Daily Focus: Selective and Earnings Play
2023SET Target: 1750
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways Down สอดคล้องกับที่ประเมิน โดยดัชนีปิดลบ 6.25 จุด ณ สิ้นวัน กดดันจากแรงขายนำโดยกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และไฟแนนซ์ รวมถึงหุ้นขนาดใหญ่อื่นเล็กน้อย หลังสหรัฐฯประกาศตัวเลขการจ้างงานสูงกว่าคาดมาก สถาบันในประเทศขายสุทธิบางๆ ในตลาดหุ้น 108 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังขายต่อเนื่องเป็นวันที่ 6 อีก 2.3 พันลบ. (และพลิกมา Short Index Futures 1.95 หมื่นสัญญา)
แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาด SET Index ยังแกว่งตัว Sideways ต่อเนื่อง ประเมินกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1,675-1,690 จุด บรรยากาศการลงทุนยังขาดปัจจัยบวกเข้ามาหนุน หลังจากที่ถูกกดดันจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของ FED อาจสูงกว่าที่ตลาดเคยประเมินจากเดิมที่คาด Peak ที่ 4.75-5% เริ่มปรับเป็น 5-5.25% หรืออาจสูงกว่า ส่งผลให้เม็ดเงินยังคงไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง ทั้งหุ้น พันธบัตร และเข้าถือดอลลาร์ที่พลิกกลับมาแข็งค่าขึ้นเร็ว ประกอบกับตลาดหุ้นโลกที่ปรับตัวขึ้นเด่น โดย MSCI World Index +8.3% YTD ทำให้เผชิญแรงขายทำกําไรระยะสั้น ส่วนในประเทศเงินเฟ้อไทยเดือน ม.ค. เริ่มชะลอเล็กน้อยและมีแนวโน้มทยอยอ่อนตัวลงต่อเนื่องในเดือนถัดๆ ไป แต่ยังคงสูงกว่าระดับ 2% และดอกเบี้ยนโยบายของกนง. ทําให้คาดยังเห็นการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ด้านราคาน้ำมันดิบเริ่มทรงตัวได้หลังจากพักฐานติดต่อกันหลายวันก่อนหน้า แต่ยังเป็นระดับที่ต่ำเทียบกับปีก่อน จึงยังเป็นบวกต่อกลุ่ม Anti- Commodity และ Consumption Play ให้ยังปรับตัวดีกว่าตลาด โฟกัสของตลาดในเดือนนี้ยังอยู่ที่การประกาศกำไร 4Q22 ของบริษัทจดทะเบียนจะเริ่มทยอยออกมาหนาตามากขึ้น ส่วน จังหวะพักตัวของดัชนียังมองเป็นโอกาสทยอยสะสมระยะกลาง-ยาว
กลยุทธ์ : เลือกเก็งกำไรหุ้น 4Q22 แข็งแกร่ง // ระยะกลาง-ยาวสะสม Domestic และ Reopening Play ช่วงพักตัว
หุ้นเด่นเดือน ก.พ. : BA, BDMS, BEM, CENTEL, NOBLE
หุ้นเด่นวันนี้ : ILINK
- แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 11.50 บาท
- คาดกําไร 4Q22 เป็นระดับสูงสุดของปี +20% q-q แต่ -13% y-y เพราะฐานกำไรของ ITEL ที่สูงใน 4Q21 แรงหนุนในไตรมาสนี้มาจากงานก่อสร้างเคเบิ้ลใต้น้ำเกาะเต่าที่ส่งมอบได้ราว 12-15% ของมูลค่างาน 1.78 พันลบ. ขณะที่ธุรกิจ Distribution โตตามความต้องการที่เพิ่ม แต่รายได้ลด q-q เพราะ 3Q22 มีการจัดงาน Interlink Expo
- เราคาดกำไรทั้งปี 2022 +3% y-y โตต่ำถูกฉุดจาก ITEL แต่ยังคงคาดกำไรปี 2023 +33% Y-Y โตทั้ง ILINK และการฟื้นของ ITEL ด้าน Valuation ยังถูกเทรด PER เพียง 9 เท่า และให้ Dividend Yield ปีละ 6-7%
- แนวรับ 7.60-7.50 บาท แนวต้าน 8//8.50 บาท
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) เงินเฟ้อไทยเดือน ม.ค. ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย เงินเฟ้อทั่วไป +5.02% y-y (ตลาดคาด +5.12% y-y) ชะลอจากเดือนก่อนหน้าที่ +5.02% y-y ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน +3.04% y-y (ตลาดคาด +3.1% y-y) ชะลอจากเดือนก่อนหน้าที่ +3.23% y-y เรามองเป็นปัจจัยบวกอ่อนๆ อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามว่าจะเห็นเงินเฟ้อชะลอตัวลงสู่ระดับ 2%+- ได้เร็วมากน้อยเพียงใด เรายังมองกนง.ปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 2% ใน 1H23 ก่อนคงดอกเบี้ยยาวทั้งปี
(+) SIRI คาดกำไร 4Q22 +43% q-q, +278% y-y จากการรับรู้รายได้คอนโดใหม่ 3 แห่ง และนาราสิริ กรุงเทพกรีฑา ทำให้ทั้งปี 2022 คาดจบที่ +111% y-y ส่วนแผนธุรกิจปี 2023 ยัง Aggressive เร่งตัวขึ้นทุกมิติทั้งยอดขายและรายได้ ผ่านแผนรุกเปิดโครงการใหม่ 52 โครงการ มูลค่ารวม 7.5 หมื่นลบ. ครอบคลุมทุก Segment และสินค้า โดยเฉพาะเพิ่มพอร์ต High-end และคอนโดมากขึ้นเพื่อรองรับ Demand ต่างชาติที่กลับมา ตั้งเป้ายอด Presales +22% y-y ที่ 4.7 หมื่นลบ. และตั้งเป้ายอดโอน (รวม JV) ที่ 4.1 หมื่นลบ. +11% y-y เราคาดกำไรปี 2023 +7% y-y ทำ New High ติดต่อกันเป็นปีที่ 2 ประเมินราคาเป้าหมาย 2.20 บาท แนะนำ “ซื้อ”
(+) IPO ใหม่ PRTR ให้บริการจัดจ้างพนักงาน (Outsource) และสรรหาบุคลากร (Recruitment) มีประสบการณ์กว่า 30 ปี มีลูกค้าในหลากหลายธุรกิจ และครบวงจรตั้งแต่จัดหา และจัดจ้างพนักงาน บริหารและจัดการทรัพยากรบุคคลเรื่องต่างๆ เช่นเรื่อง ขาด ลา มาสาย และมีแผนรุกธุรกิจให้บริการฝึกอบรมแบบออนไลน์ผ่านแพลตฟอร์มและออฟไลน์ (Blacksmith) และธุรกิจการให้บริการแพลตฟอร์มหางานออนไลน์ (Nexmove) เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2023-2025 โตเฉลี่ย +22% CAGR ตามการเติบโตของเศรษฐกิจ เงินที่ได้จาก IPO จะนำไปคืนหนี้ สำรองเป็นเงินหมุนเวียน และลงทุนโครงการใหม่ เราประเมินราคาเป้าหมาย 9 บาท (Finansia อาจเป็นผู้จัดจำหน่ายฯ)
(-) ตลาดดาวโจนส์ ลดลง 34.99 จุด หรือ -0.10% ปิดที่ 33,891.02 จุด จากความกังวลว่า FED อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนานกว่าที่คาดไว้ หลังตัวเลขการจ้างงานสหรัฐออกมาแข็งแกร่ง
(-) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดลบ ถูกกดดันจากกลุ่มที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยอย่างหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวลง จากความกังวลว่าธนาคารกลางในหลายประเทศจะยังคงใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป
(0) ตลาดหุ้นเอเชีย เปิดผสม หลังตัวเลขทางเศรษฐกิจบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานในสหรัฐยังแข็งแกร่ง ทำให้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางต่างๆ ยังสามารถขึ้นดอกเบี้ยได้อีก โดยไม่กระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจมากนัก
(-) ค่าเงินบาท อ่อนค่า อยู่ที่บริเวณ 33.67 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX เพิ่มขึ้น 72 เซนต์ หรือ 1% ปิดที่ 74.11 ดอลลาร์/บาร์เรล ได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า ความต้องการใช้น้ำมันในจีนจะฟื้นตัว หลังจากรัฐบาลผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 ในขณะที่เช้านี้ปรับขึ้นต่อที่ระดับ 74.45 ดอลลาร์/บาร์เรล หรือ +0.46%
(+) ราคาทองคำ COMEX เพิ่มขึ้น 2.9 ดอลลาร์ หรือ 0.15% ปิดที่ 1,879.5 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังราคาลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ ในขณะที่เช้านี้ปรับขึ้นต่อที่ระดับ 1,883.1 ดอลลาร์/ออนซ์ หรือ +0.19%
SPDR Gold Trust ถือครองทองค่า 917.92 / -2.32
