Our View? “สัปดาห์แห่งการรอ FOMC”
คาดตลาดวันนี้ “Sideways” มองแนวรับที่บริเวณ 1,675 / 1,670 และแนวต้านที่บริเวณ 1,685 / 1,690 คาดสัปดาห์นี้ตลาดจะให้น้ำหนักไปกับการติดตามการประชุม FOMC ของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ในวันที่ 1 ก.พ. คาดจะขึ้นดอกเบี้ยที่ระดับ 0.25% สู่ระดับ 4.50- 4.75% โดยจะต้องติดตามถ้อยแถลงของนายเจอโรม พาวเวล ประธาน FED ว่าจะมีการส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดของการขึ้นดอกเบี้ยในรอบนี้ที่น้อยกว่าที่ตลาดคาดหรือไม่ จาก CME FED Watch Tools บ่งชี้ตลาดคาดการณ์ FED จะขึ้นดอกเบี้ยสูงสุดที่ระดับเพียง 5.00% น้อยกว่า Dot-Plot ที่ FED ส่งสัญญาณมาก่อนหน้า ขณะที่ตลาดเริ่มมีการพูดถึงแนวโน้มที่ FED อาจจะปรับอัตราดอกเบี้ยลงเร็วกว่าที่คาดไว้บ้างแล้ว จากก่อนหน้าที่คาดจะส่งไว้ในระดับสูงจนถึงสิ้นปี’66 หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาตัวเลขดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือน ธ.ค. ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) 5.00% YoY และ 0.10% MoM ตามที่ตลาดคาดไว้ ยืนยันถึงทิศทางอัตราเงินเฟ้อสหรัฐลดลงต่อเนื่อง คาดจะหนุนทิศทางราคาสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้นได้ต่อ
ทางด้านราคาสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI. ส่งมอบเดือน มี.ค. เมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาปรับตัวลดลง ปิดที่ระดับ 79.68 ดอลลาร์/บาร์เรล -1.33 ดอลลาร์ (-1.64%) คาดจากแรงขายท่ากําไรก่อนการประชุมของ OPEC+ ในวันที่ 1 ก.พ. นี้ คาดจะคงนโยบายการลดกำลังการผลิตลด 2 ล้านบาร์เรล/วัน ไปจนถึง สิ้นปี’66 คาดอาจกดดันทิศทางราคาหุ้นในกลุ่มพลังงานอ่อนตัวลงถ่วงตลาดได้บ้างเล็กน้อย
สําหรับปัจจัยในประเทศ เรายังคงแนะน่าให้ติดตามการรายงานผลประกอบการ 4Q65 ต่อเนื่อง คาดจะส่งผลให้ตลาดผันผวนได้บ้างในช่วงสั้น โดยล่าสุด Bloomberg Consensus เริ่มมีการปรับลดประมาณการกำไรของ บจ. ในตลาดหุ้นไทย ลดบ้างเล็กน้อยอยู่ที่ระดับ 106.0+/- บาท/หุ้น หลังจากก่อนหน้าอยู่ที่ระดับ 107.0+/- ตามการเปิดเผยผลประกอบการของบาง บจ. และหุ้นในกลุ่มธนาคารที่น้อยกว่าที่ตลาดคาด อย่างไรก็ตาม เรามองเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นบางกลุ่มที่ปรับตัวลงแรงจากแรงขายลดความเสี่ยง จากแนวโน้มผลประกอบการออกมาไม่สดใส อาทิ หุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF, GPSC และ BGRIM) ถึงแม้ตลาดจะเริ่มพูดถึงแนวโน้มผลประกอบการ 4Q’65 จะออกมาแย่กว่าที่ตลาดคาด แต่เรามองแนวโน้มการฟื้นตัวจะชัดเจนมากขึ้นตั้งแต่ 1Q’66 ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้นตามค่า Ft. รวมทั้งต้นทุนที่ลดลงจากราคาก๊าซธรรมชาติปรับตัวลดลงต่อเนื่อง หนุนทิศทางผลกำไรใน 1Q’66 สดใส รวมทั้งเรายังคงชอบหุ้นในกลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB, BBL, KTB และ TTB) ที่คาดจะสามารถฟื้นตัวกลับขึ้นได้ หลังการเปิดเผยผลประกอบการออกมาแย่กว่าคาด อย่างไรก็ตาม ทิศทางเศรษฐกิจไทยที่เติบโตชัดเจนมากขึ้น รวมทั้งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องคาด เป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มธนาคารได้ต่อ รวมทั้งเรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อการที่เศรษฐกิจไทยคาดจะได้รับประโยชน์จากการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน เป็นปัจจัยบวกหนุนเศรษฐกิจในประเทศในส่วนของภาคการท่องเที่ยวและการบริโภคภายในประเทศฟื้นตัวขึ้นได้อย่างแข็งแกร่ง คาดยังเป็นปัจจัยบวกหนุนหุ้นในกลุ่มที่ได้รับประโยชน์จากการที่จีนเปิดประเทศ อาทิ AOT, AAV, BA CENTEL, MINT, ERW, AWC, SPA, AU, BAFS, MBK, VGI, PLANB, TKN และ SCC รวมทั้งเรามีมุมมองเชิงบวกต่อการที่ราชกิจจานุเบกษา ลงประกาศเผยแพร่ พ.ร.บ. ประกอบรัฐธรรมนูญว่าด้วยการเลือกตั้งสมาชิกสภาผู้แทนราษฎร และพ.ร.บ. ประกอบรัฐธรรมนูญว่าด้วยพรรคการเมือง เป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อภาพการเลือกตั้งที่คาดจะมาถึงในเร็ว วันนี้มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อเศรษฐกิจไทยและตลาดหุ้นไทย
ธีมการลงทุน “Selective Play”
หุ้นแนะนําวันนี้ “SCC”
กลยุทธ์ แนวรับ 337.00 / 333.00 Target 350.00 / 360.00 Stop <330.00
