บล.บัวหลวง:
TTB – กำไรสุทธิ 4Q22 เป็นไปตามที่เราคาด
What’s new?
TTB รายงานกำไรสุทธิ 4Q22 ที่ 3,847 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% YoY และ 12% QoQ รายงานกำไรสุทธิเป็นไปตามที่เราคาด (และดีกว่าที่ตลาดคาด 11%) โดยกำไร 12 เดือน ปี 2022 คิดเป็น 101.1% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2022 ของเราที่ 1.4 หมื่นล้านบาท
Highlights:
เงินให้สินเชื่อลดลง 1.4% QoQ โดยสินเชื่อบริษัทธุรกิจลดลง 6.3% QoQ (จากการชำระคืนของสินเชื่อบริษัทลุกค้าธุรกิจรายใหญ่) และสินเชื่อ SME ลดลง 1.3% QoQ แต่สินเชื่อรายย่อยเพิ่มขึ้น 1.7% QoQ (เติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจ) ซึ่งมีสินเชื่อการด้อยค่าด้านเครดิต (NPL) อยู่ที่ 41.7 พันล้านบาท ลดลง 0.4% QoQ และคิดเป็น NPL/loan ratio ที่ 2.73% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากร้อยละ 2.72% ในไตรมาสก่อน
Outlook:
เราคาดว่าผลประกอบการใน 1Q23 จะอยู่ในแนวโน้มเพิ่มขึ้น YoY แต่ทรงตัว QoQ
View from Fundamental:
แนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น จากสินเชื่อที่เติบโตขึ้น (ผ่านการเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อกลุ่มอัตราดอกเบี้ยสูงรวมทั้งควบคุมต้นทุนที่ดี) รวมทั้งการควบคุมค่าใช้จ่ายการดำเนินงานและการตั้งสำรองที่ดี แต่จากราคาได้รับรู้มูลค่าพื้นฐานเรียบร้อยแล้วดังนั้นเรายังคงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมายที่ 1.45 บาท
