KS Daily View 21.02.2023 > ติดตามสถานการณ์รัสเซีย–ยูเครน รอ Fed Minutes กลางสัปดาห์ SET คาดแกว่งตัว 1,640-1,660 จุด หุ้นแนะนำวันนี้ SABINA, CHASE
สรุปตลาดหุ้นเมื่อวาน
ในประเทศ SET Index เมื่อวานแกว่งตัวขึ้นและปิด 1657.7 จุด (0.36%) ไม่ได้มีปัจจัยอะไรใหม่ โดยหุ้นที่ปรับขึ้นและหนุนดัชนี คือ JMART +7.3%, JMT +3.83%, KTB+2.99%ฯลฯ ในทางตรงข้ามหุ้นปรับลงแรง คือ CPALL -3.02%, PTT-1.4% CPF-1.3% ฯลฯ โดยประเด็นอื่นๆ หลักยังเป็น
1.) การรายงานงบ 4Q22 โดยสรุปเมื่อวานบริษัทที่รายงานงบออกมาต่ำกว่าคาด คือ BCP, CKP, RJH, TRUE ส่วนบริษัทที่รายงานงบออกมาดีกว่าคาด(Beat) คือ BCPG บริษัทที่รายงานงบออกมาตามคาด คือ TU, MAKRO, JASIF
2.) Sector กลุ่มการเงิน เมื่อวานมีข่าว ธปท. เล็งต่อมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ โดย ธปท. แจ้งว่าจะพิจารณาต่ออายุสินเชื่อเพื่อการฟื้นฟู(Soft loan) ไปอีก 1 ปี และ Asset warehousing อีก 1 ปี คาดถึง เม.ย.2024 ซึ่งไม่ใช่มาตรการช่วยเหลือลูกหนี้หลักแบบที่เคยใช้มาก่อน เช่น Debt holiday KS ประเมินเป็นเพียง Sentiment กระทบกลุ่ม AMCs ที่อาจทำให้นักลงทุนกังวลเรื่อง Supply หนี้เสีย แต่เนื่องจากมาตรการที่จะต่ออายุเป็นเพียง Soft loan กับ Asset warehousing ที่ไม่ใช่ตัวหลัก เราจึงมองผลกระทบไม่มีนัยสำคัญต่อแผนการซื้อหนี้เสียของกลุ่ม AMCs ในปี 2566 นี้ ส่วนกลุ่มธนาคารและไฟแนนซ์ เราเชื่อว่ามีการให้ความช่วยเหลือลูกหนี้กันไประดับนึงแล้ว คำแนะนำ – หากหุ้นกลุ่ม AMCs ปรับตัวลงจากประเด็นนี้ มองเป็นโอกาสซื้อกลับ BAM และ CHAYO ส่วนกลุ่มธนาคารประเมินผลเป็นกลาง โดย top pick แนะนำ TTB, KTB และ BBL
ต่างประเทศ : ตลาดหุ้นสหรัฐ,ราคาน้ำมันหยุดทำการเนื่องจากเป็นวันประธานาธิบดี
ประเด็นที่ต้องติดตามที่เป็นกระแสต่อการลงทุน
1.) ติดตามสถานการณ์สงครามรัสเซีย – ยูเครน หลังประธานาธิบดีสหรัฐ ไบเดน ล่าสุดเดินทางเยือนกรุงเคียฟ เมืองหลวงของยูเครน และวันนี้ติดตามประธานาธิบดีรัสเซียจะกล่าวแถลงการณ์ประจำปีต่อสมัชชาแห่งชาติ ก่อนครบรอบ 1 ปี ที่รัสเซียโจมตียูเคนวันที่ 24 ก.พ.2022 ขณะที่ผู้นำระดับสูงของจีนคือ นาย Wang Yi จะเดินทางเยือนรัสเซียเพื่อหาทางยุติสงคราม ทั้งนี้การที่ราคาน้ำมันดิบ และก๊าซธรรมชาติยังเคลื่อนไหวทรงตัว ตลาดหุ้นยุโรปปรับลงเล็กน้อย สะท้อนว่าตลาดยังอยู่ในโหมด wait and see มากกว่าที่จะ priced in สถานการณ์ Geopolitical risk ที่ตึงเครียดมากขึ้น
2.) ติดตามวันพุธให้น้ำหนักการเผยแพร่รายงานการประชุมล่าสุดของ FOMC (Fed Minutes) และ PCE Inflation สหรัฐคาดจะมีผลต่อมุมมองอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในช่วงที่เหลือของปี 3.)ติดตามหุ้น CHASE เข้าเทรดวันนี้วันแรก KS แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายปลายปี 2023 ที่ 3.8 บาท คิดเป็น PBV ที่ 2.1 เท่า สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มปี 2023 โดยบริษัททำธุรกิจติดตามหนี้หนี้เสียด้วยประสบการณ์ในอุตสาหกรรมนี้กว่า 20 ปี 4.)ติดตามการรายงานงบงวด 4Q22 ในช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ โดยวันนี้ 21 ก.พ. AP, DOHOME, ERW,GFPT, KISS, MTC, PYLON, SPALI, WHAIR
Theme หุ้นแนะนำตลอดสัปดาห์
1.) หุ้น Mid Small cap ที่คาดกำไร 4Q22 จะออกมาโดเด่นและแนวโน้มปี 2023 โตต่อ อาทิ SHR, SABINA, PRM
2.) หุ้นที่ราคาพักฐานลงมาอยู่โซนล่าง แต่มีปัจจัยบวกในอนาคต อาทิ กลุ่ม Retail oil แนะนำ PTG หุ้นเรือเทกองแนะนำ PSL
ประเมินตลาดหุ้นไทยวันนี้แกว่งในกรอบ 1640-1660 จุด หุ้นแนะนำ SABINA, CHASE
Top pick
SABINA (ราคาพื้นฐาน 28.9 บาท)
1.) รายงานกำไร 4Q22 ออกมาที่ 106 ลบ. เพิ่มขึ้น 8.4% YoY และ 6% QoQ ตามที่เราคาด จากการเติบโตที่ค่อนข้างดีของธุรกิจที่มีอัตรารายได้สูงกว่า (ธุรกิจออนไลน์ และ OEM)
2.) SABINA แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์เมื่อวานเข้าถือหุ้นใน MODA SBN INC. สัดส่วนราว 77.33% เป็นการขยายตลาดไปในต่างประเทศ คือ ฟิลิปปินส์ เรามองเป็นบวก
3.) เรามีมุมมองเชิงบวกในปี 2023 คาดมี upside risk ต่อประมาณการกำไรของเรา เชื่อว่าจะได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวการบริโภคในประเทศ และตำแหน่งทางการตลาดที่เหนือกว่า และผู้บริหารระบุว่าคำสั่งซื้อล่วงหน้าของผลิตภัณฑ์ OEM ได้รับการจองเต็มจนถึงเดือน เม.ย.2566
CHASE (ราคาพื้นฐาน 3.8 บาท)
1.) ผู้เชียวชาญในการติดหนี้เสีย โดยเฉพาะในการบริหารหนี้สินที่ไม่มีหลักประกัน โดยมีประวัติที่ดีมามากกว่า 10 ปี ด้วยการจัดเก็บเงินสดที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับเงินลงทุนโดยเปรียบเทียบกับคู่แข่ง การลงทุนใน NPL ส่วนใหญ่สามารถถึงจุดคุ้มทุนได้ภายใน 5 ปี บริษัทฯ ยังสามารถสร้างระดับค่าคอมมิชชั่นได้สูงกว่าคู่แข่งเช่นกันด้วย
2.) เราคาดจะรายงาน CAGR ของกำไรสุทธิที่ 30% ระหว่างปี 2023-2025
หนุนจาก
1) รายได้ที่มากขึ้นจากทั้งการให้บริการจัดเก็บหนี้สินและรายได้ดอกเบี้ยจากพอร์ต NPL
2) ความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นจากความประหยัดต่อขนาดที่ดีขึ้น
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันอังคาร ติดตามตัวเลข Jibun Bank Manufacturing PMI ของญี่ปุ่นเดือน ก.พ. คาด 50.4 จุด (+3.0% MoM) ตัวเลข Jibun Bank Service PMI ของญี่ปุ่นเดือน ก.พ. คาด 52.8 จุด (+1% MoM) ตัวเลข S&P Global Manufacturing PMI Flash ของยูโรโซน เดือน ก.พ. คาด 49.3 จุด (+1.0% MoM) ตัวเลข S&P Service PMI Flash ของยูโรโซน เดือน ก.พ. คาด 51 จุด (+0.4% MoM) ตัวเลข S&P Global Manufacturing PMI Flash ของเยอรมัน เดือน ก.พ. คาด 47.8 จุด (+1% MoM) ตัวเลข S&P Service PMI Flash ของเยอรมัน เดือน ก.พ. คาด 51 จุด (+0.6% MoM) ตัวเลข Zew Economic sentiment index ของเยอรมัน เดือน ก.พ. คาด 22 จุด (+30% MoM) ตัวเลข S&P Global Manufacturing PMI Flash ของสหรัฐฯ เดือน ก.พ. คาด 47.5 จุด (+1.5% MoM) ตัวเลข S&P Service PMI Flash ของสหรัฐฯ เดือน ก.พ. คาด 47.2 จุด (+0.9% MoM) ตัวเลข Existing home sales ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาด +2% MoM เป็น 4.1mn
- วันพุธ ติดตามตัวเลข Ifo Business Climate ของเยอรมันเดือน ก.พ. คาด 91.4 จุด (+1.3% MoM) FOMC minutes และถ้อยแถลงของ Fed Williams
- วันพฤหัสฯ ติดตามตัวเลขส่งออก และนำเข้าของไทย เดือน ม.ค. คาด -6.2% YoY และ -8.2% YoY ตามลำดับ และยอดขาดดุลการค้าของไทยเดือน ม.ค. คาด -1,524 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้าที่ -1,034 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) ตัวเลข Initial Jobless Claim ของสหรัฐฯรายสัปดาห์คาด +200K ถ้อยแถลงของ Fed Bostic และตัวเลขปริมาณสต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ
- วันศุกร์ ติดตามตัวเลขยอดขายรถยนต์ของไทยเดือน ม.ค. ตัวเลขเงินเฟ้อญี่ปุ่นเดือน ม.ค. คาด +0.2% MoM และ +4.2% YoY ตัวเลข Gfk Consumer Confidence ของอังกฤษ เดือน ก.พ. คาด -42 จุด (ดีขึ้นจาก -45 จุด) ตัวเลข Gfk Consumer Confidence ของเยอรมัน เดือน ก.พ. คาด -30.4 จุด (ดีขึ้นจาก -33.9 จุด) ตัวเลข GDP 4Q22 ของเยอรมัน (ปรับปรุงรอบสอง) คาด -0.2% QoQ แต่ +1.1% YoY ตัวเลข Personal income ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาด +0.9% MoM ตัวเลข Personal spending ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาด +1.3% MoM ตัวเลข Core PCE Price Index ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาด +0.4% MoM และ +4.3% YoY ตัวเลข New Home Sales ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาด +0.4% MoM เป็น 0.615mn ตัวเลข Michigan Consumer Sentiment index เดือน ม.ค. คาด 66.4 จุด (+2.3% MoM) ถ้อยแถลงของ Fed Jefferson และ Fed Mester
