บล.ทรีนีตี้: 

เซ็นทรัลพัฒนา – CPN

ราคาปิด 70.75 บาท ราคา Median Consensus 79.50 บาท

กำไร 4Q65 สูงสุดในรอบ 3 ปี

4Q65 Earnings Review

  • CPN รายงานกำไรสุทธิ 4Q65 ที่ 2.8 พันล้านบาท ปรับตัวลดลง 2% QoQ แต่ปรับตัวสูงขึ้น 55% YoY โดยมาจากรายได้รวมที่ 1.08 หมื่นล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 14% QoQ และ 33% YoY
  • รายได้จากกลุ่มค่าเช่าใน 4Q65 อยู่ที่ 8.8 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 8% QoQ และ 32% YoY โดยที่ใน 4Q65 ยังมีการให้ส่วนลดค่าเช่าเฉลี่ยที่ 7% จาก 11% ใน 3Q65
  • รายได้จากจากกลุ่มโรงแรมอยู่ที่ 337 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 34% QoQ และ 125% YoY จากอัตราการเข้าพักที่ 61% และมีผลประกอบการที่โดดเด่นจากโรงแรม Hilton Pattaya ที่มี ARR ปรับตัวสูงกว่าช่วง Pre-COVID
  • รายได้จากการโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 82% QoQ และ 26% YoY จากการเริ่มโอนโครงการ ESCENT RAYONG II ที่สามารถโอนไดเร็วกว่ากำหนด
  • CPN รายงานกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 1.0 หมื่นล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 197% YoY จากรายได้ที่ 3.76 หมื่นล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 47% YoY ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าช่วง Pre-COVID เพียง 1% โดยที่รายได้กลุ่มค่าเช่ากลับมาสู่ระดับ Pre-COVID ได้แล้ว
  • รายได้จากค่าเช่าทั้งปี 2565 อยู่ที่ 3.19 หมื่นล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 47% YoY และเทียบเท่าระดับ Pre-COVID
  • รายได้จากกลุ่มโรงแรมอยู่ที่ 918 ล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 205% YoY แต่ยังต่ำกว่าระดับ Pre-COVID ที่ 18%
  • รายได้จากการโอนอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 2.87 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 33% YoY และใกลเคียงระดับ Pre-COVID
  • ทั้งปี 2565 ยังมีส่วนลดค่าเช่าอยู่ที่ 12%

Comment

มีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการ 1Q66 จากการฟื้นตัวของรายได้ในทุกกลุ่มธุรกิจเริ่มกลับสู่ระดับ Pre-COVID และมีการเติบโตต่อเนื่อง เราคาดว่า 1Q66 จะมีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งต่อเนื่องจากการเปิดประเทศ และการกลับมาของนักท่องเที่ยวจีนที่จะหนุนยอด Traffic ให้กลับมาคึกคักขึ้น และคาดว่าส่วนลดค่าเช่าจะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ ระดับ 3-5% ในขณะที่ Tenant Sales คาดว่าจะกลับสู่ระดับ Pre-COVID ได้ หลังจากปี 2565 สามารถฟื้นตัวไปได้แล้ว 90% และประกาศจ่ายเงินปันผล 1.15 บาท /หุ้น XD วันที่ 8 มี.ค. 2566

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน