บล.ทรีนีตี้ :
พีทีจี เอ็นเนอยี– PTG รายงานกำไร 498 ล้านบาท อ่อนตัวจากผลกระทบ COVID-19
- แนะนำซื้อ แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 21 บาท อิง Avg PER 19 เท่า โดยแนวโน้มกำไร 3Q21 อาจจะอ่อนตัวจากผลกระทบ lockdown ปัจจุบันราคาหุ้น Trade ที่ -1SD จากความกังวลในเรื่องของผลกระทบดังกล่าวไปพอสมควรแล้ว เราคาดหวังน่าจะเห็นการฟื้นตัวใน 4Q21
- PTG รายงานกำไรสุทธิ 2Q21 ที่ 498 ล้านบาท -2.4%YoY, -6.2%QoQ อ่อนตัวจากมาตรการ lockdown ผลกระทบ COVID-19 รอบใหม่
- ปริมาณขายไตรมาสนี้อยู่ที่ 1.3 พันล้านลิตร +7.2%YoY, -3.4%QoQ
- ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Palm Complex ไตรมาสนี้อยู่ที่ 33 ล้านบาท +621%YoY, -57%QoQ จากราคาปาล์มที่ปรับลดลงตามฤดูกาล
Result review:
PTG รายงานกำไรสุทธิ 2Q21 ที่ 498 ล้านบาท -2.4%YoY, -6.2%QoQ อ่อนตัวจากมาตรการ lockdown ผลกระทบ COVID-19 รอบใหม่
- ปริมาณขายไตรมาสนี้อยู่ที่ 1.3 พันล้านลิตร +7.2% YoY, -34%QoQ เติบโต YoY ตามสถานีบริการที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ลดลง QoQ จากผลกระทบ COVID-19
- Gross Margin ต่อลิตรในไตรมาสนี้อยู่ราว 2.77 บาทต่อลิตร -3.9%YoY, +3.8%QoQ
- ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Palm Complex ไตรมาสนี้อยู่ที่ 33 ล้านบาท +621%YoY, -57%QoQ จากราคาปาล์มที่ปรับลดลงตามฤดูกาล
ยังคงประมาณการกำไร 2Q21 ที่ 1.8 พันล้านบาท
เรายังคงประมาณการกำไรปี 2Q21 ที่ 1.8 พันล้านบาทด้วยมุมมอง conservative โดย 1H21 คิดเป็น 55% ของประมาณการของเราทั้งนี้แนวโน้ม 3Q21 อาจจะอ่อนตัวต่อจากผลกระทบ lockdown ทำให้ปริมาณการเดินทางลดลง
ปรับราคาเป้าหมายปี 2021 ลงเป็นที่ 21 บาท
แนะนำซื้อ แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 21 บาท อิง Avg PER 19 เท่า โดยแนวโน้มกำไร 3Q21 อาจจะอ่อนตัวจากผลกระทบ lockdown ปัจจุบันราคาหุ้น Trade ที่ -1SD จากความกังวลในเรื่องของผลกระทบดังกล่าวไปพอสมควรแล้ว เราคาดหวังน่าจะเห็นการฟื้นตัวใน 4Q21
ความเสี่ยง: ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ผันผวนและนโยบายภาครัฐ
