บล.ฟิลลิป:

SPALI: คาด 4065 +y-y แต่ -q-q

ซื้อ TP’66: 30.30

4Q65 คาดรายได้โอน 9.6 พันลบ. เติบโต y-y แต่อ่อนตัวลงใน q-q ยอดโอนทั้งปี 65 ที่ 3.4 หมื่นลบ. GPM 39.3% คาดกำไรสุทธิ 8.1 พันลบ. +15.2%y-y ปี 66 ตั้งเป้ายอดโอน 36,000 ลบ. +18% y-y GPM 39% ลดลงเล็กน้อย กำไรสุทธิ 8.8 พันลบ. +8.5% y-y ราคาเป้าหมายปี 66 ที่ 30.30 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”

  • 4Q65 คาดรายได้ 9.6 พันลบ.+29.6%y-y -13.6%q-q: สัดส่วนแนวราบ 70% คอนโด 30% GPM 38.7 อ่อนตัวกว่าทุกไตรมาส โอนสัดส่วนคอนโดน้อยลง และมีต้นทุนการเก็บงานคอนโดที่เปิดตัวในปี’65 ทั้งปี’65 Presale 3.24 หมื่นลบ.+35%y-y คาดยอดโอน 3.4 หมื่นลบ. เป็นสัดส่วนคอนโด 47% แนวราบ 53% GPM 39.3% อ่อนตัวจากปี’64 โอนสัดส่วนคอนโดน้อยกว่า ส่วน JV อ่อนตัวลง y-y จากการขึ้นดอกเบี้ยของออสเตรเลีย
  • คาดการกำไรสุทธิ 8.1 พันลบ. +15.2% y-y ปี’66 ตั้งเป้าโตต่อ: เปิดตัว 37 โครงการ มูลค่า 4.1 หมื่นลบ +9.6%y-y แนวราบ 34 โครงการ มูลค่า 3.28 หมื่นลบ. คอนโด 3 โครงการมูลค่า 8.2 พันลบ. เป้า presale 3.6 หมื่นลบ.+11y-y เป้าโอน 3.6 หมื่นลบ. +18%y-y มีคอนโดรอโอนในไตรมาส 2 และ 3 มูลค่ากว่า 3.76 พันลบ. คาด GPM 39% ลดลงกว่าปี 65 จากสัดส่วนรายได้คอนโดที่ลดลง คาดกำไรสุทธิ 8.8 พันลบ.+8.5%y-y ปัจจุบัน P/E ที่ 5.2 เท่า ต่ำกว่าคู่แข่ง Div yield 5.8% ราคาเป้าหมายปี’66 อยู่ที่ 30.3 บาท/หุ้น
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน