สินเชื่อของ TISCO เติบโต หลังจากหดตัวมาตั้งแต่ปี 63 แต่ NPL ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.09% จาก 2.08% ในไตรมาสก่อน
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน