บล.ฟิลลิป:
BDMS : คาดกำไร 4Q65 เพิ่มขึ้น y-y
ทยอยซื้อ TP’66: 33.00
แนวโน้มการดำเนินงานขยายตัวดีต่อเนื่อง y-y จากทั้งคนไข้ไทย NON COVID-19 ที่กลับเข้าใช้รพ.มากขึ้น และ Pent-Up Demand จากกลุ่มคนไข้ต่างชาติ ทั้งนี้ ทางฝ่ายคงประมาณการและราคาพื้นฐานเดิมอยู่ที่ 33 บ./หุ้น อิง DCF คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”
- คาดกำไรสุทธิ 4Q65 +15.2% y-y, แต่ -10.3% q-q จากฤดูกาล: ทางฝ่ายคาดกำไรสุทธิ 4Q65 อยู่ที่ 3,037 ลบ. ใกล้เคียงกับที่เคยคาดก่อนหน้า แม้ -10.3% q-q ตามความรุนแรงของโรคที่ลดลงจากปัจจัยฤดูกาล เป็นผลทำให้มาร์จิ้นชะลอลง อย่างไรก็ตาม คาดกำไร +15.2% y-y ตามรายได้ค่ารักษา +11.2% y-y, +1.8% q-q จากคนไข้ไทย NON COVID-19 ที่กลับเข้าใช้รพ. มากขึ้น รวมถึง Pent-Up Demand จากกลุ่มคนไข้ต่างชาติ แม้เดือน ธ.ค. จะตรงกับวันหยุดยาวของไทยและเทศกาลคริสมาสต์ก็ตาม ช่วยชดเชยรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ COVID-19 ที่ลดลง หากต้นทุนบริการ +14.7% y-y, +3.6% q-q สูงกว่าอัตราการเติบโตของรายได้ ส่งผลให้ GPM ลดลงอยู่ที่ 33.% จาก 4Q64 ที่ 35.3% และ 3Q65 ที่ 34.4% บวกกับ SG&A/Sales ขยับขึ้น q-q เป็น 20.3% จากเพิ่มจำนวนพนักงาน, ปรับฐานเงินเดือน ฯลฯ แต่ลดลง y-y จากไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษโบนัสพนักงานเข้ามามากเหมือนกับช่วงเดียวกันปีก่อน และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง y-y แม้ q-q ทรงตัว
- Advertisement -
