Fund flow ยังไหลออก

ตลาดหุ้นวานนี้… SET Index ปิดที่ 1,652.47 จุด ลดลง 7.01 จุด (- 0.42%) มูลค่าการซื้อขาย 56,102.34 ล้านบาท ตลาดเผชิญแรงกดดันต่อเนื่องจาก bond yield ที่อยู่ในระดับสูง

แนวโน้มตลาดวันนี้… อาจเห็นการ rebound ตามภูมิภาค หลังรับรู้ปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว โดยเฉพาะการปรับขึ้นอัตราดกเบี้ย 3 ครั้งของเฟด จนไปสิ้นสุดที่ระดับ 5.25-5.50% ซึ่งได้ข้อมูลหนุนใหม่ทั้งตัวเลขผู้ยื่นขอสวัสดิการ ว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯลดลง สะท้อนตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง รวมถึง ประมาณการครั้งที่ 2 ของ GDP 4Q65 สหรัฐปรับลดลงมาเหลือ 2.7% จากเดิมที่ 2.9% แต่ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนเห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ทั้งนี้ตลาดให้น้ำหนักกับการรายงานดัชนี PCE ม.ค. ในคืนนี้ที่จะเป็นตัวแปรสำคัญที่เฟดให้ความสําคัญ หากออกมาตามคาดที่ +0.4%MoM, +4.5%YoY จะยังสะท้อนภาพเงินเฟ้อที่ยังขยายตัว และห่างจากเป้าหมาย 2% ของเฟด สําหรับปัจจัยในประเทศ ยังคงอยู่ในช่วง Election rally ขณะที่นักลงทุนต่างชาติทยอยขายหุ้นไทยต่อเนื่อง ในเชิงกลยุทธ์เรามองว่าให้ผ่านช่วงที่มีความคาดหวังผลประกอบการของ บจ. ไปก่อน ในช่วงปลาย 1Q มองว่าเป็นจังหวะที่ดีของการเข้าสะสม โดยเฉพาะกลุ่มท่องเที่ยว และการเปิดประเทศ

สัปดาห์หน้าติดตาม… Manufacturing PMI (ก.พ.) จีน คาดหดตัวต่ำกว่าระดับ 50, CPI ก.พ. EU คาดขยายตัว 9%YoY เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อน 8.6% และโค้งสุดท้ายของการประกาศงบ 4Q65-การประทยอยประกาศจ่ายปันผล

กลยุทธ์การลงทุน … ประเมิน SET Index แกว่งตัว sideway แนะนำ Trading ในกรอบ 1650-1672 โดย Selective buy กลุ่มที่ downside risk ที่จํากัด

    1. BANK-ประกัน BBL KBANK KTB KKP TISCO BLA
    2. Domestic play BJC CPALL MAKRO DOHOME
    3. Anti-commodity SCC SCGP SCCC TASCO CBG

เคาะไป คุยไป BANPU

  • BANPU รายงานงบปี 65 มีกำไรสุทธิ 4.05 หมื่นล้านบาท +311%YoY โดยรายได้ขายที่เพิ่มขึ้นทุกธุรกิจ โดยกลุ่มถ่านหินมีราคาขายเฉลี่ยต่อวันที่สูงขึ้นเป็น 167.66 เหรียญต่อวัน (+84%YoY) ทั้งในอินโดฯ ออสเตรเลีย และในประเทศ ขณะที่ธุรกิจก๊าซในสหรัฐฯ ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นกว่า 63% YoY และปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น 14%YoY เนื่องจากรับรู้แหล่งก๊าซแห่งใหม่ในรัฐ Texas ที่เข้าลงทุน ใน 3Q65 สําหรับธุรกิจไฟฟ้าได้แรงหนุนจากโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมในจีน และโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซ Temple I ที่รับรู้เต็มปี นอกจากนี้ยังมี EBITDA ที่แข็งแกร่ง ปรับตัวขึ้น 120% YoY
  • ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน เราแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายสิ้นปี 66 เท่ากับ 18.30 บาท อิง forward PBV 0.85 เท่า โดยราคาปัจจุบันเทรดอยู่ที่เพียง 0.6 เท่า หรือใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 8 ปี -2.0 SD และเรามีมุมมองบวกต่อผลการดำเนินงานในอนาคต เนื่องจากเรามองว่า BANPU มีแผนขยายการลงทุนอย่างต่อเนื่องในธุรกิจก๊าซธรรมชาติและธุรกิจโรงไฟฟ้า โดยปัจจุบันบริษัทมีเงินสดกว่า 7 หมื่นล้านบาท ที่รองรับแผนการขยายธุรกิจ ซึ่งจะหนุนให้กำไรของบริษัทจะมีเสถียรภาพมากขึ้นในระยะยาว เพราะสัดส่วนรายได้และกำไรธุรกิจถ่านหินจะลดลง และแทนที่โดยรายได้และกำไรจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติและธุรกิจโรงไฟฟ้า ที่คาดว่าต่อไปจะกลายเป็นธุรกิจหลักของ BANPU โดยปัจจุบันสัดส่วนรายได้ธุรกิจก๊าซธรรมชาติปี 2565 อยู่ที่ 24% เทียบกับปี 2561 อยู่ที่ 4% ขณะที่ราคาขายถ่านหินนับจากช่วงเดือนพ.ย. แม้จะเริ่มปรับตัวต่ำลง (4Q65QTD: US$369.7/ ตัน vs 3Q65:US$415.3/ตัน) เรามองว่าค่าเฉลี่ยราคาขายถ่านหินยังคงอยู่ในระดับสูง และจะทำให้ธุรกิจถ่านหินยังมีกำไรต่อได้

Global Markets

(+) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก ท่ามกลางการซื้อขายที่ผันผวนตลอดทั้งวัน อันเนื่องมาจากความกังวลที่ว่าเฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

(+) ตลาดหุ้นยุโรป ปิดบวกหลังปรับตัวลง 2 วันติดต่อกัน โดยได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มการเงินและการคาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียนในยุโรป

(+) สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ปิดบวกได้แรงหนุนจากสต๊อกน้ำมันเบนซินของสหรัฐที่ลดลงมากกว่าคาดในสัปดาห์ที่แล้ว รวมทั้งรายงานที่ว่ารัสเซียวางแผนลดการส่งออกน้ำมันในเดือนหน้า

(-) สัญญาทองคำตลาด COMEX ปิดลงหลังรายงานการประชุมของเฟด บ่งชี้ว่าเฟดจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน