บล.บัวหลวง:

KKP – ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์

What’s new?

เราได้เข้าร่วมประชุมนกัวิเคราะห์กับทาง KKP โดยเรามีมุมมองเป็นกลางต่อประมาณการของเรา

Highlights:

  • ธนาคารตั้งเป้าสินเชื่อปี 2023 โตประมาณ 13% YoY หลักจากการเติบโตของสินเชื่อรายย่อย (โดยเน้นการเติบโตของสินเชื่อเช่าซื้อ และเน้นการเติบโของสินเชื่อรถแลกเงินมากขึ้นปีนี้คาดสัดส่วนสินเชื่อรถแลกเงินราวๆ 12% ของสัดส่วนสินเชื่อรถ) รวมทั้งสินเชื่อ corporate (ที่ยังคงฟื้นตัวจากภาพเศรษฐกิจที่ดีขึ้นต่อเนื่อง)
  • ในขณะที่ตั้งเป้าส่วนต่างดอกเบี้ยอยู่ที่ 5% ลดลง 40bps หลักๆ จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น รวมทั้ง FIDF fee ที่ปรับกลับไปที่ 0.46%
  • ธนาคารคาด NPL/Loan ratio ปรับตัวดีขึ้น จาก 3.3% ในปี 2022 (ปี 2022 NPL ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลักๆจากสินเชื่อรายย่อยโดยเฉพาะเช่าซื้อ) มาอยู่ที่ 3.1% ในปี 2023 หนุนโดยสินเชื่อที่โตขึ้นรวมทั้งแนวโน้มสินเชื่อ stage 2 ที่ลดลง (จากการ tighten loan ที่เพิ่มขึ้น)
  • ตั้งเป้า credit cost (excluding reversal of general provisions) ตั้งเป้าเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.1% สู่ 2.2% (แม้แนวโน้ม NPL จะลดลง สะท้อนจากการขาดทุนรถยึดที่เพิ่มขึ้นจากราคารถมือสองที่ปรับตัวลงจากฐานที่สูงในปี 2022 จากการขาดตลาดของรถมือ1)

View From Fundamental:

เรามองว่าการดำเนินงานของ KKP ในปีนี้ยังคงเติบโตแกร่งผ่าน การขยายตัวของสินเชื่อ (แม้ credit cost และ funding cost จะปรับตัวเพิ่มขึ้น) รวมทั้งคาดธุรกิจ capital market ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง โดยเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 95.5 บาท

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน