บล.บัวหลวง:
IIG – กำไรหลักต่ำกว่าคาด
What’s new?
IIG รายงานกำไรสุทธิอยู่ที่ 15 ล้านบาท ลดลง 32% YoY และ 14% QoQ โดยกำไรหลักต่ำกว่าที่เราคาดไว้ที่ 22 ล้านบาท จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าคาด
Highlights:
รายได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 28% YoY และ 1% QoQ รายได้จาก CRM ปรับตัวพิ่มขึ้น 27% YoY แต่ลดลง 10% QoQ รายได้จากธุรกิจ ERP ปรับตัวขึ้น 37% YoY และ 12% QoQ สำหรับปี 2022 รายได้ประจำปรับตัวเพิ่มขึ้น 26% YoY และรายได้ไม่ประจำปรับตัวเพิ่มขึ้น 49% YoY อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 18.2% ใน 4Q22 ลดลงจาก 27% ใน 4Q21 และ 22.6% ใน 3Q22 จากการทำงานโครงการใหญ่โครงการหนึ่งที่ยังมีปัญหาในด้านของการทำงาน
Outlook:
คาดการณ์กำไร 1Q23 ทรงตัว YoY แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น QoQ จากการรวมผลประกอบการของ Lansing เข้ามา และรายได้จากธุรกิจ CRM ที่เติบโตต่อเนื่อง แต่ยังได้รับแรงกดดันจากต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้นในบางโครงการที่ยังอยู่ในระดับต่ำ
View from Fundamental:
เราประเมินว่าอุปสงค์ของทั้ง CRM และ ERP ในไทยยังมีโอกาสในการเติบโตอีกมาก อีกทั้งการเข้าซื้อ Lansing จะช่วยหนุนศักยภาพการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตามในระยะสั้นผลประกอบการอาจจะสะดุดจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ถูกดดัน ยังคงคำแนะนำ ถือ
