บล.ฟิลลิป:

CPF: 4Q65 อ่อนตัวตามฤดูกาล

ซื้อ TP’66: 28.25

4Q65 กำไร 1,811 ลบ. -73.0%y-y -64.5%q-q อ่อนตัวลงตามฤดูกาล และรับผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้น, ส่วนปีก่อนมีกำไรจากการแลกเปลี่ยนเงินลงทุนด้วยหุ้น, ปี 66 คาดราคาเนื้อสัตว์ยังทรงตัวในระดับสูง จำนวนการเลี้ยงหมูยังไม่กลับสู่ภาวะปกติจากโรค ASF ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 28.25 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”

  • 4Q65 อ่อนตัว y-y และ q-q: 4Q65 อ่อนตัวลง q-q ตามปัจจัยฤดูกาล และราคาซื้อขายเนื้อสัตว์ในต่างประเทศมีการปรับตัวลงในช่วงไตรมาส 4 ทำให้ GPM ปรับลดลงอยู่ที่ 11%, และปีก่อนมีกำไรจากการแลกเปลี่ยนเงินลงทุนด้วยหุ้น 7,849 ลบ. ทำให้อ่อนตัวลง y-y, กำไรสุทธิ 1,811 ลบ. -73%y-y -64.5%q-q, ภาพรวมทั้งปีราคาเนื้อสัตว์ในธุรกิจสัตว์บกทั้งไทยและต่างประเทศส่วนใหญ่ปรับขึ้นยกเว้นเวียดนามที่ได้รับผลกระทบจาก COVID-19, ขณะที่ไทยโรค ASF ส่งผลให้ราคาหมูและไก่ปรับเพิ่มขึ้นชดเชยราคาวัตถุดิบหลักอย่างข้าวโพดและถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้นได้ ทำให้ GPM ปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ 13% กำไรสุทธิปี 65 อยู่ที่ 13,970 ลบ. +7.2%y-y, ปันผล 0.35 บาท
  • ปี 66 ราคาเนื้อสัตว์ยังทรงตัวในระดับสูง: โดยคาดว่าจำนวนการเลี้ยงหมูยังไม่กลับสู่ภาวะปกติจากโรค ASF ทำให้ราคาไก่ยืนอยู่ในระดับสูงเช่นกัน ขณะราคาวัตถุดิบคาดว่าจะลดลง GPM ใกล้กับปีก่อนที่ 13% และการดำเนินงานต่างประเทศจะดีขึ้น หลังมีการปรับราคาขายขึ้น, คาดกำไร 14,274 ลบ. +2.2%y-y, ราคาพื้นฐานอยู่ที่ 28.25 บาท (DDM Method) คงแนะนำ ”ซื้อ”
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน