บล.ฟิลลิป:
AOT: 1Q66 กำไรดีกว่าคาด
ทยอยซื้อ TP’66: 78.00
กำไรดีกว่าคาด จากต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง โดยเฉพาะค่าตอบแทนที่ราชพัสดุและรายจ่ายอื่น ซึ่งช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้นจากบริษัทย่อย และประมาณการโบนัส มอง 2Q66 แนวโน้มดีขึ้นอีก ตามกิจกรรมการบินที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ทยอยซื้อ”
- 1Q66 พลิกมีกำไร 343 ลบ. ดีกว่าคาดจากค่าใช้จ่ายต่ำคาด: รายได้ +279.2% y-y, +34.7% q-q เป็น 8,824 ลบ. ใกล้เคียงคาด รายได้โตในทุกรายการตามเที่ยวบิน +105% y-y, +23% q-q และผู้โดยสาร +233% y-y, +33% q-q เป็น 1.5 แสนเที่ยวบินและ 23 ล้านคน ต้นทุนในการดำเนินงาน -6.4% y-y, -4.6% q-q ต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะจากค่าตอบแทนที่ราชพัสดุต่ำกว่าคาดมากเหลือเพียง 0.06 ลบ. ซึ่งควรสูงตามรายได้ เทียบ 4Q65 ที่ 229 ลบ. และค่าใช้จ่ายอื่น -10.1% q-q, -59.3% y-y เพราะปีก่อนมีค่าใช้จ่ายประมาณการหนี้สินคดีความ ค่าใช้จ่ายพนักงาน +33.4% y-y, +15.9% q-q สูงกว่าคาด จากการตั้งประมาณการโบนัสและการจ้างพนักงานเพิ่มขึ้นจากบริษัทย่อย 2 แห่ง รายได้อื่น -75.8% y-y เพราะไม่มีส่วนลดค่าเช่าจากกรมธนารักษ์เหมือนปีก่อนที่มี 120 ลบ. รายจ่ายอื่น -70.9% y-y เพราะขาดทุนตราสารอนุพันธุ์ที่ 8 ลบ. จากปีก่อนที่ 300 ลบ. แม้จะมีด้อยค่าสินทรัพย์เพิ่ม ขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 15 ลบ. +89.2% q-q, -104.1% y-y จากที่คาดจะมีกำไร 58 ลบ.
- Advertisement -
