บล.ฟิลลิป:

BEC: กำไร 4Q65 ดีกว่าคาด

ซื้อ TP’66: 12.80

4Q65 แม้กำไรออกมาดีกว่าคาด จากการใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจากขาดทุนขายเงินลงทุน อย่างไรก็ตาม 1Q66 มีแนวโน้มอ่อนตัวลง ทั้งจากฤดูกาลและการชะลอการใช้งบโฆษณาต่อเนื่อง ตามรายงานของนีลเส็น ม.ค. ที่เม็ดเงินโฆษณาผ่านสื่อทีวียังลดลง y-y และ m-m ได้ประกาศจ่ายปันผล 0.16 บาท/หุ้น XD 9 พ.ค.

  • 4Q65 กำไรสุทธิ 149 ลบ. -49.6% y-y, +33.8% q-q ดีกว่าคาด ภาษีต่ำคาด: รายได้ -23.3% y-y ที่ 1,224 ลบ. รายได้โฆษณาต่ำคาด 7% U Rate เท่าที่คาดที่ 72% แต่ Ad Rate ต่ำคาดที่ 6.6 หมื่นบาท/นาที จากที่คาดไว้ 7.1 หมื่นบาท ตามภาวะเศรษฐกิจจากเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย และพลังงานที่เพิ่มขึ้น เอเจนซี่ชะลอการใช้งบโฆษณา แต่รายได้ให้ใช้ลิขสิทธิ์และบริการใกล้เคียงคาด ต้นทุน -5.2% y-y จากค่าใช้จ่ายในการผลิตรายการ ค่าตัดจ่ายละครและภาพยนตร์ ค่าเสื่อมราคาที่ลดลง แม้มีละครใหม่ที่เพิ่มขึ้น และ SG&A -16% จากการควบคุมค่าใช้จ่ายบริหารต้นทุน การเงินเพิ่มขึ้นจากการออกหุ้นกู้ 2,000 ลบ. ชุดใหม่ที่ดอกเบี้ยสูงขึ้น และภาษีจ่ายลดลง และต่ำกว่าคาดจากผลขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนที่สามารถใช้ประโยชน์ทางภาษี
  • มุมมอง 1Q66 อาจยังไม่ฟื้น: 1Q ปกติเป็น low season อีกทั้งในเดือน ม.ค. เอเจนซี่ยังคงชะลอการใช้งบโฆษณาบผ่านสื่อทีวีที่รายงานจากนีลเส็น -20.3% y-y, -26.2% m-m หากเดือน ก.พ. ยังอ่อนตัวต่อเนื่อง แนวโน้ม 1Q66 อาจยังไม่ฟื้น แต่คาดหวังการฟื้นตัวในช่วงที่เหลือตามปัจจัยเศรษฐกิจ
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน