Daily Focus: Selective and Earnings Play
2023SET Target: 1750
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ฟื้นตัวขึ้นได้เล็กน้อย ปิดบวก 5.78 จุด โดยมีแรงซื้อในหุ้น DELTA CPN EA รวมถึงกลุ่มค้าปลีกและไฟแนนซ์ ส่วนกลุ่มพลังงานถูกถ่วงจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลง สถาบันในประเทศซื้อสุทธิในตลาดหุ้นต่อเนื่องอีก 1.3 พันลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติ ขายสุทธิอีก 2.2 พันลบ. (แต่พลิกมา Long Index Futures 2 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index จะแกว่งตัว Sideways ในกรอบ 1,680-1,695 จุด บรรยากาศการลงทุนค่อนมาในทางลบเล็กน้อยหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลง ตอบรับตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯเดือน ม.ค. ออกมาสูงกว่าคาดมาก และเร่งขึ้นเป็น 5.17 แสนตำแหน่ง ส่งผลให้อัตราว่างงานลดลงเหลือ 3.4% ต่ำสุดตั้งแต่ปี 1969 ขณะที่ค้าจ้างแรงงาน +0.3% m-m, +4.4% y-y ใกล้เคียงคาด ซึ่งจากตัวเลขที่ออกมาสะท้อนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังตึงตัว และมีโอกาสทำให้เงินเฟ้อยังปรับตัวลงช้า ตลาดจึงเริ่มปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยของ FED จากเดิมที่คาด Peak ที่ 4.75-5% ขึ้นเป็น 5-5.25% ส่งผลให้ Dollar Index พลิกกลับมาแข็งค่าอีกครั้งและเม็ดเงินไหลออกจากทุกสินทรัพย์ ส่วนในประเทศวันนี้จับตาเงินเฟ้อ เดือน ม.ค. ตลาดคาด Headline +5.12% y-y ส่วน Core +3.1% y-y ด้านราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงต่อเนื่อง เราคาดว่ายังเป็นบวกต่อกลุ่ม Anti-Commodity และ Consumption Play ให้ยังปรับตัวดีกว่าตลาด ขณะที่การประกาศกำไร 4Q22 ของบริษัทจดทะเบียนจะเริ่มทยอยออกมาหนาตามากขึ้น ยังมองจังหวะอ่อนตัวของดัชนียังมองเป็นโอกาสทยอยสะสมระยะกลาง-ยาว ส่วนระยะสั้นเน้นเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบ 4Q22 แข็งแรง
กลยุทธ์ : เลือกเก็งกำไรหุ้น 4Q22 แข็งแกร่ง / ระยะกลาง-ยาวสะสม Domestic และ Reopening Play ช่วงพักตัว
หุ้นเด่นเดือน ก.พ. : BA, BDMS, BEM, CENTEL, NOBLE
หุ้นเด่นวันนี้ : ICHI
• แนะนำ “เก็งกำไร” มีแนวโน้มปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากปัจจุบันที่ 12.50 บาท
• แนวโน้มกำไร 4Q22 อาจดีกว่าคาดราว 7-10% มีลุ้นโต q-q ทั้งที่ปกติเป็น Low Season ของธุรกิจ แต่เครื่องดื่ม Tansansu ได้รับการตอบรับที่ดีกว่าคาด
• โดยเตรียมออกรสชาติใหม่ หลังขยายไปร้านค้าปลีกอื่นที่ไม่ใช่ 7-11 เพิ่ม น่าจะช่วยหนุนรายได้ใน 1Q23 ที่กำลังเข้าสู่ช่วง High season อีกครั้ง กอปรกับจะเริ่มรับรู้ต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ถูกลง เริ่มเห็น Upside ต่อกำไรปี 2023 จากปัจจุบันคาดไว้ 730 ลบ. +30% y-y
• แนวรับ 12.30//11.80 บาท แนวต้าน 12.70-13//14 บาท
Fund Flow : เมื่อวานศุกร์กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาคบางลงจากวันก่อนหน้าเหลือ US$953 ล้าน แต่ยังถือเป็นระดับที่คอนข้างหน้าแน่น นำโดยเกาหลีใต้และไต้หวัน US$476 ล้าน และ US$438 ล้าน ตามลำดับ ส่วนอาเซียนเม็ดเงินผสมผสาน ไหลเข้าอินโดนีเซียสูงสุด US$84 ล้าน แต่ไหลออกจากไทย US$66 ล้าน แนวโน้มของกระแสเงินทุนคาดชะลอการไหล เข้าหลังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯสูงกว่าคาด ทำให้ตลาดกลับมากังวล FED จะขึ้นดอกเบี้ยสูงกว่าที่ตลาดประเมินที่ 5%
ประเด็นสําคัญวันนี้
(+) กลุ่มเนื้อสัตว์ เราประเมินกำไร 4Q22 ของ GFPT และ TFG จะชะลอตัว q-q จาก Low Season แต่ยังเติบโตแกร่ง Y-y จากราคาไก่และหมูที่สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนอย่างมีนัยยะ ส่งผลให้กำไรทั้งปี 2022 คาดเติบโตแรงทำจุดสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรปี 2023 คาดชะลอตัวลงตามราคาเนื้อสัตว์ที่เริ่มชะลอ แต่ยังคงเป็นระดับที่ดีและสูงกว่าก่อน COVID-19 ด้าน Valuation ค่อนข้างถูก ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER ราว 10 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต จึงยังแนะนำ “ซื้อ” TFG (ราคาเป้าหมาย 8 บาท) ส่วน GFPT (ราคาเป้าหมาย 18 บาท)
(-) OR คาด 4Q22 พลิกมาขาดทุนปกติ 274 ลบ. โดยถูกกระทบจากค่าการตลาดของธุรกิจ สถานีบริการน้ำมันที่ลดลงอย่างมีนัยยะจากการเก็บเงินเข้ากองทุนน้ำมันเพื่อชดเชยที่อุดหนุนปีก่อน ขณะที่ธุรกิจ Non-Oil ชะลอตัวโดยมีผลบางส่วนจากปริมาณขายของ Cafe Amazon ที่ชะลอลง แนวโน้ม 1Q23 คาดยังฟื้นตัวไม่เด่นเนื่องจากยังมีผลกระทบจากการเก็บเงินของกองทุนน้ำมันที่ยังกดดัน โดยคาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนใน 2Q23 เราปรับประมาณการกำไรปี 2023 ลง 10% แต่ยังคาด +18% y-y ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 26 บาท แต่ยังแนะนำ “ซื้อ”
(+) SYNEX คาดกำไรปกติ 4Q22 +5% q-q, +2% y-y ได้แรงหนุนจาก High Season แต่การเติบโตไม่สูงนัก เนื่องจากมีปัญหา iPhone14 ขาดแคลน จบปี 2022 คาดกำไร Flat y-y แนวโน้มปี 2023 คาดยังสดใสจากปัญหา Supply chain ของอิเล็กทรอนิกส์ที่คลี่คลาย รวมถึง Demand ของทั้งภาครัฐและเอกชนที่ดีขึ้น ทำให้เราคาดกำไรปี 2023 ยัง +14% y-y ประเมินราคาเป้าหมาย 20 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) IPO ใหม่ PRTR ให้บริการจัดจ้างพนักงาน (Outsource) และสรรหาบุคลากร (Recruitment) มีประสบการณ์กว่า 30 ปี มีลูกค้าในหลากหลายธุรกิจ และครบวงจรตั้งแต่จัดหา และจัดจ้างพนักงานบริหารและจัดการทรัพยากรบุคคลเรื่องต่างๆ เช่นเรื่อง ขาด ลา มาสาย และมีแผนรุกธุรกิจให้บริการฝึกอบรมแบบออนไลน์ผ่านแพลตฟอร์มและออฟไลน์ (Blacksmith) และธุรกิจการให้บริการแพลตฟอร์มหางานออนไลน์ (Nexmove) เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2023-2025 โตเฉลี่ย +22% CAGR ตามการเติบโตของเศรษฐกิจ เงินที่ได้จาก IPO จะนำไปคืนหนี้ สํารองเป็นเงินหมุนเวียน และลงทุนโครงการใหม่ เราประเมินราคาเป้าหมาย 9 บาท (Finansia อาจเป็นผู้จัดจำหน่ายฯ)
(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 127.93 จุด หรือ -0.38% ปิดที่ 33,926.01 จุด หลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งกว่าคาด ทำให้เกิดความกังวล ว่า FED จะยังเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวก ได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มเฮลธ์แคร์และกลุ่มพลังงาน จากความเชื่อมั่นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจยุโรปฟื้นตัว
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย เปิดผสม หลังการรายงานตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาดของสหรัฐ
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 33.50 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(-) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ลดลง 2.49 ดอลลาร์ หรือ 3.3% ปิดที่ 73.39 ดอลลาร์/บาร์เรล จากความไม่แน่นอนของ Demand จีน และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นในสหรัฐหลังการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งเกินคาด
(-) ราคาทองคำ COMEX ลดลง 54.2 ดอลลาร์ หรือ 2.81% ปิดที่ 1,876.6 ดอลลาร์/ออนซ์ โดยถูกกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์ และการดีดตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ
SPDR Gold Trust ถือครองทองคำ 920.24 / –
