EPG แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 65 ที่ 14.40 บาท

EPG กำไร 1Q65 ดีทั้งยอดขายและมาร์จิ้น

• กำไร 1Q65 ดีทั้งยอดขายและมาร์จิ้น: EPG รานงานกำไรสุทธิ 1Q65 ซึ่งสิ้นสุดเดือน มิ.ย. 64 ที่ 448 ลบ. (+492.4% y-y, +11.1% q-q) ดีกว่าคาดที่ 426 ลบ. กำไรสุทธิโตเด่น y-y เป็นผลจากยอดขายและมาร์จิ้นที่ปรับตัวดีขึ้น หลังไม่ได้รับผลกระทบจากการล็อกดาวน์เหมือนปีก่อน ถึงแม้การระบาด COVID-19 จะยังคงอยู่ ส่วนกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 11.1% q-q หนุนด้วยยอดขายรวมที่เติบโต 8.9% q-q และ GPM รวมที่เพิ่มขึ้นจาก 4Q64 ที่ 31.7% มาอยู่ที่ 32.8% โดย 2 ธุรกิจหลักทั้ง AFC และ ARK ซึ่งมีสัดส่วนรายได้รวมกันกว่า 78% ดีทั้งในแง่ของยอดขายและมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้น เนื่องด้วยรายได้ส่วนใหญ่มาจากต่างประเทศ ขณะที่ธุรกิจ EPP ซึ่งมีสัดส่วนรายได้หลักอยู่ในประเทศมียอดขายทรงตัว q-q แต่ GPM อ่อนตัวลง ส่วน SG&A แม้ปรับเพิ่มขึ้น 7.9% q-q แต่หากเทียบกับยอดขายรวมที่เติบโต SG&A/Sales ยังลดลงได้เล็กน้อยมาอยู่ที่ 19.4% จาก 19.5% ใน 4Q64
• คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”: ด้วยภาพรวมเศรษฐกิจต่างประเทศที่ฟื้นตัว คาดจะยังส่งผลดีต่อผลดำเนินงาน EPG ทั้งในธุรกิจ AFC และ ARK ที่มีแหล่งรายได้หลักมาจากต่างประเทศ โดยคงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 65 ที่ 14.40 บาท